Шифрування індустрії: великі установи представили "проміжну відповідь" за 2025 рік
З приходом сезону фінансових звітів з 2025 року, провідні установи поступово оприлюднюють фінансові звіти за другий квартал. З цих "середніх результатів" можна побачити, що індустрія поступово переходить від залежності від єдиного доходу до багатогранних активів та комплексних фінансових послуг. Деякі установи досягають різкого зростання прибутку завдяки стрімкому зростанню оцінки активів на рахунках, інші ж шукають шляхи трансформації на фоні уповільнення основного бізнесу. Давайте разом розглянемо останні фінансові результати та стратегічні напрямки кількох представницьких установ.
Стратегія у другому кварталі досягла доходу в 14,03 млрд доларів США, що на 7106,4% більше в порівнянні з минулим роком. Цей вражаючий ріст в основному зумовлений не реалізованим прибутком від справедливої вартості активів на основі биткоїна, який становить 14 млрд доларів США. На відміну від цього, дохід компанії від традиційного програмного забезпечення склав лише 114,5 млн доларів США, що становить близько 0,8% від загального доходу.
Чистий прибуток компанії склав 100,2 мільярда доларів США, що різко контрастує з чистим збитком у 1,026 мільярда доларів США за аналогічний період минулого року. Strategy очікує, що чистий прибуток за весь 2025 рік складе 24 мільярди доларів США.
Станом на кінець липня, Strategy володіє 628,791 біткоїн, у другому кварталі було додано 88,109 біткоїнів. Загальна вартість активів становить 46.07 мільярдів доларів, середня вартість одного біткоїна - 73,277 доларів. Доходність компанії від біткоїнів цього року вже досягла 25%, перевищивши первісну мету, і мета була підвищена до 30%.
Для подальшого розширення активів біткойна, Strategy планує залучити 4,2 мільярда доларів шляхом випуску безстрокових привілейованих акцій для продовження нарощування біткойна.
!
Coinbase: Основний бізнес стикається з викликами, інвестиційний дохід стає яскравою рисою
У другому кварталі 2025 року загальний дохід Coinbase склав 1,497 мільярда доларів, що на 26% менше в порівнянні з попереднім кварталом. Зокрема, дохід від торгівлі склав 764 мільйони доларів, що на 39% менше; дохід від підписок та послуг склав 656 мільйонів доларів, що на 6% менше. Зниження доходів в основному зумовлено зменшенням волатильності ринку, коригуванням стратегій ціноутворення для пар з стабільними монетами та зменшенням торговельної активності. Загальний обсяг торгівлі в цьому кварталі склав 2370 мільярдів доларів, що на 40% менше в порівнянні з попереднім кварталом.
Попри це, чистий прибуток Coinbase за цей квартал склав 1,429 мільярда доларів, що значно перевищує 36 мільйонів доларів за аналогічний період минулого року. Це головним чином завдяки інвестиціям у компанію, що випускає певну стабільну монету, що принесло 1,5 мільярда доларів прибутку, а також нездійсненій оцінці криптоінвестиційного портфеля в 362 мільйона доларів. Проте, витік даних користувачів призвів до збитків у 308 мільйонів доларів, що підвищило загальні операційні витрати до 1,5 мільярда доларів.
Стикаючись із труднощами зростання основного бізнесу, Coinbase активно реалізує стратегічну трансформацію. Компанія планує розширити категорії торгівлі, включаючи токенізовані активи реального світу, акції, деривативи, ринки прогнозів та продажі ранніх токенів, з метою створення "універсальної біржі", що забезпечує торгівлю всіма активами на блокчейні.
!
Tether: значне зростання квартального прибутку, рекордний обсяг держоблігацій США
Станом на другий квартал 2025 року загальні активи Tether становлять 1625,75 млрд доларів, перевищуючи зобов'язання в 1571,08 млрд доларів, що забезпечує надлишкові резерви в 54,67 млрд доларів. Обсяг випущених стабільних монет перевищує 1570 млрд доларів, що на 20 млрд доларів більше з початку року.
