Аналіз руху ціни Біткойна: купівля ETF може стати ключем до зупинки падіння

Нещодавно ціна Біткойна швидко впала нижче важливого рівня підтримки в 56,000 доларів, і традиційний технічний аналіз не може точно оцінити подальший напрямок руху. У той час, коли на ринку панує панічний настрій, нам потрібно повернутися до основних механізмів формування ціни, глибше проаналізувати співвідношення попиту та пропозиції Біткойна, щоб знайти найкращі точки для покупки в цьому складному ринку.

На ринку в даний час існують дві основні сили:

Щодо продажів, основні фактори пов'язані з деякими особливими обставинами, такими як продаж Біткойнів, вилучених урядом певної країни, або виплати кредиторам певної біржі. Ці дії в основному здійснюються через криптовалютні біржі і можуть бути відстежені через дані блокчейну.

На стороні покупок головними учасниками є інвестори в американський спотовий ETF на Біткойн, які беруть участь переважно через фондові рахунки. Можна відстежувати через обсяги торгів ETF під час торгівлі та показники грошових потоків після закриття.

Аналіз купівельних заявок: ETF може принести першу хвилю попиту на купівлю на дні.

З макроекономічної точки зору, велика середовище в другій половині цього року сприяє постійній присутності сил довгострокових покупок. Основні причини включають: 1) можливе зниження процентних ставок у США, що позитивно вплине на зростання цін на ризикові активи; 2) оптимістичні перспективи одного з кандидатів на виборах, які можуть покращити регуляторне середовище для криптовалют.

Аналізуючи кореляцію між ціною Біткойна та американськими акціями за останні 6 місяців, ми виявили, що різке падіння за останні два дні може бути частково обумовлено тим, що спотовий ETF Біткойна знаходиться у стані закриття ринку, і не можливо подати заявку на купівлю.

Згідно з обсягом торгівлі ф'ючерсами на Біткойн на певній товарній біржі, емоції інституційних інвесторів відносно стабільні, і, можливо, вони чекають можливості для покупки на дні. У умовах одночасного макроекономічного позитиву та специфічного тиску на продаж, ця неповторна подія може дати стимул для покупки інвесторам, які вважають Біткойн довгостроково перспективним.

Варто звернути увагу на те, як 5 липня відновилася торгівля спотовим ETF на Біткойн. Нещодавно на фондовому ринку США панує оптимізм, акції багатьох технологічних гігантів досягли нових максимумів. Чи будуть покупці спотового ETF на Біткойн слідувати за падінням ціни монети, чи, скоріше, намагатимуться купити на дні, варто пильно спостерігати. Серед них, обсяги торгів у реальному часі та дані про чистий приплив після торгів є ключовими показниками спостереження.

Аналіз продажів: тиск продажу, спричинений особливими факторами

Відомо, що основними джерелами продажу є два: 1) уряд певної країни продає конфісковані Біткойн; 2) певна біржа компенсує Біткойн кредиторам.

Уряд певної країни, можливо, є найбільшим продавцем у короткостроковій перспективі. За статистикою, станом на 5 липня, цей уряд перевів близько 0.808 тисяч Біткойн, залишивши в наявності 42.27 тисячі монет, з яких 83.94% залишились непроданими, що викликає значну невизначеність щодо подальшого тиску на продаж.

З боку певної біржі, фактичний тиск на продаж може бути нижчим за ринкові очікування. Очікується, що буде виплачено кредиторам 142 тисячі монет Біткойн, але за відповідними повідомленнями, більше 70% боргів вже було викуплено інституційними покупцями на позабіржових торгах. Залишок, що може призвести до масового тиску на продаж, становить приблизно 40-50 тисяч монет Біткойн. 5 липня ця біржа вже перевела приблизно 50 тисяч монет Біткойн, з яких 1544 монети були переведені на біржу, а 47,228.7 монет були переміщені на нову адресу та поки що не мають подальших дій.

Крім того, продажі з боку майнерів також є одним з чинників падіння в цьому раунді, але ці продажі зазвичай слідують за ринком і, ймовірно, зупиняться, коли ціна Біткойна припинить падіння. Через зменшення винагороди за майнінг Біткойна на початку року, прибутковість майнерів опустилася до найнижчого рівня за два роки, частина неприбуткових майнерів була змушена ліквідувати свої позиції, що також створило певний тиск на продаж.

Отже, купівля базується на довгострокових позитивних факторах, а продажі викликані панічними настроями, що виникають через спеціальні події. Ці незворотні події можуть створити можливості для купівлі для інвесторів, які довгостроково налаштовані на Біткойн. Згідно з попереднім досвідом, ринок зазвичай перетравлює емоції тиску продажу від таких спеціальних подій не більше ніж два місяці. Цей цикл падіння Біткойна розпочався 7 червня, і очікується, що до 7 серпня він може бути поступово перетравлений. А найбільше падіння за один день, зареєстроване за останні два дні, може бути мінімальною точкою цього циклу падіння.