Нові правила стейблкоїнів у Гонконгу: можливості для стартапів та виклики

21 травня Гонконгський законодавчий орган в третьому читанні ухвалив проект закону про стабільні монети, що знаменує офіційний початок ери регулювання стейблкоїнів. Ця ініціатива викликала жваву дискусію в криптовалютному торговому середовищі, і з'явилося безліч різних точок зору. Проте, дійсно досвідчені фахівці Web3 залишилися спокійними. Вони добре усвідомлюють, що ухвалення закону не є кінцем, а є початком нових правил гри. Коли великі установи-емітенти стейблкоїнів почнуть подавати заявки на "гонконгську ідентичність", розпочнеться велика драма з перерозподілу багатства навколо екосистеми стабільних монет.

Для підприємців важливо звертати увагу на нові можливості, які виникають за спиною конкуренції між гігантами. Ці нові ніші чекають на підприємців з баченням, щоб їх розвивати та займати.

Випуск стейблкоїнів: виклики з високими бар'єрами

Якщо ви зараз ще розмірковуєте над "випуском стейблкоїн у Гонконзі для швидкого збагачення", краще якнайшвидше відмовитися від цієї ідеї. Ця сфера вже перетворилася на "ексклюзивну гру для великих капіталовкладників". Основні труднощі включають:

1. Переваги піонерів регуляторних пісочниць: деякі великі проекти вже багато років працюють у регуляторній пісочниці Гонконгського управління грошового обігу, маючи достатню підготовку в розробці систем, процесах відповідності та контролі ризиків.

2. Суворі фінансові вимоги: статутний капітал повинен становити 25 мільйонів гонконгських доларів, а також необхідно довести постійну прибутковість. Ця умова достатня для виключення більшості корінних підприємців.

3. Жорсткі регуляторні стандарти: резервні активи повинні бути 100% еквівалентними та можуть інвестуватися лише в активи з високою ліквідністю. Вимоги до аудиту мають бути прозорими в реальному часі, що потребує професійної фінансової команди та технічної системи підтримки.

4. Високий ризик політики: стейблкоїни стосуються валютного суверенітету, видача ліцензій може бути обережною. Зміна політики може призвести до втрати попередніх інвестицій.

Для малих і середніх підприємств та стартап-команд мрія стати емітентом стейблкоїнів у Гонконзі в основному може бути відкинута. Однак справжні підприємницькі можливості існують у різних послугах, що будуються навколо екосистеми стейблкоїнів.

Пʼять основних можливостей у галузі

Оскільки пряме випускання стейблкоїнів важко реалізувати, варто змінити підхід: надавати послуги організаціям, що випускають монети, або забезпечувати інфраструктуру для користувачів стейблкоїнів. Гонконгські нормативи чітко окреслюють межі: для випуску потрібна ліцензія, але обслуговування навколо стейблкоїнів є відкритим. Ось п'ять потенційних можливостей для дотримання норм:

1. Інфраструктура PayFi: заробіток на доходах від обігу стейблкоїнів

Це головний фронт для малих та середніх команд, оскільки регулювання заохочує розробку систем оплати та розрахунків зі стейблкоїнами, а попит на ринку величезний. Конкретні можливості включають:

• Кросбордова оплата: надання швидких та низьковартісних послуг грошових переказів для зовнішньоекономічних підприємств.
• Розрахунок для торговців: надання рітейлерам рішень для прийому та розрахунків у реальному часі зі стейблкоїнами.
• Багатоланцюгове клірингове: Розробка рішень для ліквідності стейблкоїнів через мережі.

2. Постачальник послуг відповідності: надання інструментів для ліцензованих установ

Зі збільшенням регуляторного контролю зріс попит на послуги з відповідності. Можливості включають:

• Інструменти протидії відмиванню грошей: розробка системи моніторингу транзакцій у блокчейні та ідентифікації ризиків.
• Аудиторські послуги: надання послуг верифікації резервів та звітування для емітентів стейблкоїнів.
• Регуляторні технології (RegTech): розробка інструментів автоматизованого генерування звітів про відповідність.

3. Кросчейн міст: стейблкоїн кросчейн сервіс

Розвиток багатоланцюгової екосистеми призвів до величезного попиту на стейблкоїни через ланцюги, особливо у сферах корпоративних платежів та DeFi-розрахунків. Ключовим є розробка безпечних, ефективних та з низькими котируваннями крос-ланцюгових протоколів, з акцентом на підтримку основних публічних ланцюгів на ринку Гонконгу. Безпека є першочерговим фактором, при цьому варто звернути увагу на уникнення перетворення на правові червоні лінії.

4. Управління активами стейблкоїн: підвищення доходів стейблкоїн

Допомога користувачам у реалізації послуги стейблкоїн "гроші, що приносять гроші", включаючи:

• Підключення до DeFi протоколу: для заробітку відсотків з позик.
• Інвестиції в реальні активи (RWA): розробка низькоризикових інвестиційних продуктів, таких як державні облігації, нерухомість тощо.

Ця сфера підходить для команд, які добре знаються на фінансовій інженерії, знайомі зі структурованими продуктами та розуміють вимоги до відповідності.

5. Управління резервними активами: надання бек-офісних послуг емітентам стейблкоїнів

стейблкоїн发行人需要专业的储ів资产管理服务，包括：

• Кастодіальне управління
• детальний аудит
• Оцінка активів в реальному часі
• Стратегії розподілу державних облігацій та валютного хеджування

Це сфера переваг місцевих фінансових установ.

Висновок

Введення регулювання стейблкоїнів у Гонконзі знаменує нову стадію глобальної конкуренції в сфері регулювання стейблкоїнів. Це забезпечує ринку чіткі, передбачувані та узгоджені з міжнародними стандартами правила, створюючи величезні інституційні переваги.

Для підприємців не обов'язково наполягати на прямому випуску стейблкоїнів. Існує величезна можливість у різних сферах послуг, пов'язаних з екосистемою стейблкоїнів. Як платіжні інтерфейси, інструменти відповідності, так і кросчейн-сервіси мають потенціал стати новими підприємницькими блакитними океанами.

У цю нову фінансову еру розумні підприємці повинні знайти своє екологічне місце, а не змагатися з гігантами віч-на-віч. У новій епосі Web3, де головним є відповідність правилам, розуміння та оволодіння цими новими напрямками стане ключем до успіху.