Metaplex:невидимий гігант випуску активів

Вступ

У цьому циклі бичачого ринку Solana безумовно є найбільш швидкозростаючою L1 публічною ланцюгом. Незалежно від кількості активних адрес або доходів від комісій, частка Solana на ринку L1 демонструє вибуховий ріст:

• Частка активних адрес зросла з 3,48% до 56,83%, що становить зростання в 1533% в річному вимірі.
• Частка доходів від комісій зросла з 0,62% до 28,92%, що на 4564% більше в річному вимірі.

Хвиля мем-токенів є основним двигуном швидкого зростання основних показників Solana. Окрім Solana, проекти DEX, такі як Raydium, також отримали значні вигоди від торгівлі мемами. У цій статті ми зосередимося на ще одному проекті, який виграє від хвилі випуску активів Solana: Metaplex.

Наступний зміст буде обговорюватися навколо чотирьох питань:

1. Яка бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex? Які конкурентні переваги?
2. Які бізнес-дані Metaplex? Яка тенденція розвитку?
3. Яка фонова інформація та фінансування команди Metaplex?
4. Який рівень оцінки Metaplex на сьогодні? Чи має він інвестиційну цінність?

Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex

Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, яка побудована на блокчейні Solana та підтримує SVM. Вона надає розробникам, творцям та підприємствам інструменти та стандарти для створення децентралізованих додатків. Типи активів, які підтримує Metaplex, включають NFT, однорідні токени (FT), фізичні активи (RWA), ігрові активи, активи DePIN тощо.

Нещодавно Metaplex також розширив свою діяльність до сфери індексації даних і послуг доступності даних в екосистемі Solana. У довгостроковій перспективі Metaplex має потенціал стати одним з найважливіших багатопрофільних базових сервісних проєктів в екосистемі Solana.

Матриця продуктів Metaplex

Metaplex як комплексна платформа для випуску та управління активами, її продуктова матриця включає:

• Core: новий стандарт NFT, що використовує "дизайн з одного облікового запису", значно знижує витрати на карбування
• Bubblegum: програма для створення та управління стиснутими NFT(cNFT)
• Метадані токенів: додавання метаданих до однорідних і неоднорідних активів на Solana
• Candy Machine: Найбільш поширена програма для створення та випуску NFT на Solana
• MPL-Hybrid: гібридне рішення для зберігання та управління NFT
• Fusion:функція об'єднання NFT
• Hydra: рішення для масового випуску NFT
• Aura: забезпечує децентралізовані служби індексації та доступності даних для Solana та SVM

Бізнес-модель Metaplex

Metaplex стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами в ланцюзі. Хоча безпосередніми партнерами є проекти на Solana, більшість доходів надходить від малих проектів або індивідуальних користувачів, які використовують ці проекти.

Конкретні тарифи наведені нижче:

• Випуск NFT:0.0015 SOL/раз
• Використання Token Metadata:0.01 SOL/раз

Для користувачів ці витрати складають дуже малу частку від загальних витрат, тому чутливість до ціни є низькою.

Конкурентні переваги Metaplex

Основні конкурентні переваги Metaplex походять з двох напрямків:

1. Високі витрати на конверсію: після глибокої залежності від інструментів Metaplex, вартість переходу на інші протоколи є дуже високою

2. Встановлення стандартів: Формат активів Metaplex став загальноприйнятим стандартом в екосистемі Solana, нові проекти будуть віддавати перевагу більш сумісному Metaplex.

Ці переваги роблять Metaplex відсутнім прямих конкурентів в екосистемі Solana, що забезпечує його високу прибутковість.

Бізнес-дані Metaplex

місячні активні користувачі

Станом на 30 листопада 2024 року кількість активних користувачів Metaplex досягла 844,966, встановивши історичний рекорд, що на 253% більше в річному вимірі.

