Щотижневий Крипто огляд Gate Ventures (29 вересня 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Наближається крайній термін закриття уряду США, це може вплинути на ВВП США та випуск основних економічних даних.
• Цього тижня дохідні дані включають PMI виробництва та послуг ISM, замовлення на фабриках та дані про зайнятість.
• Крипто ринки відкотилися цього тижня, з BTC, який впав на 2.7%, а ETH знизився на 6.9% на фоні значних виводів з ETF.
• Ширші альткоїни впали на ~4%, стираючи оптимізм щодо «сезону альткоїнів», хоча такі лідери, як MNT (+14.9%), вирізнялися на фоні загального тренду.
• Потужний запуск Layer 1 Plasma ($XPL), орієнтованого на стейблкоїни — зростання з ~$0.72 до $1.69, підкріплене аirdrop'ами спільноти та великими лістингами на біржах (Binance, Upbit).
• Cloudflare представляє NET Dollar як новий платіжний канал для керованого штучним інтелектом "агентного вебу".
• CleanSpark отримує кредитну лінію на 100 мільйонів доларів, забезпечену Bitcoin, від Coinbase Prime для стимулювання зростання видобутку.
• Файли GSR для ETF компаній цифрових активів Treasury на тлі хвилі фінансування DAT на суму понад 20 мільярдів доларів.

Макроогляд

Наближається термін закриття уряду США, це може вплинути на ВВП США та випуск основних економічних даних.

Можливе закриття уряду США вже за декілька днів, оскільки адміністрація Трампа та законодавці Республіканської партії заблоковані у протистоянні щодо продовження фінансування до 1 жовтня. Можливе закриття може вплинути на ВВП США з двох каналів: зменшення доходів і витрат федеральних працівників та зупинка закупівель урядом товарів і послуг. За даними Комітету з відповідального федерального бюджету, близько 380,000 працівників були відправлені у відпустку під час закриття 2018–2019 років (18% неконтрольованих федеральних працівників у 2018 році). Одне тижневе закриття знижує ВВП поточного кварталу приблизно на 0.1%, але більшість втрат може бути компенсовано в наступних кварталах. CBO оцінює, що п’ятижневе закриття 2018 року знизило річний темп зростання ВВП на 0.6%.

Закриття також може затримати випуск економічних даних, ускладнюючи реальний оцінювання економіки Федеральною резервною системою. Оскільки співробітники, відповідальні за збір і складання економічних даних в BLS, BEA та Census, можуть бути класифіковані як "необхідні", випуски, включаючи вересневі дані про незайнятих, вересневий ІСЦ та ВВП за третій квартал, можуть бути відкладені, хоча деталі залишаються невизначеними. Якщо ці випуски даних затримаються, до моменту проведення засідання FOMC в жовтні, членам Федеральної резервної системи, можливо, доведеться приймати рішення без ключових показників щодо незайнятих, інфляції та ВВП. Однак, оскільки вплив DOGE повністю проявиться 30 вересня, а закриття може чинити більший негативний вплив на економіку США, все ще ймовірно, що Федеральна резервна система прийме рішення про зниження ставок на засіданні FOMC в жовтні.

Цього тижня вхідні дані включають PMI ISM у виробництві та послугах, замовлення на заводі та дані про зайнятість. Дані про зайнятість, які включають не сільськогосподарські зарплати,

рівень безробіття та середня погодинна заробітна плата нададуть вказівки щодо шансів на подальші зниження процентних ставок. Хоча голова ФРС Пауел підкреслив, що шлях до зниження процентних ставок зовсім не є певним, ринок все ще вірив у два нові зниження ставок цього року, одне в жовтні, а інше в грудні. Подальші ознаки послаблення ринку праці, таким чином, нададуть помірковану позицію. (1, 2)

DXY

Долар США зафіксував щотижневе зростання, оскільки сильні та стійкі економічні дані США підтримали рівень валюти, тоді як інші основні валюти, такі як Євро та швейцарський франк, знизились щодо долара. (3)

Доходність 10-річних облігацій США

Доходність 10-річних облігацій США залишалася стабільною після виходу даних за показником PCE в США, що відповідає прогнозу економістів, але річний показник залишається вище цільового рівня інфляції ФРС у 2%. (4)

Золото

Ціни на золото зросли минулого тижня, оскільки місячні дані PCE відповідали очікуванням, дані ВВП США показали, що економіка зросла більше, ніж думали раніше, а Трамп оголосив про новий раунд тарифів на імпортовані ліки, вантажівки та меблі. (5)

Огляд Крипто Ринків

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

ETH/BTC Розрахунок

Біткойн-ЕТФ США зафіксували $902M чистих витоків за минулий тиждень, в той час як ціни на BTC знизилися на 2.66%. Ефіріум-ЕТФ також зазнали $795M чистих витоків, оскільки ціни на ETH знизилися на 6.86%. Співвідношення ETH/BTC залишалося майже незмінним порівняно з попереднім тижнем на рівні 0.0368. (6)

2. Загальна капіталізація ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку

Крипто Загальна капіталізація ринку без BTC та ETH

Крипто Загальна Капіталізація Ринку Виняток Топ 10 Домінування

Ширший ринок Крипто знизився на 3,6% за тиждень, а збитки поза BTC та ETH розширилися до 4%. Ринок альткоїнів, за винятком топ-10, впав на 3,94%, знижений слабкою продуктивністю ETH і фактично знищивши нещодавні настрої "сезону альткоїнів".

