Готівка ФРС знизилася до найнижчого рівня за чотири роки: різкий відтік капіталу та тиск на зниження процентних ставок

Ліквідність у фінансовій системі США різко падає. Операції зворотного репо Федеральної резервної системи (RRP) — ключовий інструмент для управління надмірною готівкою — впали до всього лише $28.8 мільярдів у четвер, що є найнижчим рівнем з квітня 2021 року. У програмі взяли участь лише 14 учасників, що є найменшою кількістю за більше ніж чотири роки.

Чому гроші покидають ФРС Основною причиною є агресивне випускання короткострокових казначейських облігацій США Міністерством фінансів. Мета полягає в поповненні грошових резервів уряду, але це відбувається за рахунок виснаження Ліквідності з RRP-фасиліті. Інвестори виводять гроші з ФРС і переводять їх у ці нові державні облігації, які пропонують більш привабливі доходи. В кінці липня RRP все ще становив понад 214 мільярдів доларів. Якщо теперішній темп продовжиться, аналітики Citigroup попереджають, що баланс може впасти до нуля до кінця серпня.

Ризик для банківських резервів Коли баланси RRP вичерпуються, вплив зазвичай переходить на резерви банків — важливу буферну зону для стабільності фінансових ринків. Наразі вони складають близько 3,3 трильйона доларів, що все ще є безпечним рівнем, але мінімальний поріг у 2,7 трильйона доларів, визначений губернатором ФРС Крістофером Уоллером, наближається. Недостатність резервів може ускладнити для ФРС продовження кількісного скорочення та обмежити її здатність реагувати на економічні шоки.

Зервос і Сумерлін тиснуть на ФРС На фоні цього Девід Зервос, головний стратег ринку в Jefferies, знову закликав до зниження ставки на 0,5 відсоткових пункту. Він стверджує, що швидкий крок може запобігти сповільненню на ринку праці та створити до одного мільйона нових робочих місць. Він має підтримку економіста Марка Сумерліна, який критикував ФРС за надмірну обережність у відповіді на інфляцію. Зервос навіть згадується як потенційний наступник Джерома Пауела. Він вважає, що ФРС потребує більше людей з глибокою експертизою ринку, а не тільки традиційних економістів.

Тиск Трампа та радикальні пропозиції Президент Дональд Трамп, тим часом, відкрито закликає Федрезерв знизити ставки на 300 базисних пунктів (3%), що різко знизить федеральну ставку з її поточних 4.33%. Хоча Зервос не виступає за такий екстремальний крок, він не виключає зниження до 200 базисних пунктів, особливо якщо нові технології та штучний інтелект почнуть мати дисинфляційний ефект. Зервос говорить, що його не турбують часті нападки Трампа на центральний банк: "Ви приймаєте цю роботу, знаючи, що є частиною політичного процесу. Важливо, щоб дебати базувалися на фактах і на тому, що найкраще відповідає мандатам Конгресу."

#FederalReserve , #Федеральний резерв, #USMarkets , #Джером Пауел, #ТРАМП

Залишайтеся на крок попереду – підпишіться на наш профіль та будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для навчальних цілей і не повинні сприйматися як інвестиційні поради в будь-якій ситуації. Вміст цих сторінок не слід розглядати як фінансові, інвестиційні або будь-які інші форми порад. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“