випускованих активів за протоколом

У листопаді 2024 року кількість видів активів, випущених Metaplex, перевищила 1,44 мільйона, встановивши історичний рекорд. Серед них 94% становлять токени одного типу, 6% - NFT. Цей показник у січні 2024 року становив 18,6% NFT проти 81,4% FT.

протокол доход

У листопаді 2024 року доходи від місячного випуску Metaplex досягли 3,3 мільйона доларів США, що також стало історичним рекордом.

Ці дані вказують на:

• Metaplex як базовий активний протокол, безпосередньо отримує вигоду від розвитку екосистеми Solana
• Metaplex одночасно виграє від активності NFT та FT, це не просто "протокол послуг активів NFT"
• Бізнес-потреби Metaplex органічно зростають, отримуючи дохід без залежності від субсидій токенів.

Фон команди Metaplex

Засновник Metaplex Стівен Хесс був одним з перших співробітників Solana, брав участь у розробці Solana Stake Pools, системи управління SPL та Wormhole. Він також був членом команди першої версії стандарту NFT Solana.

У січні 2022 року Metaplex отримав інвестицію в 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin, Jump та Alameda, з оцінкою близько 450 мільйонів доларів.

Команда складає близько 10 осіб (, але ефективність ітерації продукту та розробки дуже висока.

У вересні 2024 року інституції, включаючи Pantera Capital та ParaFi Capital, придбали велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets за ціною 0,2-0,25 доларів.

![Чи недооцінений NFT-протокол Metaplex, що тихо заробляє під час буму мемів Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-391fd2cdddc3de14ab09b6eae7010d8e.webp(

Аналіз токена MPLX

) Основна інформація про токен

• Назва токена: MPLX
• Загальна кількість: 10 мільярдів
• Рівень обігу:75.6%

Основне розподілення таке:

• Творці та ранні прихильники: 21,9%
• Metaplex DAO:16%
• Фонд Metaplex: 20,31%
• Стратегічне коло:10.2%
• Партнер Everstake: 10%
• Студії Metaplex:9,75%
• Спільнота випуск:5.4%
• Засновник консультант: 3.34%
• Співзасновник:3.1%

![У тихому збагаченні під час буму мемів Solana, чи недооцінюється протокол NFT Metaplex?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-303c4ed8491d582f5cecbc716e2e6060.webp(

) утиліта токенів

• голосування з управління
• випуск викуп: кожного місяця викупляти MPLX на 50% від доходу протоколу
• У майбутньому виступатиме як заставний актив вузлів Aura

аналіз оцінки

В порівнянні з Raydium, оцінка Metaplex трохи вища. Але бізнес-орієнтація обох суттєво відрізняється, лише для довідки.

![Чи недооцінюється NFT-протокол Metaplex, який тихо заробляє під час буму мемів Solana?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca888d028c835b96b23b757232743604.webp(

Переваги Metaplex:

• Знаходячись на верхньому рівні послуг активів, володіти правом встановлення стандартів
• Висока відповідність продукту та ринку, прибуток можливий без субсидій токенів
• Активно розширювати нові точки зростання
• Команда має високу якість, тісно пов'язана з екосистемою Solana
• Токен має механізм викупу, ринкова капіталізація відносно низька

Потенційні чинники зростання:

• В екосистемі Solana з'явилася нова активна ніша
• Запуск більшої торгової платформи, підвищення ліквідності
• Підвищити тариф на послуги

Потенційні ризики:

• Спад популярності Солана Мемів
• Модель доходу в основному складається з разових зборів, що не забезпечує стійкості

Підсумок

Metaplex насправді є основним протоколом, що обслуговує всі типи активів Solana, і є безпосереднім вигодонабувачем мемної хвилі. Для інвесторів, які вірять у розвиток екосистеми Solana, Metaplex заслуговує на довгострокову увагу.

![Чи недооцінюється NFT-протокол Metaplex, який тихо заробляє на бумі мемів Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d4c5f128d44bfb09a15b7a8809ac10da.webp(