Важливість вивчення токеноміки

Для проектів Web3 важливо розробити вдосконалену модель економіки токенів, оскільки це безпосередньо впливає на довгострокову стійкість проекту. Водночас для звичайних користувачів також важливо детально оцінити токеноміку проекту перед участю, оскільки це допомагає підвищити ймовірність успішних інвестицій.

Ми можемо проаналізувати переваги та недоліки токеноміки на конкретному прикладі, зосередившись на чотирьох вимірах: постачання токенів, корисність токенів, розподіл токенів та управління токенами.

! Науково-популярний пост Xiaobai: Що таке токеноміка?

Аналіз постачання токенів

Оцінюючи ситуацію з постачанням токенів, слід враховувати наступні чотири показники:

1. Максимальна пропозиція: обмежена кількість токенів, визначена кодом
2. Обіг: поточна кількість токенів в обігу
3. Поточна ринкова капіталізація: ціна помножена на обіг
4. Повністю розведена капіталізація: ціна помножена на максимальну пропозицію

Крім того, механізм знищення токенів також є важливим фактором, що впливає на пропозицію. Постійне зменшення пропозиції токенів призведе до дефляції, тоді як безперервне розширення пропозиції призведе до інфляції.

Наприклад, загальна пропозиція певного проєкту становить 1 мільярд Токенів, з яких 120 мільйонів розподілено команді, 280 мільйонів – інвесторам та для аеродропу, а залишок 600 мільйонів буде створено шляхом видобутку. Проєктна команда також планує викупати Токени за рахунок доходів від бізнесу, що в цілому створює дефляційний тренд, забезпечуючи потужну підтримку вартості Токенів.

Аналіз корисності Токенів

Токенна корисність відображає його цінність та реальні сценарії використання, що можна розглядати з трьох аспектів:

1. Практичність: наприклад, використовується для сплати Gas-кошту або реальних світових транзакцій
2. Накопичення вартості: включає доходи від стейкінгу та участь в управлінні
3. Культурна передача: деякі Токени можуть стати популярними через інтернет-культурні явища

У цьому випадку токен проєкту в основному використовується для пов'язаних послуг в екосистемі, таких як оплата комісій за мережеві послуги, обмін безкоштовними даними тощо, маючи значну практичну цінність.

Токен розподільча стратегія

Токени зазвичай запускаються та розподіляються двома способами:

1. Справедливий випуск: всі токени одночасно виходять на публічний ринок
2. Попереднє видобування: частина токенів попередньо розподіляється певним групам

Ми також повинні звернути увагу на розподіл тримачів токенів, оскільки різні типи тримачів можуть застосовувати різні торгові стратегії, що, в свою чергу, вплине на вартість токенів. Загалом, ризикований варіант, коли більшість токенів утримується невеликою кількістю великих установ. В ідеалі, принаймні 50% токенів слід розподілити між спільнотою, щоб збалансувати інтереси всіх сторін.

Крім того, важливо зрозуміти графік блокування та розблокування токенів, оскільки це може вплинути на майбутній обсяг обігу та цінову динаміку.

Токеноміка治理机制

Щоб забезпечити довгострокову стійкість проекту, багато Web3 проектів впроваджують механізм стейкінгу в економічну модель. Стейкінг може підвищити вартість токенів двома способами:

1. Забезпечення пасивного доходу, збільшення мінімальної вартості токена
2. Заблокувати частину токенів, зменшити постачання на ринку, щоб підтримати ціну

У проекті кейсу також були налаштовані послуги стейкінгу, щоб зменшити тиск на продаж після запуску та знизити фактичний обсяг обігу.

Підсумок

Добра модель токеноміки повинна містити такі три елементи:

1. Раціональний механізм стейкінгу: прив'язка інтересів користувачів до вартості проєкту
2. Багаті сфери застосування: постійне розширення на основі зростання бізнесу
3. Стабільний зріст бізнес-доходів: забезпечення довгострокового створення вартості проекту

Слід зазначити, що, незважаючи на те, що токеноміка дуже важлива, її сутність полягає в бізнес-цінності самого проєкту. Токени, які не мають реальної цінності, зрештою стануть "повітряними монетами".

З розвитком галузі моделі економіки токенів також постійно інноваційні. Інвестори повинні постійно звертати увагу на появу нових моделей, але основними аналітичними вимірами залишаються чотири аспекти: пропозиція, попит, розподіл та управління.