В останні роки сегмент стейблкоїнів на ринку криптовалют швидко розвивався, а його ринкова капіталізація перевищила 200 мільярдів доларів. Хоча централізовані стейблкоїни, такі як USDT і USDC, все ще займають домінуючу позицію, попит на децентралізовані стейблкоїни продовжує зростати. У процесі еволюції від DAI до UST децентралізовані стейблкоїни постійно інновують у різноманітності застави та механізмах прив'язки.
USDe, що був запущений Ethena, започаткував модель отримання прибутку за рахунок арбітражу на ф'ючерсах і стейкінгу, а його ринкова капіталізація вже піднялася до третього місця у світі, досягнувши 5,9 мільярда доларів. Нещодавно Ethena також співпрацював з BlackRock для запуску стабільної монети USDtb, яка забезпечує стабільний дохід через реальні активи, що ще більше вдосконалює їхню продуктову лінійку.
Натхненні успішним кейсом Ethena, на ринку з'являється все більше проектів зі стейблкоїнами. У цій статті буде особливо розглянуто три нові протоколи: Usual, Anzen та Resolv, проаналізувавши їх механізми прив'язки та джерела доходу.
Звичайний: стейблкоїн з прибутком від RWA з потужною командою
Звичайний стейблкоїн USD0, запущений Usual, використовує короткострокові державні облігації як прибутковий актив. Користувачі можуть ставити USD0 для отримання USD0++, а також отримувати $USUAL як додаткову винагороду. Проект має на меті повернути 90% вартості користувачам, порушуючи традиційну модель випуску централізованих стейблкоїнів.
Команда проекту має потужний політико-бізнесовий бекграунд, CEO раніше був депутатом Національних зборів Франції та політичним радником президента, а керівники азіатського регіону також брали участь у зборі коштів на президентських виборах у Франції. Такий бекграунд сприяє отриманню регуляторної підтримки під час перетворення проекту на ланцюг реальних активів.
Місткість USD0 зросла на 66% за минулий тиждень і досягла 1,4 мільярда доларів, перевищивши PyUSD від PayPal. Річна прибутковість USD0++ досягає 50%. Нещодавно Usual також уклала угоду з Ethena, приймаючи USDtb як заставу, і перемістила частину активів, що підтримують USD0, на USDtb.
Anzen：токенізація кредитних активів на багатоцільовому стейблкоїні
Стейблкоїн USDz, випущений Anzen, підтримує кілька мереж, включаючи ETH, ARB, MANTA, BASE та BLAST. Його активи складаються з портфеля приватних кредитних активів, основний ризик зосереджений на ринку США. Користувачі, які ставлять USDz, можуть отримувати sUSDz, тим самим насолоджуючись прибутком від реальних активів.
Anzen співпрацює з ліцензованим брокером у США Percent, з високим рівнем диверсифікації портфеля, де частка окремого активу не перевищує 15%. Наразі річна прибутковість становить близько 10%. Цей проєкт також встановив партнерські відносини з кількома відомими фінансовими установами, включаючи BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs тощо.
У фінансуванні Anzen завершила раунд посівного фінансування на суму 4 мільйони доларів, серед інвесторів - відомі установи, такі як Mechanism Capital, Circle Ventures та інші. Проєкт також успішно залучив 3 мільйони доларів через платформу Fjord.
Resolv: протокол стейблкоїн на базі ETH з дельта-нейтральністю
Resolv пропонує два основні продукти: USR та RLP. USR є надмірно забезпеченим стейблкоїном, забезпеченим ETH, а його цінова прив'язка гарантується RPL. Користувачі можуть ставити USR, щоб отримати stUSR для отримання доходу. RLP, в свою чергу, є не стейблкоїн активом, підтримуваним надмірно забезпеченою частиною USR.
Resolv використовує нейтральну стратегію Delta для управління заставою. Більшість ETH застави зберігається безпосередньо в ланцюгу та надається в стейк, невелика частина зберігається інститутами як гарантія ф'ючерсів. Застави в ланцюгу на 100% розміщені в Lido, а короткі позиції розподілені між платформами Binance, Derlibit та Hyperliquid.
Джерела доходу включають онлайнове ставлення та фондову ставку. 70% базового винагороди розподіляється між тримачами stUSR та RLP, а 30% ризикової премії — між RLP. Наразі річна прибутковість stUSR складає 12,53%, а RLP — 21,7%. Загальна заблокована вартість протоколу (TVL) досягла 183 мільйонів доларів, а співвідношення застави становить 126%.
