Довгострокові тримачі Біткойн зменшують пропозицію, оскільки активність на ф'ючерсах зростає, а ціна консолідується

Лонг-термінові Біткойн ходлери зменшили 250K BTC, оскільки ціни ривком перевищили $90K.

Біткойн ф’ючерси відкритий інтерес до контрактів досяг $60B, що сигналізує про зростання важелів і ризику на ринку.

Внутрішня волатильність 4 травня натякає на ліквідації на фоні поверхневих спроб відновлення.

Сила ціни Біткойна на початку 2025 року визначається зміною поведінки серед лонг-ходлерів та зростанням спекулятивної активності на ринках деривативів. Згідно з даними на блокчейні від Glassnode, лонг-ходлери (LTHs) зменшили своє постачання приблизно на 250,000 BTC з жовтня 2023 року. Це зміщення збіглося з тривалим зростанням ціни Біткойна, яка нещодавно перевищила $90,000, перш ніж зіткнутися з внутрішньоденними коливаннями.

Довгострокові ходлери накопичують Біткойн рекордними темпами. Ми підемо набагато вище! pic.twitter.com/KXuRncszfj

— Крипто Ровер (@rovercrc) 4 травня 2025

Зниження постачання LTH почалося наприкінці 2023 року, незабаром після того, як ціна Біткойна почала зростати. Зменшення вказує на те, що довгострокові інвестори, які накопичували BTC під час попередніх циклів, почали розпродавати активи під час цінового зростання. Дані показують чітку зворотну залежність між ціною та володінням LTH. Поки ціна BTC (чорна лінія) продовжувала ривок, постачання LTH (помаранчева лінія) постійно зменшувалося.

Запаси LTH досягли піку приблизно в жовтні 2023 року, що ознаменувало кінець фази накопичення. З тих пір ринок зазнав перерозподілу активів. До березня 2025 року Glassnode виявив оновлену “Зону накопичення”, оскільки стратегічні інвестори почали знову входити на ринок. Ця зміна вказує на те, що нова хвиля покупців замінює ранніх отримувачів прибутку на фоні консолідації цін.

Спотовий ринок зафіксував помірне зниження 4 травня

4 травня 2025 року ціна Біткойна демонструвала ознаки внутрішньоденної нестабільності. Актив знизився на 0.77%, закрившись на рівні $95,456.87 після короткочасного досягнення $96,200 раніше в сесії. Дані CoinMarketCap вказують на те, що ринкова капіталізація Біткойна трохи зменшилася до $1.89 трильйонів, тоді як обсяг торгів за 24 години знизився на 8.09% до $15.81 мільярдів.

Джерело: CoinMarketCap

Внутрішньоденні графіки також показали величезні коливання між 2:00 UTC і 12:00 UTC, демонструючи можливі події ліквідації або раптову зміну позицій деривативів. Спроби відновлення вгору залишалися незначними протягом дня, але тимчасова підтримка становила близько 95 200 доларів.

В даний час обіг Біткойнів складає 19,86 мільйона і наближається до жорсткого ліміту в 21 мільйон. Ширший інституційний попит та продовження активності навколо спотових Біткойн ETF сприяють повній розводненій оцінці (FDV) у 2 трильйони доларів.

Відкритий інтерес до ф’ючерсів BTC наближається до пікових рівнів

Ринок деривативів Біткойна продовжує реєструвати підвищену активність. Що стосується березня 2025 року, Coinglass показує, що відкритий інтерес до ф’ючерсів перевищує 60 мільярдів доларів, що близько до історичних максимумів. Це демонструє, що ціна BTC та відкритий інтерес також паралельно зростали з жовтня 2024 року, коли відбувся перший ривок вище 35 000 доларів.

Між серпнем і груднем 2023 року відкритий інтерес був низьким, нижче 15 мільярдів доларів. Ривок на початку 2024 року був зумовлений затримкою імпульсу, створеною схваленням ETF, у поєднанні з тим, що показують цифри про поліпшення макроекономічних умов. Це демонструє, як установи хеджують і спекуляції трейдерів щодо реалізації ціни Біткойна.

Джерело: Coinglass

Зростаючий відкритий інтерес часто розглядається як голос довіри до ринку, але це, безумовно, збільшує потенційний ризик зниження. Високі рівні важелів також означають корекції цін, якщо відбуваються каскади ліквідацій. Аналітики уважно стежать за ставками фінансування та макроекономічними показниками, щоб визначити, наскільки поточний важіль може бути підтриманий.