Tether золотий токен увійде на біржу Таїланду, аналіз регуляторної політики цифрових активів

13 травня 2025 року, найбільший у світі емітент стабільної монети USDT оголосив про запуск свого золотого токена (XAU₮) на одній з цифрових активних бірж Таїланду. Як повідомляється, кожен XAU₮ відповідає 1 унції фізичного золота.

Протягом останніх двох місяців Комісія з цінних паперів і бірж Таїланду визнала USDT як прийнятну криптовалюту, а уряд Таїланду також висловив намір використовувати криптовалюту та технологію блокчейн для сприяння розвитку місцевої туристичної індустрії.

У грудні 2023 року емітент USDT співпрацював з найбільшою біржею криптовалют у Таїланді для проведення освітнього проекту з знань про стейблкоїни та блокчейн. Варто зазначити, що USDT є найбільшим стейблкоїном за обсягом торгів на цій біржі.

Згідно з останнім опублікованим фінансовим звітом за перший квартал 2025 року, станом на 31 березня, ринкова капіталізація стабільних монет, випущених емітентом USDT, становить близько 143,7 мільярда доларів, а обсяг тримання американських державних облігацій - близько 120 мільярдів доларів. У першому кварталі новий випуск USDT становив близько 7 мільярдів доларів, було створено 46 мільйонів нових гаманців користувачів.

Як лідер серед стабільних монет, емітент USDT в останні роки постійно приймає регулювання, щоб отримати більше підтримки з боку регуляторів та частки на ринку. У січні цього року компанія отримала ліцензію на надання послуг цифрових активів в Сальвадорі, після чого перенесла свою штаб-квартиру з Британських Віргінських островів до Сальвадору, а керівники компанії також придбали нерухомість на місці та отримали статус резидента.

Таїланд, як одна з найактивніших економік Південно-Східної Азії та відомий туристичний напрямок, має експортно-орієнтовану економіку, що призводить до частих трансакцій капіталу та руху людей через кордон. Під впливом різних факторів, уряд Таїланду запроваджує дружню політику щодо цифрових активів, що приваблює багатьох гігантів галузі та стартапи. У рейтингу глобального індексу впровадження криптовалют у 2024 році Таїланд займає 16 місце.

Нижче буде представлено огляд основних характеристик регулювання цифрових активів в Таїланді, виходячи з розташування емітента USDT в Таїланді.

Еволюція регуляторної політики Таїланду щодо цифрових активів

Регуляторний підхід Таїланду до цифрових активів зазнав змін від обережного до активного прийняття, що тісно пов'язано з глобальними тенденціями розвитку цифрової економіки та коригуванням внутрішньої економічної стратегії Таїланду.

У травні 2018 року Тайланд ухвалив «Указ про бізнес цифрових активів», який поділяє цифрові активи на дві категорії: криптовалюти та цифрові токени. Указ переважно регулює з двох вимірів: випуск токенів та ведення бізнесу з цифровими активами, останнє включає біржі, маркет-мейкерів, постачальників послуг, керуючих фондами, інвестиційних консультантів та постачальників послуг з грошових коштів.

Регулювання випуску токенів в Таїланді

1. Регульоване емісія токенів: інвестиційні токени, токени, призначені для торгівлі на біржі, криптовалюти.

Комісія з цінних паперів Таїланду класифікує цифрові токени за джерелом доходу на категорії: нерухомість, інфраструктура, стійкий розвиток, боргові зобов'язання тощо. У 2022 році одна з компаній нерухомості залучила близько 300 мільйонів бат через STO, ставши першим схваленим випадком.

Умови випуску регульованих Токенів включають:

• Отримати ліцензію Комісії з цінних паперів Таїланду
• Подати заяву на реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту емісії до Комісії з цінних паперів та фондового ринку
• Кваліфікаційні вимоги для відповідності регуляторним вимогам

2. Випуск токенів, що підлягають звільненню від регулювання: цифрові токени, випущені Центральним банком Таїланду, споживчі практичні токени, обмежений випуск, що відповідає певним умовам.

Споживчі утилітарні токени включають:

• Токен, що базується на споживчих цілях або як цифровий сертифікат
• Обмежений на використання в певних розподілених системах бухгалтерського обліку практичний Токен

Обмежений випуск, що відповідає певним умовам, включає:

• Орієнтовано на інституційних інвесторів або клієнтів з надвисоким чистим капіталом
• Орієнтуючись на певних пов'язаних інвесторів, не більше 50 осіб протягом 12 місяців
• Загальна випущена вартість не перевищує 20 мільйонів тайських бат протягом 12 місяців

Регулювання біржі цифрових активів в Таїланді

Регульована біржа цифрових активів - це центр або мережа, що надає послуги з купівлі та продажу цифрових активів, а також послуги з укладення угод.

Умови, які повинна виконувати біржа:

1. Зареєструвати юридичну особу в Таїланді та отримати ліцензію Міністерства фінансів
2. Не можна займатися бізнесом з торгівлі цифровими активами
3. Реальний статутний капітал не менше 100 мільйонів бат
4. Підтримка рівня чистих активів відповідно до вимог регулювання
5. Дотримуйтесь вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму
6. Виконання зобов'язань щодо KYC, CDD та звітування про підозрілі угоди

Професійні рекомендації

1. Для проведення емісії токенів у Таїланді необхідно зареєструвати місцеву компанію та оцінити особливості токенів, щоб визначити, чи потрібно отримувати ліцензію від комісії з цінних паперів.

2. Керівництво компанії не повинно мати записів про банкрутство або кримінальні справи.

3. Компанія повинна мати надійний бізнес-план та аудиторські фінансові звіти.

4. Компанія повинна своєчасно розкривати операційні та фінансові дані відповідно до вимог Комісії з цінних паперів.