Огляд популярних Perp DEX 2025 року: Хто стане наступною золотою жилою для airdrop?

Вступ

Останніми роками децентралізовані біржі безстрокових контрактів (Perp DEX) стрімко розвиваються. Багато проєктів використовують airdrop для залучення спільноти. Серед лідерів, що вже здійснили емісію токенів, — Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift, Jupiter. Високопотенційні проєкти, які ще не випустили токени: Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya, StandX. Ця стаття системно аналізує ключові характеристики продукту, токеноміку, графік airdrop, способи участі, капітальну підтримку та екосистемні зв’язки. Додатково подано рекомендації щодо участі (за рівнем популярності/очікувань), а також огляд майбутніх трендів і ризиків.

Джерело: https://defillama.com/perps

За даними DefiLlama, у вересні 2025 року добовий обсяг торгів Aster становив близько $35 млрд, Lighter і Hyperliquid — понад $10 млрд кожен, edgeX — близько $5,856 млрд. Такі показники підтверджують, що проєкти на кшталт Aster стимулюють ріст торгівлі завдяки інсентивам. Нижче подано детальний огляд кожного проєкту.

Огляд проєктів, що вже здійснили емісію токенів

• Hyperliquid (HYPE): Високопродуктивна платформа безстрокових контрактів, функціонує на власній двошаровій архітектурі (HyperCore Chain + HyperEVM). GENESIS-емісія токена завершена 29 листопада 2024 року, загальна емісія — 1 млрд токенів: 31% (310 млн) розподілено раннім користувачам (миттєво розблоковано), 38,888% — для майбутніх винагород спільноти, 23,8% — команді та контриб'юторам (заблоковано до 2027–2028 років, поетапне розблокування), залишок — фонду та грантам екосистеми. Токен передбачає механізм управління й стейкінгу, може використовуватися для запуску white-label бірж та додатків. Після емісії ціна HYPE зросла більш ніж у 10 разів (ринкова капіталізація — з менш ніж $2 млрд наприкінці 2024 року до понад $12 млрд у вересні 2025 року). Hyperliquid має 10 000–20 000 активних користувачів на добу (загалом ~600 000), понад 100 торгових активів, середній добовий обсяг торгів — майже $7 млрд. Власна модель ліквідності (Hyperliquidity) та інновації типу Builder Core приваблюють професійних трейдерів. Користувачі відзначають низькі комісії та прозорість, серед недоліків — слабкий мобільний інтерфейс і високі комісії на введення/виведення фіату. Спосіб участі: Користувачі, які не потрапили в перший airdrop, можуть накопичувати бали через регулярну торгівлю або стейкінг ліквідності (наприклад, USDC) для майбутніх винагород.
• Aster (Aster, тривають 2-а та 3-я фази активностей): Токен Aster вже емісований, друга фаза інсентивів завершена, почалася третя — період “Dawn”. Відкрито торгові пари на провідних біржах для підвищення ліквідності. Платформа функціонує на BNB Chain, підтримує простий і професійний інтерфейси з кредитним плечем до 1001x, випускає стейблкоїн USDF (можна стейкати як asUSDF). Для отримання винагород користувачі накопичують бали через депонування BNB/USDF, участь у мультиактивному пулі ALP, торгівлю безстроковими контрактами чи участь у змаганнях. Важливо стежити за офіційними снапшотами й правилами отримання винагород, щоб не втратити право. Ризик: Інтенсивні інсентиви суттєво збільшують короткостроковий обсяг торгів; після завершення або зміни правил можливе зниження активності, тому завжди контролюйте позиції й розраховуйте витрати.
• Drift Protocol (DRIFT): Один з перших Perp DEX на Solana, запустив токен DRIFT у 2023 році, загальна емісія — 250 млн токенів (пропорції не розкрито). Ключова особливість — “маржа з відсотками”: користувацька маржа генерує дохід, підвищуючи ефективність капіталу. Airdrop і винагороди Drift завершені; актуальна участь — стейкінг токена, участь у голосуваннях, використання Vaults для отримання прибутку (20%–50% APY). Динаміка DRIFT нестабільна, капіталізація — невелика. Рекомендовано помірну участь після оцінки ринку й прогресу проєкту.
• Avantis (AVNT): Найбільший деривативний DEX на Base Chain, залучив кошти через публічний раунд, основна мережа стартувала у лютому 2024 року. Токен AVNT отримав TGE 15 вересня 2025 року, після лістингу на біржах (Coinbase, Binance, Upbit) різко зріс у ціні. Загальна емісія — 1 млрд, 12,5% (125 млн) розблоковано на TGE для airdrop активним користувачам, решта заблокована з поетапним розблокуванням. Avantis впроваджує модель “нульові комісії + розподіл прибутку”: трейдери не платять комісії за відкриття/закриття позиції, а діляться частиною прибутку з платформою. Додатково — компенсація збитків і бонуси за позитивний сліппедж для синхронізації інтересів трейдерів і LP. Платформа підтримує понад 80 ринків (криптовалюти, форекс, товари, індекси) з плечем до 500x; на момент написання статті — понад $18 млрд сукупного обсягу торгів, понад 25 000 LP, $23 млн заблоковано в активах. Спосіб участі: Тримайте й стейкайте AVNT для отримання дивідендів від комісій (поточна ставка ~23%), або беріть участь у торгових подіях платформи для винагород.

