Гонконг SFC представляє послуги стейкінгу Ethereum Spot ETF, історичний прорив для промисловості Web3｜Gate Research

Абстрактний

• Контекст політики: 7 квітня 2025 року під час Гонконгського веб-канікулу Web3 Гонконгська комісія з цінних паперів та фьючерсів (SFC) випустила лист про надання послуг з укладання віртуальних активів торгових платформ. Після цього листа Китайське управління активами та фонди Bosera, які вже випустили ETF на місцях Ethereum, швидко відреагували. Порівняно з американським SEC, Гонконгська SFC раніше затвердила послуги з укладання для ETF на місцях Ethereum, що є важливим кроком для амбіцій Гонконгу стати центром Web3 для Азії. Це відображає не лише глибоке дослідження регуляторів криптовалют Гонконгу щодо механізмів розподілу доходів на ланцюгах, але й просунутість та прогресивний стан Гонконгського уряду у справах криптовалютичної політики.

• Повернення ставки на ETH: З на̓весня̓ 2025 року річний відсотковий дохід (APY) від стейкінгу ETH склав 3,07%. З фінансового погляду стейкінг ETH не пропонує високих доходів і менш конкурентоспроможний порівняно з доходами від стейкінгу SOL. Однак стейкінг ETF Ethereum підвищує доходи інвесторів без збільшення операційної складності, що представляє собою визначне досягнення в фінансових послугах під час переходу від Web2 до Web3. Для традиційних фінансових інвесторів стейкінгові послуги можуть бути розглянуті як надання додаткового ~3% дивіденду на тлі токенів.

• ETF Staking - це довгострокова позитивна політика: Після запуску сервісів стейкінгу у квітні 2025 року підписки Гонконгу на Ethereum ETF не побачили значного зростання. Однак у травні, коли ціни на токени ETH зросли з $1 500 до $2 500, гонконгські ETF на Ethereum зафіксували чистий приплив у розмірі $610 000 та $700 000 12 та 13 травня відповідно. В цілому, схвалення Гонконгом послуг стейкінгу для ETF на віртуальні активи є довгостроковою позитивною політикою, але вона не призвела до значного збільшення активів під управлінням в короткостроковій перспективі. В основному це пов'язано з обмеженою ліквідністю ринку в Гонконзі, проблемами для міжнародних інвесторів при реєстрації та обмеженим розумінням концепції «стейкінгу» серед традиційних інвесторів.

• Перспективи екосистеми Ethereum Гонконгу:Як фінансовий центр Азії, Економічне управління Гонконгу запустило проект Ensemble Sandbox в серпні 2024 року для просування застосувань токенізації. Сильна підтримка політики та швидка реалізація проекту підкреслюють наголос Гонконгу на сектор Реальних Активів (RWA). Наразі Ethereum є господарем найвищої загальної вартості активів RWA серед публічних блокчейнів. Введення служб стейкінгу в Гонконгу може свідчити про більш широку візію, потенційно вказуючи на глибшу участь у управлінні мережею Ethereum для просування сектора RWA, ключового напрямку розвитку політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування на криптовалютному ринку пов'язане з високим рівнем ризику. Користувачам рекомендується проводити незалежне дослідження і повністю розуміти характер будь-яких активів та продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, які виникають в результаті такої інвестиційної діяльності.