З розвитком ринку стейблкоїнів ці нові проекти пропонують користувачам різноманітні варіанти, маючи на меті зайняти місце в майбутній конкуренції стейблкоїнів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Висхідний ринок стейблкоїнів: аналіз Usual, Anzen та Resolv
Аналіз ринку нових стейблкоїнів
В останні роки сегмент стейблкоїнів на ринку криптовалют швидко розвивався, а його ринкова капіталізація перевищила 200 мільярдів доларів. Хоча централізовані стейблкоїни, такі як USDT і USDC, все ще займають домінуючу позицію, попит на децентралізовані стейблкоїни продовжує зростати. У процесі еволюції від DAI до UST децентралізовані стейблкоїни постійно інновують у різноманітності застави та механізмах прив'язки.
USDe, що був запущений Ethena, започаткував модель отримання прибутку за рахунок арбітражу на ф'ючерсах і стейкінгу, а його ринкова капіталізація вже піднялася до третього місця у світі, досягнувши 5,9 мільярда доларів. Нещодавно Ethena також співпрацював з BlackRock для запуску стабільної монети USDtb, яка забезпечує стабільний дохід через реальні активи, що ще більше вдосконалює їхню продуктову лінійку.
Натхненні успішним кейсом Ethena, на ринку з'являється все більше проектів зі стейблкоїнами. У цій статті буде особливо розглянуто три нові протоколи: Usual, Anzen та Resolv, проаналізувавши їх механізми прив'язки та джерела доходу.
Звичайний: стейблкоїн з прибутком від RWA з потужною командою
Звичайний стейблкоїн USD0, запущений Usual, використовує короткострокові державні облігації як прибутковий актив. Користувачі можуть ставити USD0 для отримання USD0++, а також отримувати $USUAL як додаткову винагороду. Проект має на меті повернути 90% вартості користувачам, порушуючи традиційну модель випуску централізованих стейблкоїнів.
Команда проекту має потужний політико-бізнесовий бекграунд, CEO раніше був депутатом Національних зборів Франції та політичним радником президента, а керівники азіатського регіону також брали участь у зборі коштів на президентських виборах у Франції. Такий бекграунд сприяє отриманню регуляторної підтримки під час перетворення проекту на ланцюг реальних активів.
Місткість USD0 зросла на 66% за минулий тиждень і досягла 1,4 мільярда доларів, перевищивши PyUSD від PayPal. Річна прибутковість USD0++ досягає 50%. Нещодавно Usual також уклала угоду з Ethena, приймаючи USDtb як заставу, і перемістила частину активів, що підтримують USD0, на USDtb.
Anzen：токенізація кредитних активів на багатоцільовому стейблкоїні
Стейблкоїн USDz, випущений Anzen, підтримує кілька мереж, включаючи ETH, ARB, MANTA, BASE та BLAST. Його активи складаються з портфеля приватних кредитних активів, основний ризик зосереджений на ринку США. Користувачі, які ставлять USDz, можуть отримувати sUSDz, тим самим насолоджуючись прибутком від реальних активів.
Anzen співпрацює з ліцензованим брокером у США Percent, з високим рівнем диверсифікації портфеля, де частка окремого активу не перевищує 15%. Наразі річна прибутковість становить близько 10%. Цей проєкт також встановив партнерські відносини з кількома відомими фінансовими установами, включаючи BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs тощо.
У фінансуванні Anzen завершила раунд посівного фінансування на суму 4 мільйони доларів, серед інвесторів - відомі установи, такі як Mechanism Capital, Circle Ventures та інші. Проєкт також успішно залучив 3 мільйони доларів через платформу Fjord.
Resolv: протокол стейблкоїн на базі ETH з дельта-нейтральністю
Resolv пропонує два основні продукти: USR та RLP. USR є надмірно забезпеченим стейблкоїном, забезпеченим ETH, а його цінова прив'язка гарантується RPL. Користувачі можуть ставити USR, щоб отримати stUSR для отримання доходу. RLP, в свою чергу, є не стейблкоїн активом, підтримуваним надмірно забезпеченою частиною USR.
Resolv використовує нейтральну стратегію Delta для управління заставою. Більшість ETH застави зберігається безпосередньо в ланцюгу та надається в стейк, невелика частина зберігається інститутами як гарантія ф'ючерсів. Застави в ланцюгу на 100% розміщені в Lido, а короткі позиції розподілені між платформами Binance, Derlibit та Hyperliquid.
Джерела доходу включають онлайнове ставлення та фондову ставку. 70% базового винагороди розподіляється між тримачами stUSR та RLP, а 30% ризикової премії — між RLP. Наразі річна прибутковість stUSR складає 12,53%, а RLP — 21,7%. Загальна заблокована вартість протоколу (TVL) досягла 183 мільйонів доларів, а співвідношення застави становить 126%.
З розвитком ринку стейблкоїнів ці нові проекти пропонують користувачам різноманітні варіанти, маючи на меті зайняти місце в майбутній конкуренції стейблкоїнів.