InfoFi Глибина дослідження: фінансовий експеримент уваги в еру штучного інтелекту

Один. Вступ: від дефіциту інформації до дефіциту уваги, InfoFi виникає

Інформаційна революція 20 століття принесла спалах знань для людського суспільства, але також викликала парадокс: коли отримання інформації практично не має витрат, насправді дефіцитом стає не сама інформація, а наші когнітивні ресурси для її обробки — увага. Як сказав лауреат Нобелівської премії Герберт Саймон, вперше запропонувавши концепцію "економіки уваги" в 1971 році, "перевантаження інформацією призводить до дефіциту уваги", і сучасне суспільство глибоко занурене в це. Стикаючись з контентом, який безперервно впроваджується через соціальні медіа, відеоплатформи та новинні сповіщення, когнітивні межі людства постійно витискаються, а відбір, оцінка та надання значення стають все більш складними.

Ця нестача уваги в епоху цифрових технологій перетворилася на боротьбу за ресурси. У традиційній моделі Web2 платформи через алгоритми розподілу міцно контролюють входи трафіку, справжніми творцями ресурсів уваги — будь то користувачі, творці контенту чи проповідники спільнот — часто є лише "безкоштовне паливо" в логіці прибутку платформи. Провідні платформи та капітал у ланцюгу монетизації уваги поетапно збирають плоди, тоді як звичайним особам, які насправді сприяють виробництву та поширенню інформації, важко брати участь у розподілі цінностей. Ця структурна розривність стає основною суперечністю в еволюції цифрової цивілізації.

Рост інформаційної фінансизації (InfoFi) відбувається саме на цьому тлі. Це не випадкове нове поняття, а базова зміна парадигми, яка спирається на технологічну основу, таку як блокчейн, токенна мотивація та штучний інтелект, з метою "переформатування вартості уваги". InfoFi намагається перетворити неструктуровані когнітивні дії користувачів, такі як думки, інформація, репутація, соціальні взаємодії та виявлення тенденцій, на кількісно вимірювані та торговані активи, а також за допомогою розподілених механізмів мотивації дозволити кожному користувачеві, який бере участь у створенні, розповсюдженні та оцінці у інформаційній екосистемі, ділитися вартостю, що виникає в результаті. Це не лише технологічна інновація, а й спроба перерозподілити владу щодо "хто володіє увагою, хто контролює інформацію".

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

У наративній структурі Web3 InfoFi є важливим мостом, що з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та штучний інтелект. Він успадкував фінансовий механізм дизайну DeFi, соціальний імпульс SocialFi та структуру стимулювання GameFi, одночасно впроваджуючи можливості штучного інтелекту в семантичному аналізі, розпізнаванні сигналів та прогнозуванні тенденцій, створюючи нову ринкову структуру навколо "фінансування когнітивних ресурсів". Його основа не є простим розповсюдженням контенту або лайками та винагородами, а цілою системою логіки виявлення цінності та перерозподілу, що обертається навколо "інформація→довіра→інвестиції→прибуток".

Від аграрного суспільства, де "земля" є дефіцитним ресурсом, до індустріальної епохи, де "капітал" служить двигуном зростання, і до сьогоднішньої цифрової цивілізації, де "увага" стала основним виробничим ресурсом, ресурси людського суспільства зазнають глибоких змін. І саме InfoFi є конкретним вираженням цього макроекономічного парадигмального зсуву у світі блокчейн. Це не лише новий вітер у крипторинку, але й потенційно початок глибокої реконструкції структури управління цифровим світом, логіки інтелектуальної власності та механізму фінансового ціноутворення.

Але жоден перехід парадигми не є лінійним, він неминуче супроводжується бульбашками, спекуляціями, непорозуміннями та коливаннями. Чи зможе InfoFi стати справжньою революцією уваги, орієнтованою на користувачів, залежить від того, чи зможе вона знайти динамічну рівновагу між дизайном механізмів стимулювання, логікою захоплення вартості та реальними потребами. Інакше це буде просто ще один сон, що ковзає від "наративу інклюзивності" до "централізованого збору".

Два, Екосистема InfoFi: тривимірний перехрестя "інформація × фінанси × ШІ"

Сутність InfoFi полягає в створенні складної ринкової системи, яка одночасно інтегрує фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми ігор у сучасному інформаційному контексті, де інформація широко розповсюджена, а її вартість важко вловити. Його екологічна архітектура не є одновимірною "контентною платформою" або "фінансовим протоколом", а є точкою перетворення механізмів виявлення вартості інформації, систем заохочення поведінки та інтелектуальних двигунів розподілу — що складає повноцінну екосистему, яка об'єднує інформаційні торгові операції, заохочення уваги, рейтинг репутації та інтелектуальні прогнози.

