Дослідження Gate: Імпліцитна волатильність залишається високою, що створює перевагу для нейтральних або бичачих структурних угод

Динаміка ринку опціонів

Останні дані свідчать: імпліцитна волатильність BTC становить 49%, а ETH — 73,37%. Обидва показники залишаються на підвищених рівнях, що вказує на стійкі очікування щодо майбутньої волатильності.

З огляду на ск’ю, близько 22 листопада для BTC і ETH 25-дельта ск’ю короткочасно посилилися, а 7-денний ск’ю опустився до приблизно –11, що свідчить про зростання попиту на короткострокове хеджування. Водночас довгостроковий ск’ю BTC суттєво зріс, що сигналізує про підвищений попит на середньо- та довгостроковий захист від зниження. На відміну від цього, довгострокова структура ETH залишалася відносно стабільною, без аналогічного зростання попиту на хеджування від зниження.

Реалізована волатильність (RV) BTC зросла до близько 63,77%, а премія за волатильність (VRP = IV − RV) стала негативною на рівні –17, що свідчить про недооцінку майбутньої волатильності. RV ETH піднялася до приблизно 87%, а VRP склала –17,92. В умовах зростання апетиту до ризику імпліцитна волатильність є відносно недооціненою, що дає перевагу покупцям у стратегіях, заснованих на волатильності.

Структури блокових угод

Протягом тижня основні блокові операції з опціонами на BTC та ETH відображали переважно нейтральні або бичачі позиції:

• BTC:
  Довга позиція BTC-261225-100000-C, довга позиція BTC-261225-118000-C, коротка позиція BTC-261225-106000-C, коротка позиція BTC-261225-112000-C — загальний номінал близько 10 000 BTC, приблизно $5,84 млн витрат на премії. Така структура відображає очікування, що BTC завершить термін дії між 106 000 та 112 000, із захистом від різких рухів у будь-якому напрямку.

• ETH:
  Довга позиція ETH-261225-5000-C, загалом 11 000 ETH із витратами на премії близько $88 000, що свідчить про позиціонування інвесторів на потенційне зростання до кінця року.

Оновлення платформи

З 3 листопада 00:00 до 30 листопада 00:00 (UTC+8) Gate Options запустила нову кампанію зі знижками на комісії. Комісії на опціони BTC та ETH можуть бути знижені до 0,025%, із багаторівневою структурою, що зменшує комісії зі зростанням обсягів торгів. Ініціатива спрямована на підвищення ліквідності ринку, залучення професійних та інституційних трейдерів і подальше покращення глибини й активності опціонного ринку платформи.

Детальніше: https://www.gate.com/options/BTC\_USDT