Оцінка кореляції між Біткойном та макроекономічними даними є важливим кроком у визначенні довгострокових тенденцій. Нещодавній аналіз показав, що підписатися на баланси центральних банків може дати більш глибоке розуміння, ніж просто зосереджуватися на глобальному постачанні грошей M2.
Проте макроекономічна картина складніша, ніж те, що може підказати простий графік. Наступний аналіз узагальнює ключові фактори з точки зору багатьох провідних експертів у галузі.
Ліквідність центральних банків у всьому світі та вплив на ціну Біткойна
Нещодавнє дослідження від Alphractal показало, що ліквідність, яку центральні банки вкачують в глобальну економіку, зазвичай швидше перетікає на ринки активів – включаючи цінні папери, золото та криптовалюти – значно швидше, ніж розширення глобального грошового постачання M2. Це означає, що для розуміння цінових динамік Біткойна, підписатися на індекс ліквідності центрального банку забезпечує набагато більшу точність, ніж традиційний підхід, заснований на M2.
Фактичні дані показують, що в період з 2023 по 2025 роки загальна ліквідність центральних банків світу коливатиметься в межах 28 – 31 трильйона USD, переживаючи чотири послідовні цикли розширення – звуження. Варто зазначити, що щоразу, коли ліквідність різко зростає, ціна Біткойна зазвичай реагує зростанням приблизно через два місяці, відображаючи природну затримку, коли капітал переміщується з традиційних каналів у ризикові активи.
Alphractal пояснює:
"Ліквідність центральних банків по всьому світу має тенденцію зростати перед BIT. Коли ліквідність входить у стадію остаточного зниження, BIT зазвичай потрапляє в стан бокового руху. Іншими словами, банки заздалегідь вкачують гроші, і частина з них перетікає в ризикові активи, такі як Біткойн."
Це спостереження допомагає пояснити амплітуду коливань Біткойна в межах 100.000 – 120.000 USD у третьому кварталі, коли загальна ліквідність залишалася стабільною нижче позначки 30 трильйонів USD. Іншими словами, коливання ціни BTC залежить не лише від внутрішніх факторів, таких як халвінг чи потоки капіталу ETF, але й підлягає глибокому впливу від "пульсу" глобальної ліквідності.
З історичної точки зору аналітик Квінтен також додав, що чотирирічний цикл Біткойна має значну схожість з чотирирічним циклом ліквідності центрального банку. Це не лише підкріплює ключову роль ліквідності у формуванні вартості Біткойна, але й відкриває можливість нового циклу ліквідності, який може сформуватися протягом наступних чотирьох років, при цьому BTC, ймовірно, продовжить відображати цей ритм.
США: Державний борг зростає швидше ліквідності
Водночас Джеймі Кутс, керівник відділу криптовалютного аналізу в Realvision, додав ще один тривожний елемент до макроекономічної картини. Він попередив, що глобальна фінансова напруга може загостритись, якщо темпи зростання боргу перевищать можливості розширення ліквідності, що зробить систему дедалі більш вразливою.
Згідно з Кутсом, глобальна ліквідність працює як «безперервна машина перезабезпечення»: борг випускається безупинно для фінансування державних витрат і підтримки зростання, тоді як ліквідність, що надається центральним банком, повинна наздоганяти, щоб запобігти краху. Однак, коли борг розширюється швидше, ніж економічне зростання, цей стан дисбалансу може стати запалом для кризи.
Факти в США чітко демонструють цей ризик. Співвідношення ліквідності/державного боргу знизилося до історично низького рівня, що вказує на те, що фінансовий буфер все більше розмивається. Коли це співвідношення на високому рівні, надлишковий капітал, що надходить в систему, сприяє інфляції та роздуває ціни на активи. Навпаки, коли співвідношення знижується, тиск на фінансування стає гострим, змушуючи ризиковані активи, такі як Біткойн, цінні папери або нерухомість, легко стати першими жертвами посилення.
“Коли цей коефіцієнт високий, надмірна ліквідність буде сприяти інфляції. Коли цей коефіцієнт низький, виникає тиск на фінансування, і ризикові активи стають вразливими… Це не означає, що цикл закінчився, але це сигналізує про крихкість,” підкреслив Джеймі Куттс.