З точки зору базової логіки, InfoFi є спробою "фіналізувати" інформацію, тобто перетворити вміст, думки, оцінки тенденцій, соціальні взаємодії та інші когнітивні активності, які спочатку неможливо оцінити, на вимірювані та торговані "умовні активи", надаючи їм ринкову ціну. Втручання фінансів призводить до того, що інформація в процесах виробництва, обігу та споживання більше не є розрізненими, ізольованими "фрагментами контенту", а стає "когнітивним продуктом" з властивостями гри та здатністю накопичувати цінність. Це означає, що один коментар, один прогноз, один аналіз тенденцій може бути як вираженням індивідуального сприйняття, так і спекулятивним активом з ризиковим експозицією та правом на майбутній дохід. Популярність деяких ринків прогнозів є прикладом здійснення цієї логіки на рівні громадської думки та ринкових очікувань.

Однак, лише фінансових механізмів недостатньо для вирішення проблеми шумового засмічення та витіснення хороших грошей в умовах інформаційного вибуху. Тому ШІ став другим стовпом InfoFi. ШІ виконує дві основні ролі: по-перше, семантичний відбір, що слугує "першою лінією захисту" між інформаційними сигналами та шумом; по-друге, розпізнавання поведінки, яке здійснюється через моделювання багатовимірних даних про поведінку користувачів у соціальних мережах, їх взаємодію з контентом, оригінальність думок тощо, для точного оцінювання джерел інформації. Деякі платформи є типовими представниками впровадження технологій ШІ у оцінку контенту та профілі користувачів, виконуючи роль "алгоритмічного арбітра" в моделі Yap-to-Earn, визначаючи, хто має отримати токенні винагороди, а кого слід заблокувати або зменшити його статус. У певному сенсі функція ШІ в InfoFi еквівалентна маркет-мейкерам і механізмам ліквідації на біржі, що є основою для підтримки стабільності та надійності екосистеми.

А інформація є основою всього цього. Вона не лише об'єкт торгівлі, а й джерело ринкових емоцій, соціальних зв'язків та формування консенсусу. На відміну від DeFi, активи InfoFi більше не прив'язані до таких надійних активів на блокчейні, як USDC, BTC, а є "когнітивними активами", що мають більшу ліквідність, більш розпливчасту структуру, але є більш своєчасними, такими як думки, довіра, теми, тренди, інсайти тощо. Це також визначає, що механізм роботи ринку InfoFi не є лінійним накопиченням, а є динамічною екосистемою, яка сильно залежить від соціальних графів, семантичних мереж і психологічних очікувань. У цій структурі контент-автори виступають як "маркетмейкери" ринку, надаючи думки та інсайти для оцінки їх "ціни" на ринку; користувачі є "інвесторами", які через лайки, репости, ставки, коментарі тощо висловлюють оцінку цінності певної інформації, сприяючи її зростанню або занепадові в усій мережі; а платформа та ШІ є "арбітрами + біржами", відповідальними за забезпечення справедливості та ефективності всього ринку.

Ця тривимірна структура співпраці призводить до виникнення ряду нових видів і нових механізмів: ринок прогнозів надає чіткі об'єкти для гри; Yap-to-Earn заохочує знання як видобуток, а взаємодію як результат; репутаційний протокол перетворює особисту історію в ланцюзі та соціальну поведінку на кредитні активи; ринок уваги намагається захопити "емоційні коливання", що поширюються в мережі; а токенізовані платформи контенту відновлюють логіку оплати інформації через економіку дозволів. Вони разом складають багатошарову екосистему InfoFi: яка включає інструменти для виявлення вартості, а також механізми розподілу вартості, і вбудовану багатогранну ідентичність, проектування бар'єрів участі та механізми проти відьом.

Саме в цій перехресній структурі InfoFi більше не є просто ринком, а є складною системою інформаційної гри: вона використовує інформацію як торговий медіум, фінанси як двигун стимулювання, а ШІ як центральний орган управління, зрештою маючи на меті створити саморегульовану, розподілену, регульовану платформу когнітивної співпраці. В певному сенсі, вона намагається стати "когнітивною фінансовою інфраструктурою", яка не тільки призначена для розповсюдження контенту, але й забезпечує більш ефективне виявлення інформації та механізм колективного прийняття рішень для всього криптосуспільства.

Проте така система неминуче є складною, різноманітною та к脆кою. Суб'єктивність інформації визначає неможливість уніфікації оцінки вартості, фінансова ігровість збільшує ризики маніпуляцій та ефекту стада, а чорна скринька ШІ ставить під сумнів прозорість. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати та самовідновлюватися між трьома силами напруги, інакше вона легко може з'їхати в "приховану азартну гру" або "поле збору уваги".

