Кількісне арбітраж: стратегія стабільного доходу на ринку криптоактивів

У коливаннях ринку криптоактивів стратегії кількісного арбітражу користуються популярністю серед інвесторів завдяки своїй стабільності та контролю ризиків. Нещодавно два партнери з компанії з управління активами Allen та Leon поділилися своїми поглядами на цю стратегію.

Allen та Leon мають традиційний фінансовий досвід і увійшли в ринок Криптоактиви у 2018 році. Вони виявили, що характеристики цього ринку дуже підходять для застосування кількісних стратегій, особливо безстрокові контракти та механізм фінансування створили нові можливості для Арбітражу.

Ключова логіка кількісного арбітражу полягає в тому, щоб отримувати прибуток за рахунок різниці цін між спот-ринком та безстроковими контрактами. Інвестори купують спот, одночасно продаючи коротко безстрокові контракти, отримуючи дохід через ставку фінансування безстрокових контрактів. Перевага цієї стратегії полягає в можливості реалізації нейтральності ринку, не підпадаючи під вплив коливань цін.

Щоб забезпечити довгострокову стабільність, вони використовують єдину систему управління маржею для управління коштами та оптимізують дохідність і ризики за допомогою динамічного механізму ротації. У відповідь на коливання ринку вони своєчасно коригують позиції або розподіли на основі даних про відкат. У випадку негативної ставки фінансування вони встановили суворий механізм стоп-лосс.

В порівнянні з прямим володінням криптоактивами, кількісний арбітраж пропонує варіант з низьким ризиком і стабільною віддачою. Він особливо підходить для інвесторів, які не люблять ризик, і може бути поєднаний зі стратегією утримання монет для підвищення доходу.

Згідно з історичними циклами, ринок криптоактивів приблизно кожні чотири роки проходить період зменшення. Очікується, що поточна фаза високої прибутковості бичачого ринку може тривати до наступних 6 місяців. Навіть під час ведмежого ринку, кількісний арбітраж все ще може зберігати низькі відкат і стабільний дохід.

У реальних умовах 1 мільйон доларів може бути використано для покупки 2 мільйонів доларів спот-активів, одночасно продаючи коротко еквівалентні безстрокові контракти, з важелем, контрольованим в межах двох разів. Уніфікований маржинальний рахунок спростив процеси операцій, зменшуючи ризики переміщення коштів.

Основні ризики включають коливання цінових різниць та негативну вартість фінансування. Заходи реагування включають встановлення жорстких правил зупинки збитків та багатовалютну конфігурацію. У екстремальних ринкових умовах ключовими є диверсифікація позицій та динамічне коригування позицій, а також швидка реакція за допомогою сучасних технологічних систем.

Квантовий арбітраж демонструє різну продуктивність у бичачих та ведмежих ринках. У бичачому ринку річна прибутковість може досягати 20%-30%, а у ведмежому ринку приблизно 8%-10%. Навіть у ведмежому ринку, оптимізуючи конфігурацію монет, можна контролювати загальне зниження на відносно низькому рівні.

Ця стратегія може розглядатися як вдосконалена версія інструментів управління грошима, особливо підходить для інвесторів, які переходять з традиційних облігацій або грошових фондів. Вона може забезпечити вищу прибутковість в поточному процентному середовищі, зберігаючи при цьому низький ризик.

У таких екстремальних ринкових подіях, як подія 3·12 у 2020 році, кількісні арбітражні стратегії контролюють ризики за рахунок зменшення позицій та швидкої системи оповіщення. У той же час, орієнтація на монети блакитних фішок з високою глибиною торгівлі та хорошою ліквідністю також допомагає знизити ризики.

В цілому, кількісне арбітраж забезпечує інвесторам стратегію отримання стабільного доходу на ринку криптоактивів, завдяки технологіям та управлінню ризиками, що дозволяє підтримувати відносно стабільні результати в різних ринкових умовах.