• Orderly Network (ORDER): Повноцінна інфраструктура ліквідності та торгова мережа, побудована на OP Stack + Celestia, використовує ордербук для матчінгу. Токен ORDER стартував 26 серпня 2025 року, емісія — 1 млрд: 55% (550 млн) — для винагород спільноти (13,3% для airdrop), 20% — команді/радникам, 15% — стратегічним інвесторам/раннім прихильникам, 10% — фонду на підтримку ліквідності й розвитку екосистеми. На день TGE усі airdrop (92 млн токенів ~230 000 адрес) були розблоковані без блокування. Платформа першою реалізувала “змагання Merits” для airdrop — у серпні під час піку торгів розподілено $15 млн добових дивідендів стейкерам ORDER. Orderly вже прибутковий: сукупний обсяг торгів понад $80 млрд, дохід протоколу — $17,4 млн, чистий прибуток — $7,4 млн. Під час серпневого обвалу ринку добовий обсяг торгів сягав $1,8 млрд, топ-3 серед DEX. Спільнота визнає Orderly як потужний full-chain matching engine, здатний залучати довгострокових трейдерів (DefiSquared: “Наразі оцінюється у ~$25 млн, має великий потенціал і недооцінений ринком”). Спосіб участі: Початкові правила вже не діють; зараз можна стейкати ORDER для отримання доходу (60% протокольного доходу розподіляється стейкерам, поточний APY — близько 50%). Orderly підтримує 6 основних ланцюгів (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) і співпрацює з понад 20 маркетмейкерами. Надалі варто фокусуватися на DEX-додатках, інтегрованих в екосистему.

• Jupiter (JUP): Провідний DEX-агрегатор екосистеми Solana, випустив токен JUP у січні 2024 року (емісія — 10 млрд: 50% для спільноти, 50% — команді). Jupiter підтримує баланс попиту й пропозиції, стягуючи торгові комісії та використовуючи 50% їх для buyback токенів. Станом на середину 2025 року циркулює ~3,1 млрд JUP (ринкова капіталізація ~$1,5 млрд), ціна знизилась з максимуму $2,04 до ~$0,47. Jupiter розширює функціонал: запущено безстрокові контракти з плечем до 100x, розширені ліміт-ордера, стратегії “в один клік”, заплановано “Jupiter Lend” (кредитування) і стейблкоїни з доходом. Токен використовується для управління спільнотою; стейкінг JUP відкриває доступ до airdrop партнерів і Launchpad. Оскільки airdrop завершено, рекомендується фокусуватися на майбутньому розвитку екосистеми (наприклад, Jupiter Lend), а не на фармінгу балів.