У складі активів Tether має понад 127 мільярдів доларів США в облігаціях державного боргу США, що на близько 8 мільярдів більше, ніж у першому кварталі, ставши 18-м найбільшим власником американських облігацій у світі. Крім того, компанія володіє біткойнами на суму 8,9 мільярдів доларів і дорогоцінними металами на 8,7 мільярдів доларів.
Чистий прибуток Tether за цей квартал становить приблизно 4,9 мільярда доларів, що значно більше порівняно з 830 мільйонами доларів у першому кварталі. З початку року загальний чистий прибуток становить 5,73 мільярда доларів, з яких 3,1 мільярда доларів - це регулярний дохід, а 2,6 мільярда доларів - зростання ринкової вартості біткоїнів та золота.
!
Robinhood: Шифрування бізнесу сприяє подвоєнню прибутку
Robinhood у другому кварталі 2025 року досягнув доходу 989 мільйонів доларів, що на 45% більше, ніж минулого року; чистий прибуток становив 386 мільйонів доларів, що вдвічі більше, ніж у минулому році, досягнувши історичного максимуму. Скоригований EBITDA склав 549 мільйонів доларів, а маржа прибутку зросла до 56%.
Ключем до зростання є сильне відновлення бізнесу з шифруванням та торгівлі опціонами. Доходи від торгівлі опціонами склали 265 мільйонів доларів США, що на 46% більше в річному вимірі; доходи від шифрування склали 160 мільйонів доларів США, що на 98% більше в річному вимірі; доходи від торгівлі акціями склали 66 мільйонів доларів США, що на 65% більше в річному вимірі.
У сфері кількості користувачів та обсягу активів Robinhood демонструє потужне зростання. Кількість рахунків на платформі досягла 26,5 мільйона, загальний обсяг активів на платформі перевищив 279 мільярдів доларів, активних інвестиційних рахунків стало 27,4 мільйона, а кількість високоякісних користувачів зросла на 76% до 3,5 мільйона. Середній дохід на одного користувача склав 151 долар, що на 34% більше в порівнянні з попереднім роком.
На стратегічному рівні Robinhood здійснив значні кроки в сфері шифрування, включаючи завершення придбання одного європейського біржового майданчика, отримання кількох ліцензій на відповідність шифруванню, запуск шифрувальних послуг у кількох європейських країнах, а також запуск продуктів із токенами акцій. Крім того, компанія поступово створює фінансовий супермаркет, пропонуючи різноманітні послуги, такі як цифровий інвестиційний консультант, пенсійні рахунки та кредитні картки.
!
Kraken: Зниження прибутків, прискорення диверсифікації
У другому кварталі 2025 року Kraken отримав дохід у 412 мільйонів доларів США, що на 18% більше в річному вимірі, але зниження в порівнянні з попереднім кварталом. Коригований прибуток до вирахування податків, відсотків, амортизації та знецінення склав 80 мільйонів доларів США, значно знизившись з 187 мільйонів доларів США у попередньому кварталі.
Згідно з операційними даними, Kraken має близько 15 мільйонів глобальних клієнтів, загальний обсяг торгів у другому кварталі склав 186,8 мільярда доларів, що на 10,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але на 19% більше в річному вимірі. Кількість рахунків з коштами зросла до 4,4 мільйона, що на 37% більше в річному вимірі; активи під управлінням платформи досягли 43,2 мільярда доларів, що на 47% більше в річному вимірі.
У майбутньому Kraken продовжить розширення глобального бізнесу, включаючи отримання нових ліцензій, розширення місцевих фінансових каналів, оновлення досвіду торгівлі кількома активами та запуск інноваційних продуктів. Компанія шукає фінансування в розмірі 500 мільйонів доларів США за оцінкою 15 мільярдів доларів США та планує провести IPO у 2026 році.
!