Цю точку зору підтримує легендарний інвестор Рей Даліо, який давно уважно стежить за зв'язком між борговими циклами та економічною стабільністю. Даліо попереджає, що державний борг США досяг небезпечного рівня, що може призвести до "економічного серцевого нападу" протягом наступних трьох років, якщо не буде знайдено кардинальне рішення. У цьому контексті він підкреслює, що якщо долар США знеціниться через борговий тягар, такі активи з обмеженою пропозицією, як Біткойн, можуть стати привабливою альтернативою – не лише для хеджування валютних ризиків, а й як новий стовп у глобальному інвестиційному портфелі.
Біткойн – Точка перетину між історією та сучасністю
У той час як Alphractal зосереджений на розшифруванні історичних повторюваних моделей, що показують тісну кореляцію між циклами накачування - викачування ліквідності та волатильністю ціни Біткойна, Джеймі Куттс та Рей Даліо підходять з іншої точки зору: підкреслюючи існуючу нестабільність і ризики в глобальній фінансовій системі.
Комбінація цих двох шкіл аналізу малює багатогранну картину:
Ліквідність центрального банку як "циклічний важіль" Біткойна: Історія показує, що періоди розширення балансу центрального банку зазвичай передують зростанню BTC приблизно на кілька місяців. Це підкріплює аргумент, що Біткойн реагує безпосередньо на "грошові потоки" в усьому світі. Коли ліквідність зростає, частина капіталу неминуче переміщується до ризикових активів, а Біткойн – завдяки своїй дефіцитності та здатності зростати за циклом – стає привабливою метою.
Державний борг США швидко зростає, перевищуючи ліквідність – ризик "поломки" фінансової системи: Coutts попереджає, що система зараз працює як величезна машина з повторного фінансування, де швидкість випуску боргу перевищує можливості вливання ліквідності. Це створює структурний дисбаланс. Коли співвідношення ліквідності/боргу знижується до історично низького рівня, ринок стає не лише вразливим до коливань процентних ставок, але й несе в собі ризик масштабної фінансової кризи.
Біткойн – актив “змішаний” між ризиком і хеджуванням: Це те, що робить Біткойн унікальним. З одного боку, BTC зазвичай виграє в середовищі надмірної ліквідності, разом з акціями та золотом. З іншого боку, коли ризик системи зростає – наприклад, у сценарії ослаблення долара США через тягар державного боргу – Біткойн сприймається багатьма експертами, зокрема Рейем Даліо, як стратегічний варіант хеджування завдяки фіксованому і децентралізованому постачанню.
Сумуючи ці аргументи, можна сказати, що хоча експерти мають різні погляди на основні домінуючі фактори, все ж існує важлива спільна точка зору: Біткойн виграє в довгостроковій перспективі як від розширення ліквідності, так і від крихкості традиційної фінансової системи. Це відкриває можливість того, що BTC може бути не тільки "циклічним спекулятивним активом", але й поступово формувати свою роль як опора в новій глобальній фінансовій структурі – як у зростанні, так і в захисті.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Це захований ключ, який може вивести Біткойн у новий сплеск.
Оцінка кореляції між Біткойном та макроекономічними даними є важливим кроком у визначенні довгострокових тенденцій. Нещодавній аналіз показав, що підписатися на баланси центральних банків може дати більш глибоке розуміння, ніж просто зосереджуватися на глобальному постачанні грошей M2.
Проте макроекономічна картина складніша, ніж те, що може підказати простий графік. Наступний аналіз узагальнює ключові фактори з точки зору багатьох провідних експертів у галузі.
Ліквідність центральних банків у всьому світі та вплив на ціну Біткойна
Нещодавнє дослідження від Alphractal показало, що ліквідність, яку центральні банки вкачують в глобальну економіку, зазвичай швидше перетікає на ринки активів – включаючи цінні папери, золото та криптовалюти – значно швидше, ніж розширення глобального грошового постачання M2. Це означає, що для розуміння цінових динамік Біткойна, підписатися на індекс ліквідності центрального банку забезпечує набагато більшу точність, ніж традиційний підхід, заснований на M2.
Фактичні дані показують, що в період з 2023 по 2025 роки загальна ліквідність центральних банків світу коливатиметься в межах 28 – 31 трильйона USD, переживаючи чотири послідовні цикли розширення – звуження. Варто зазначити, що щоразу, коли ліквідність різко зростає, ціна Біткойна зазвичай реагує зростанням приблизно через два місяці, відображаючи природну затримку, коли капітал переміщується з традиційних каналів у ризикові активи.