Популярні проєкти, що ще не випустили токени

Офіційний сайт: https://backpack.exchange/

Backpack (токен ще не випущено): Мультичейнова торгова платформа на Solana й Ethereum, анонсувала запуск безстрокових контрактів. Backpack акцентує на комплаєнсі й безпеці, запровадила KYC (Know Your Customer) для відповідності регуляторним вимогам, використовує моделі централізованих бірж (CEX). Програма винагород дозволяє накопичувати бали через обсяг торгів/депонування монет, вже проведено кілька сезонів змагань. Після третього сезону зросла вага торгового обсягу для ефективнішого фармінгу балів. Спосіб участі: Пройдіть KYC, накопичуйте бали через депонування монет (аналог стейкінгу BNB, USDT тощо) чи торгівлю. Платформа підходить для користувачів, які готові до верифікації. Рекомендація: Накопичуйте бали Backpack через дрібну активність і регулярну взаємодію (з урахуванням безпеки) для підготовки до майбутнього розподілу токенів.

Офіційний сайт: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (токен ще не випущено): Мультичейновий Perp DEX, інкубований Amber Group, використовує StarkEx ZK-Rollup (оптимізація швидкості та приватності). Інтерфейс edgeX подібний до CEX, інтегровано гаманець MPC (Multi-Party Computation) для зниження бар'єрів входу. Система балів оновлюється щотижня: торговий обсяг і активність визначають вагу балів, мінімальна сума участі — $10. Спосіб участі: Підвищуйте активність через wash trading чи розміщення ордерів — бали нараховуються автоматично за кожну операцію. Спільноту приваблює підтримка Amber Group; стежте за графіком інсентивів і беріть участь у щотижневих активностях. Низький поріг робить платформу привабливою для роздрібних користувачів.

Офіційний сайт: https://lighter.xyz/

Lighter (токен ще не випущено): Запрошувальна приватна бета-платформа, побудована як ексклюзивний Starknet L2 (EVM-сумісний), з акцентом на приватність та ефективну торгівлю. Lighter перебуває на стадії закритого тестування, дати запуску токена немає. Доступний пул ліквідності LLP з високим APY (~63%); для повного отримання прибутку потрібно розблокувати бали. Спосіб участі: Приєднуйтеся до бети за запрошенням, торгуйте й накопичуйте бали за транзакції (прив’язані до майбутнього airdrop). Наразі доступ обмежується запрошеннями (бронювання чи спільнота). Рекомендація: Отримайте тестовий код, виконуйте дрібні реальні транзакції для балів, слідкуйте за офіційними оновленнями щодо доступу чи програм винагород.

Офіційний сайт: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (токен ще не випущено): Перший StarkNet “Appchain” на стеку StarkNet, інкубований командою Paradigm. Paradex планує інтегрувати торгівлю, perpetual contracts та perpetual options у єдину систему акаунтів, використовує нульові комісії для стимулювання зростання. Спосіб участі: Активності XP поділено на квартали — бали нараховуються за утримання позицій, торгівлю, маркетмейкінг. Надалі стежте за тестовою версією Paradex для участі у фармінгу обсягу й накопиченні балів.

Офіційний сайт: https://based.one/

BasedOneX (токен ще не випущено): Позиціонується як фронтенд “канальної торгової платформи” для Hyperliquid, розроблений досвідченими учасниками галузі. Функціонально повторює моделі Hyperliquid — фронтенд і дилерський підхід, забезпечує мультиканальний доступ. Спосіб участі: Очікується розподіл airdrop-балів через трейдингові конкурси й спільнотні активності. Слідкуйте за офіційними оголошеннями щодо можливостей участі.

Зображення: https://standx.com/

StandX (токен ще не випущено): Проєкт, створений командою, що раніше працювала у Binance Futures. Запущено стейблкоїн DUSD з механікою “trade-to-mine” (нагороди за майнінг під час торгівлі). Функціонал Perp DEX ще тестується, платформа працює на власному фінансуванні (без зовнішнього капіталу). Спосіб участі: Наразі можна подати заявку на тестування; можливі ранні винагороди за попереднє депонування. Підготуйте кошти для участі у тестнет-торгівлі та накопичення балів під майбутній airdrop.