Riot Platforms: Виробництво біткоїнів значно зросло, доходи подвоїлися
У другому кварталі 2025 року Riot Platforms отримала загальний дохід у 153 мільйони доларів США, що більше ніж у два рази більше в порівнянні з минулим роком. При цьому бізнес з видобутку біткоїнів приніс дохід близько 141 мільйон доларів США, що на понад 150% більше порівняно з минулим роком. Компанія виробила 1,426 BTC за квартал, що на 69% більше в порівнянні з минулим роком.
Внаслідок події з напівпровідником та зростання глобальної обчислювальної потужності, середня вартість видобутку одного біткойна компанією Riot (без урахування амортизації) зросла до 48,992 доларів США, що на 93% більше порівняно з минулим роком, але все ще помітно нижча за середню ціну біткойна в той же період.
Компанія зафіксувала чистий прибуток у розмірі 2,195 мільярда доларів США, скоригований EBITDA досяг 4,953 мільярда доларів США, що відображає сильну здатність її основного бізнесу генерувати готівку.
Станом на кінець кварталу, Riot Platforms володіє 19,273 BTC (вартістю приблизно 2,1 мільярда доларів) та 255,4 мільйона доларів необмежених готівкових коштів, що забезпечує достатнє фінансування для майбутнього розширення та трансформації. Компанія планує поступово перетворитися з єдиної компанії з видобутку біткоїнів на "інфраструктурну платформу, орієнтовану на біткоїн та майбутні потреби в обчислювальних потужностях".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DegenDreamer
· 08-19 16:04
Гравець виграв - це бос, програв - роздрібний інвестор.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FloorSweeper
· 08-18 14:24
Абсолютний бик а Біткойн прямо піднімає вгору
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenEconomist
· 08-17 00:27
дозвольте мені пояснити: ROI на BTC = божевільний... просто ще одне підтвердження того, що утримання переважає торгівлю
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasBankrupter
· 08-17 00:10
Ця фінансова звітність просто приносить прибуток.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerAirdrop
· 08-17 00:10
Додавайте, додавайте ще раз, бажаю великого пампу до банкрутства
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSage
· 08-17 00:06
обдурювати людей, як лохів трохи м'яса, завтра вже окупаємість інвестицій
Шифрувальні гіганти: аналіз фінансових звітів: прибуток Strategy різко зріс, трансформація Coinbase, резерви Tether досягли рекордного рівня.
Шифрування індустрії: великі установи представили "проміжну відповідь" за 2025 рік
З приходом сезону фінансових звітів з 2025 року, провідні установи поступово оприлюднюють фінансові звіти за другий квартал. З цих "середніх результатів" можна побачити, що індустрія поступово переходить від залежності від єдиного доходу до багатогранних активів та комплексних фінансових послуг. Деякі установи досягають різкого зростання прибутку завдяки стрімкому зростанню оцінки активів на рахунках, інші ж шукають шляхи трансформації на фоні уповільнення основного бізнесу. Давайте разом розглянемо останні фінансові результати та стратегічні напрямки кількох представницьких установ.
!
Стратегія: Біткоїн приносить величезний прибуток, продовжуйте інвестувати
Стратегія у другому кварталі досягла доходу в 14,03 млрд доларів США, що на 7106,4% більше в порівнянні з минулим роком. Цей вражаючий ріст в основному зумовлений не реалізованим прибутком від справедливої вартості активів на основі биткоїна, який становить 14 млрд доларів США. На відміну від цього, дохід компанії від традиційного програмного забезпечення склав лише 114,5 млн доларів США, що становить близько 0,8% від загального доходу.
Чистий прибуток компанії склав 100,2 мільярда доларів США, що різко контрастує з чистим збитком у 1,026 мільярда доларів США за аналогічний період минулого року. Strategy очікує, що чистий прибуток за весь 2025 рік складе 24 мільярди доларів США.