Alphractal пояснює:
"Ліквідність центральних банків по всьому світу має тенденцію зростати перед BIT. Коли ліквідність входить у стадію остаточного зниження, BIT зазвичай потрапляє в стан бокового руху. Іншими словами, банки заздалегідь вкачують гроші, і частина з них перетікає в ризикові активи, такі як Біткойн."
Це спостереження допомагає пояснити амплітуду коливань Біткойна в межах 100.000 – 120.000 USD у третьому кварталі, коли загальна ліквідність залишалася стабільною нижче позначки 30 трильйонів USD. Іншими словами, коливання ціни BTC залежить не лише від внутрішніх факторів, таких як халвінг чи потоки капіталу ETF, але й підлягає глибокому впливу від "пульсу" глобальної ліквідності.
З історичної точки зору аналітик Квінтен також додав, що чотирирічний цикл Біткойна має значну схожість з чотирирічним циклом ліквідності центрального банку. Це не лише підкріплює ключову роль ліквідності у формуванні вартості Біткойна, але й відкриває можливість нового циклу ліквідності, який може сформуватися протягом наступних чотирьох років, при цьому BTC, ймовірно, продовжить відображати цей ритм.
США: Державний борг зростає швидше ліквідності
Водночас Джеймі Кутс, керівник відділу криптовалютного аналізу в Realvision, додав ще один тривожний елемент до макроекономічної картини. Він попередив, що глобальна фінансова напруга може загостритись, якщо темпи зростання боргу перевищать можливості розширення ліквідності, що зробить систему дедалі більш вразливою.
Згідно з Кутсом, глобальна ліквідність працює як «безперервна машина перезабезпечення»: борг випускається безупинно для фінансування державних витрат і підтримки зростання, тоді як ліквідність, що надається центральним банком, повинна наздоганяти, щоб запобігти краху. Однак, коли борг розширюється швидше, ніж економічне зростання, цей стан дисбалансу може стати запалом для кризи.
Факти в США чітко демонструють цей ризик. Співвідношення ліквідності/державного боргу знизилося до історично низького рівня, що вказує на те, що фінансовий буфер все більше розмивається. Коли це співвідношення на високому рівні, надлишковий капітал, що надходить в систему, сприяє інфляції та роздуває ціни на активи. Навпаки, коли співвідношення знижується, тиск на фінансування стає гострим, змушуючи ризиковані активи, такі як Біткойн, цінні папери або нерухомість, легко стати першими жертвами посилення.
“Коли цей коефіцієнт високий, надмірна ліквідність буде сприяти інфляції. Коли цей коефіцієнт низький, виникає тиск на фінансування, і ризикові активи стають вразливими… Це не означає, що цикл закінчився, але це сигналізує про крихкість,” підкреслив Джеймі Куттс.
Цю точку зору підтримує легендарний інвестор Рей Даліо, який давно уважно стежить за зв'язком між борговими циклами та економічною стабільністю. Даліо попереджає, що державний борг США досяг небезпечного рівня, що може призвести до "економічного серцевого нападу" протягом наступних трьох років, якщо не буде знайдено кардинальне рішення. У цьому контексті він підкреслює, що якщо долар США знеціниться через борговий тягар, такі активи з обмеженою пропозицією, як Біткойн, можуть стати привабливою альтернативою – не лише для хеджування валютних ризиків, а й як новий стовп у глобальному інвестиційному портфелі.
Біткойн – Точка перетину між історією та сучасністю
У той час як Alphractal зосереджений на розшифруванні історичних повторюваних моделей, що показують тісну кореляцію між циклами накачування - викачування ліквідності та волатильністю ціни Біткойна, Джеймі Куттс та Рей Даліо підходять з іншої точки зору: підкреслюючи існуючу нестабільність і ризики в глобальній фінансовій системі.
Комбінація цих двох шкіл аналізу малює багатогранну картину:
Сумуючи ці аргументи, можна сказати, що хоча експерти мають різні погляди на основні домінуючі фактори, все ж існує важлива спільна точка зору: Біткойн виграє в довгостроковій перспективі як від розширення ліквідності, так і від крихкості традиційної фінансової системи. Це відкриває можливість того, що BTC може бути не тільки "циклічним спекулятивним активом", але й поступово формувати свою роль як опора в новій глобальній фінансовій структурі – як у зростанні, так і в захисті.
Тейлор