Офіційний сайт: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, токен ще не випущено): Solana-native платформа безстрокових контрактів, відома наднизькою затримкою матчінгу. Матчінг-двигун інтегровано у вузли валідаторів Solana (Bulk-Tile), забезпечує матчінг до 20 мс і підтвердження до 40 мс. Спосіб участі: Основна мережа не запущена — слідкуйте за стартом тестнету для участі у взаємодії. Архітектура цікава трейдерам, які цінують мінімальну затримку. Рекомендація: Стежте за офіційними тестовими активностями для участі.

Офіційний сайт: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, токен ще не випущено): Модульний L2 для оптимізації трейдингу на базі Arbitrum Orbit, створює спеціалізований ланцюг для DeFi-торгівлі. Reya запроваджує спільні пул ліквідності й крос-біржові маржинальні акаунти, підвищуючи глибину торгів. Залучено десятки мільйонів доларів інвестицій від Framework, Coinbase, Wintermute. Спосіб участі: Reya використовує систему балів — бали накопичуються щотижня залежно від обсягу торгів і стейкінгу USDC. Проведено Liquidity Generation Event (LGE); користувачі отримують ранні бали через депонування й торгівлю на Reya Exchange для накопичення балів після запуску. Рекомендація: Стежте за LGE і запуском біржі, беріть участь у торгівлі чи стейкінгу USDC для щотижневих балів.

Капітальна база проєктів та екосистемні альянси

Проєкти суттєво різняться за капітальною підтримкою та екосистемними зв’язками. Кемп Binance (Aster, StandX) має сильні ресурси; Amber group (EdgeX) — інкубований Amber Group; Paradigm (Paradex) — проєкт команди Paradigm; проєкти екосистеми Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter тощо) розвиваються навколо Solana; екосистема Base (Avantis) — лідер деривативів на Base chain від Coinbase; інші, як Hyperliquid, створюють власні ланцюги; Orderly підтримують такі інвестори, як OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia тощо. У таблиці нижче наведено основні кемпи та нотатки для кожного проєкту:

Градація пріоритету участі й рекомендації щодо взаємодії

Враховуючи ринкову активність і очікуваний час емісії токенів, проєкти умовно класифікуються як S+, S та A категорії:

• Категорія S+ (надвисока активність, рекомендується брати участь):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Ці проєкти вже випустили токени й зайняли топові позиції, або, навіть без токенів, стали в центрі уваги завдяки великим обсягам й інсентивам. Рекомендується: реєструйтеся, депонуйте, торгуйте й накопичуйте максимальну кількість балів або локацій. Якщо коштів обмежено — розподіляйте їх оптимально, фокусуйтеся на airdrop і ранньому прибутку.

• Категорія S (висока активність, хороші можливості): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Ці проєкти мають певне визнання й базу, але меншу активність, ніж S+. Рекомендації: беріть участь у спільнотних активностях (торгівля для балів, утримання чи стейкінг токенів), стежте за офіційними оновленнями, отримуйте airdrop й винагороди за правилами. Особливо для Orderly й Paradex, де токени вже випущено, розглядайте стейкінг для дивідендів; для інших — слідкуйте за змаганнями балів. Не концентруйтеся надто — диверсифікуйте участь дрібними обсягами.
• Категорія A (середня активність, вищий ризик): Drift, Jupiter та інші нові проєкти. Drift і Jupiter вже на зрілій стадії (токени емісовано), їх варто розглядати як стандартні об’єкти інвестування, без масштабного фармінгу балів. Для інших ранніх проєктів — тестуйте невеликі суми, орієнтуючись на особисті вподобання. Загалом контролюйте позиції, уникайте зайвого фармінгу комісій, зосереджуйтеся на ризиках.

Рекомендації щодо взаємодії

• Диверсифікуйте участь у декількох проєктах: не зосереджуйтесь на одному, обирайте 2–3 фаворити з різних категорій.