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом певного протоколу чи платформи, а є спільним виконанням цілої соціально-технічної системи, що є глибокою спробою Web3 у напрямі "управління інформацією", а не "управління активами". Вона визначить способи ціноутворення інформації наступної ери та навіть створить більш відкритий і автономний ринок знань.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій vs пастка збору

У екосистемі InfoFi, за всіма проявами процвітання, в кінцевому рахунку лежить гра в проектуванні механізмів стимулювання. Незалежно від участі у ринках прогнозів, виробництва поведінки з використанням ротації, побудови репутаційних активів, торгівлі увагою чи видобутку даних в блокчейні, суть зводиться до одного ключового питання: хто прикладає зусилля? Хто отримує дивіденди? Хто несе ризики?

З зовнішньої точки зору, InfoFi здається "інновацією виробничих відносин" у міграції з Web2 до Web3: вона намагається зламати експлуатаційний ланцюг між "платформою – творцем – користувачем" у традиційних контент-платформах, повертаючи цінність первинним внескам інформації. Але з внутрішньої структури, це повернення цінності не є природно справедливим, а засноване на делікатному балансі ряду механізмів заохочення, верифікації та ігор. Якщо дизайн буде належним, InfoFi має всі шанси стати інноваційним експериментальним полем для спільного виграшу користувачів; якщо механізми будуть в дисбалансі, це може легко перетворитись на "поле для збору роздрібних інвесторів" під домінуванням капіталу + алгоритмів.

Першим, що потрібно розглянути, є позитивний потенціал "стимулювання інновацій". Суттєва інновація всіх підсекторів InfoFi полягає в наданні "інформації" — невидимого активу, який раніше було важко виміряти та фінансувати — чіткої торгівельності, конкурентоспроможності та можливості розрахунку. Ця трансформація залежить від двох ключових двигунів: відстежуваності блокчейну та оцінюваності ШІ.

Прогнозні ринки реалізують когнітивний консенсус через механізм ринкового ціноутворення; екосистема Mouth Loo перетворює висловлювання на економічні дії; репутаційна система створює таку соціальну капіталізацію, що її можна передавати та заставляти; ринок уваги визначає гарячі тренди як об'єкти торгівлі, переосмислюючи цінність контенту через логіку "виявлення інформації → ставлення на сигнал → отримання спреду"; а застосування InfoFi на базі AI намагається побудувати інформаційну фінансову мережу, керуючи даними та алгоритмами, через масове семантичне моделювання, розпізнавання сигналів та аналіз взаємодії в ланцюгу. Ці механізми вперше надають інформації властивість "грошового потоку" і роблять "сказати щось, перепостити твіт, підтримати когось" справжньою виробничою діяльністю.

Однак, чим сильніше система стимулів, тим легше виникає "зловживання іграми". Найбільшим системним ризиком, з яким стикається InfoFi, є спотворення механізмів стимулювання та розмноження арбітражних ланцюгів.

Візьмемо, наприклад, Yap-to-Earn, на перший погляд, він винагороджує користувачів за створення контенту за допомогою алгоритмів ШІ, але на практиці багато проєктів після короткочасного залучення великої кількості творців контенту на початку стимулювання швидко потрапляють у "інформаційний смог" — часті проблеми, такі як розсилання бот-акаунтів, участь великих KOL у бета-тестуванні, цілеспрямоване управління вагою взаємодії з боку проєкту тощо. Один з провідних KOL відверто заявив: "Зараз, якщо ти не підвищуєш обсяги, на рейтинг просто не потрапиш, ШІ вже навчений спеціально розпізнавати ключові слова та підхоплювати популярність." Більше того, представники проєкту розповіли: "Вклали 150 тисяч доларів у перший раунд, в результаті 70% трафіку — це акаунти ШІ та водії, які взаємодіють один з одним, справжні KOL не беруть участі, змусити мене вкласти ще раз неможливо."

В умовах неясного механізму системи балів та очікувань токенів багато користувачів стають "безкоштовними працівниками": вони пишуть твіти, взаємодіють, виходять в онлайн, створюють групи, а на кінець не мають права брати участь в аірдропах. Такий "удар в спину" дизайн стимулювання не тільки руйнує репутацію платформи, але й може призвести до колапсу довгострокової екосистеми контенту. Порівняльні випадки деяких проектів є особливо типовими: перший має чіткий механізм розподілу на етапі "попереднього збору", токенова вартість є щедрою; другий же страждає від дисбалансу в механізмі розподілу та прозорості.