Станом на кінець липня, Strategy володіє 628,791 біткоїн, у другому кварталі було додано 88,109 біткоїнів. Загальна вартість активів становить 46.07 мільярдів доларів, середня вартість одного біткоїна - 73,277 доларів. Доходність компанії від біткоїнів цього року вже досягла 25%, перевищивши первісну мету, і мета була підвищена до 30%.
Для подальшого розширення активів біткойна, Strategy планує залучити 4,2 мільярда доларів шляхом випуску безстрокових привілейованих акцій для продовження нарощування біткойна.
!
Coinbase: Основний бізнес стикається з викликами, інвестиційний дохід стає яскравою рисою
У другому кварталі 2025 року загальний дохід Coinbase склав 1,497 мільярда доларів, що на 26% менше в порівнянні з попереднім кварталом. Зокрема, дохід від торгівлі склав 764 мільйони доларів, що на 39% менше; дохід від підписок та послуг склав 656 мільйонів доларів, що на 6% менше. Зниження доходів в основному зумовлено зменшенням волатильності ринку, коригуванням стратегій ціноутворення для пар з стабільними монетами та зменшенням торговельної активності. Загальний обсяг торгівлі в цьому кварталі склав 2370 мільярдів доларів, що на 40% менше в порівнянні з попереднім кварталом.
Попри це, чистий прибуток Coinbase за цей квартал склав 1,429 мільярда доларів, що значно перевищує 36 мільйонів доларів за аналогічний період минулого року. Це головним чином завдяки інвестиціям у компанію, що випускає певну стабільну монету, що принесло 1,5 мільярда доларів прибутку, а також нездійсненій оцінці криптоінвестиційного портфеля в 362 мільйона доларів. Проте, витік даних користувачів призвів до збитків у 308 мільйонів доларів, що підвищило загальні операційні витрати до 1,5 мільярда доларів.
Стикаючись із труднощами зростання основного бізнесу, Coinbase активно реалізує стратегічну трансформацію. Компанія планує розширити категорії торгівлі, включаючи токенізовані активи реального світу, акції, деривативи, ринки прогнозів та продажі ранніх токенів, з метою створення "універсальної біржі", що забезпечує торгівлю всіма активами на блокчейні.
!
Tether: значне зростання квартального прибутку, рекордний обсяг держоблігацій США
Станом на другий квартал 2025 року загальні активи Tether становлять 1625,75 млрд доларів, перевищуючи зобов'язання в 1571,08 млрд доларів, що забезпечує надлишкові резерви в 54,67 млрд доларів. Обсяг випущених стабільних монет перевищує 1570 млрд доларів, що на 20 млрд доларів більше з початку року.
У складі активів Tether має понад 127 мільярдів доларів США в облігаціях державного боргу США, що на близько 8 мільярдів більше, ніж у першому кварталі, ставши 18-м найбільшим власником американських облігацій у світі. Крім того, компанія володіє біткойнами на суму 8,9 мільярдів доларів і дорогоцінними металами на 8,7 мільярдів доларів.
Чистий прибуток Tether за цей квартал становить приблизно 4,9 мільярда доларів, що значно більше порівняно з 830 мільйонами доларів у першому кварталі. З початку року загальний чистий прибуток становить 5,73 мільярда доларів, з яких 3,1 мільярда доларів - це регулярний дохід, а 2,6 мільярда доларів - зростання ринкової вартості біткоїнів та золота.
!
Robinhood: Шифрування бізнесу сприяє подвоєнню прибутку
Robinhood у другому кварталі 2025 року досягнув доходу 989 мільйонів доларів, що на 45% більше, ніж минулого року; чистий прибуток становив 386 мільйонів доларів, що вдвічі більше, ніж у минулому році, досягнувши історичного максимуму. Скоригований EBITDA склав 549 мільйонів доларів, а маржа прибутку зросла до 56%.
