Не займаючись похідними, все ж потрібно розуміти похідні.

«Одна флейта, один меч – все життя в ім'я справи, несу на собі божевільну славу п'ятнадцять років.»

Я працював у інвестиційному банку протягом цілих п'ятнадцяти років, перші десять років зосереджуючись на алгоритмічній торгівлі спотами. Якщо рахувати з 2006 року, то можна сказати, що я був одним із перших піонерів алгоритмічної торгівлі в регіоні Азійсько-Тихоокеанського. У наступні п'ять років я почав розширюватися у сферу своп-трейдингу, фінансування, зберігання та управління запасами. В останні роки торгівля похідними, такими як ф'ючерси та опціони, також потрапила до команди, яку я очолював, але я сам вже пройшов вік повторного навчання, тому передав операції з ф'ючерсами молодшим трейдерам у команді. Іншими словами, моя кар'єра в інвестиційному банку майже не включала торгівлю похідними (свопи є лінійними свопами і, строго кажучи, не вважаються похідними).

Те, що я ніколи не працював з деривативами, не означає, що я заперечую їхню важливість.

В молодості завжди вважав, що спот-торгівля — це істина. Чому? На торгових поверхах інвестиційних банків найгучнішими і найпривабливішими завжди є спот-трейдери. У фільмах ті, хто кричить та жестикулює перед шістьма-восьмома екранами, також є спот-трейдерами. Але потім я поступово усвідомив, що конкуренція на спот-ринку надзвичайно жорстка, комісії постійно знижуються, а граничний прибуток стає все меншим. Натомість фінансування та кредитування — це бізнеси, в яких брокери з дефіцитними ресурсами можуть підвищувати ціни, і клієнтський попит на них також не бракує. Комісії за торгівлю ф'ючерсами та опціонами ще нижчі, але деривативи досягають успіху завдяки обсягам, обсяги торгівлі в десятки разів перевищують спот-торгівлю. А ще важливіше, коли ви можете об'єднати спот, свопи та деривативи, а також додати дослідницькі послуги, системи зберігання, процеси клірингу тощо, це становить основу моделі головного брокера (Prime Brokerage).

У світі роздрібних інвесторів може не бути чіткого поняття «головного брокера», але суттєве підвищення ефективності залишається таким же: активи концентруються на одній платформі, з одного боку, заробляючи пасивний дохід через стейкинг-продукти, а з іншого боку, використовуючи позиції як заставу для гнучкого управління на ринку деривативів; у поєднанні з можливостями для аірдропів, покупки нових монет тощо, це може значно підвищити ефективність використання капіталу.

Як біржа, яка починала зі спотової торгівлі, Gate вже давно входить до п'ятірки найкращих у світі за раннім обсягом спотових торгів. Однак після вузького місця зростання спотової торгівлі засновник доктор Хан заявив, що обсяг торгів нашими контрактними продуктами не збільшився при цьому. Протягом останніх 18 місяців команда зосередилася на ключових аспектах, таких як розробка контрактних продуктів, підвищення ліквідності та оптимізація прослизання. Хоча ми все ще далекі від нашої справжньої мети, у травні минулого року Coindesk досягла рейтингу 82,6 для ф'ючерсних продуктів Gate, посівши третє місце у світі та найвищий приріст частки ринку серед усіх бірж. Без зусиль команди не обійтися.

Як завжди, це лише хороший початок. У майбутньому ми продовжимо розробку нових функцій, розширення торгових пар, покращення глибини ринку та досвіду користувачів. Незалежно від того, чи це традиційні фінанси, чи світ Web3, орієнтація на користувача залишається незмінною; незалежно від того, чи це спот-торгівля, чи деривативи, основна логіка залишається такою ж.

!

‍#GateSqure# #Gate4Life#