Ключем до зростання є сильне відновлення бізнесу з шифруванням та торгівлі опціонами. Доходи від торгівлі опціонами склали 265 мільйонів доларів США, що на 46% більше в річному вимірі; доходи від шифрування склали 160 мільйонів доларів США, що на 98% більше в річному вимірі; доходи від торгівлі акціями склали 66 мільйонів доларів США, що на 65% більше в річному вимірі.
У сфері кількості користувачів та обсягу активів Robinhood демонструє потужне зростання. Кількість рахунків на платформі досягла 26,5 мільйона, загальний обсяг активів на платформі перевищив 279 мільярдів доларів, активних інвестиційних рахунків стало 27,4 мільйона, а кількість високоякісних користувачів зросла на 76% до 3,5 мільйона. Середній дохід на одного користувача склав 151 долар, що на 34% більше в порівнянні з попереднім роком.
На стратегічному рівні Robinhood здійснив значні кроки в сфері шифрування, включаючи завершення придбання одного європейського біржового майданчика, отримання кількох ліцензій на відповідність шифруванню, запуск шифрувальних послуг у кількох європейських країнах, а також запуск продуктів із токенами акцій. Крім того, компанія поступово створює фінансовий супермаркет, пропонуючи різноманітні послуги, такі як цифровий інвестиційний консультант, пенсійні рахунки та кредитні картки.
!
Kraken: Зниження прибутків, прискорення диверсифікації
У другому кварталі 2025 року Kraken отримав дохід у 412 мільйонів доларів США, що на 18% більше в річному вимірі, але зниження в порівнянні з попереднім кварталом. Коригований прибуток до вирахування податків, відсотків, амортизації та знецінення склав 80 мільйонів доларів США, значно знизившись з 187 мільйонів доларів США у попередньому кварталі.
Згідно з операційними даними, Kraken має близько 15 мільйонів глобальних клієнтів, загальний обсяг торгів у другому кварталі склав 186,8 мільярда доларів, що на 10,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але на 19% більше в річному вимірі. Кількість рахунків з коштами зросла до 4,4 мільйона, що на 37% більше в річному вимірі; активи під управлінням платформи досягли 43,2 мільярда доларів, що на 47% більше в річному вимірі.
У майбутньому Kraken продовжить розширення глобального бізнесу, включаючи отримання нових ліцензій, розширення місцевих фінансових каналів, оновлення досвіду торгівлі кількома активами та запуск інноваційних продуктів. Компанія шукає фінансування в розмірі 500 мільйонів доларів США за оцінкою 15 мільярдів доларів США та планує провести IPO у 2026 році.
!
Riot Platforms: Виробництво біткоїнів значно зросло, доходи подвоїлися
У другому кварталі 2025 року Riot Platforms отримала загальний дохід у 153 мільйони доларів США, що більше ніж у два рази більше в порівнянні з минулим роком. При цьому бізнес з видобутку біткоїнів приніс дохід близько 141 мільйон доларів США, що на понад 150% більше порівняно з минулим роком. Компанія виробила 1,426 BTC за квартал, що на 69% більше в порівнянні з минулим роком.
Внаслідок події з напівпровідником та зростання глобальної обчислювальної потужності, середня вартість видобутку одного біткойна компанією Riot (без урахування амортизації) зросла до 48,992 доларів США, що на 93% більше порівняно з минулим роком, але все ще помітно нижча за середню ціну біткойна в той же період.
Компанія зафіксувала чистий прибуток у розмірі 2,195 мільярда доларів США, скоригований EBITDA досяг 4,953 мільярда доларів США, що відображає сильну здатність її основного бізнесу генерувати готівку.
Станом на кінець кварталу, Riot Platforms володіє 19,273 BTC (вартістю приблизно 2,1 мільярда доларів) та 255,4 мільйона доларів необмежених готівкових коштів, що забезпечує достатнє фінансування для майбутнього розширення та трансформації. Компанія планує поступово перетворитися з єдиної компанії з видобутку біткоїнів на "інфраструктурну платформу, орієнтовану на біткоїн та майбутні потреби в обчислювальних потужностях".