3. Продуктивність 30 найкращих Крипто активів

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, на 29 вересня 2025 року

Ринок загалом мав тенденцію до зниження, хоча деякі токени, такі як MNT, LEO та XMR, показали кращі результати, причому MNT очолив групу з прибутком 14,9%.

MNT продовжує зміцнювати свої цінові основи після глибшої інтеграції в екосистему Bybit. Його останній сплеск був викликаний новинами про співпрацю між перп DEX ApeX Protocol, який підтримується Bybit, що спричинило 6-кратне зростання ціни. (7)

4. Запущено новий токен

Plasma – це спеціально створений блокчейн першого рівня для стейблкоїнів, який має на меті забезпечити майже миттєві, безкоштовні платежі стейблкоїнами (особливо USDT) в масштабах, з підтримкою сумісності з EVM, кастомних газових токенів та інтеграцій у платіжні/необанківські системи.

$XPL дебютував приблизно за ~$0.72 і швидко піднявся до ATH $1.69 завдяки сильному імпульсу спільноти. Розподіл аірдропів, при цьому більшість фермерів отримали пристойні розподіли, ще більше зміцнив позитивні настрої. Лістинги на основних біржах, включаючи Upbit та Binance, додали додаткових чинників до ліквідності та видимості.

Ключові Крипто Основні моменти

1. Cloudflare представляє NET Dollar як нову платіжну систему для AI-орієнтованого "агентного вебу".

Cloudflare оголосила про NET Dollar, стабільну монету, що підтримується доларом США, розроблену для "агентного вебу", де AI-агенти проводять транзакції від імені користувачів. NET Dollar забезпечує миттєві, безпечні, глобальні мікротранзакції для розробників, творців та автономних агентів, зміщуючи інтернет від реклами та банківських переказів до моделей оплати за використання. Генеральний директор Метью Прінс охарактеризував це як фінансові шляхи на швидкості інтернету, підтримуючи часткові платежі, які винагороджують оригінальність. Cloudflare також сприяє стандартам інтерактивності, таким як Протокол платежів агентів та x402. Цей крок широко сприймається як розширення впровадження стабільних монет у основну веб-інфраструктуру. (8),(9),(10)

2. CleanSpark забезпечує кредитну лінію на $100M під заставу Bitcoin від Coinbase Prime для стимулювання зростання видобутку.
CleanSpark (Nasdaq: CLSK) розширила свій кредитний фонд, забезпечений біткоїном, з Coinbase Prime на $100M, додавши недилюючу ліквідність для фінансування зростання. Американський майнер інвестує капітал в енергетичну інфраструктуру, масштабування операцій з видобутку біткоїнів та високопродуктивні обчислення на вибраних майданчиках. Керівництво підкреслило приріст без розведення капіталу. CleanSpark досягла 50 EH/s у червні та має BTC-скарбницю вартістю понад $1B. Угода підкреслює більшу ефективність капіталу та зростаючий доступ до кредитів для інституційних інвесторів для майнерів високого рівня.
(11),(12)

3. Файли GSR для ETF компаній з управління цифровими активами на тлі хвилі фінансування DAT на суму понад $20B.

Крипто ринковий маркет-мейкер GSR подав заявку до SEC на запуск ETF GSR Digital Asset Treasury Companies, інвестуючи принаймні 80% активів у компанії, які тримають крипто в корпоративних скарбницях. У подачі також зазначено чотири фонди, пов'язані з ETH, які зосереджені на стейкінгу та доходах. Інтерес до цифрових активів у скарбницях (DAT) зріс, з $20B венчурного фінансування за минулий рік. Пропозиція підкреслює зміщення в бік інституційної експозиції DAT, що збігається з швидшими циклами схвалення для мульти-крипто та ETF, пов'язаних зі стейкінгом.
(13),(14)

Ключові угоди венчурного капіталу

1. Bulk забезпечує 8 млн доларів США у формі Seed для впровадження перпетуумів рівня CEX на Solana.

Bulk залучив $8M у посівному раунді, який очолювали Robot Ventures та 6th Man Ventures, з участю Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding та ангельських інвесторів. Проект створює виконавчий шар на основі Solana (Bulk-agave + Bulk Tile), орієнтуючись на затримки менше 20 мс та понад 2,5M замовлень на секунду, зберігаючи децентралізацію через справедливість FIFO, безгазові замовлення, некустодіальне зберігання та спільний збір комісій для валідаторів. Інституційні інтеграції включають SDK, FIX та CCXT. Інвестори вважають Bulk надійним шляхом до продуктивності рівня CEX на ланцюгу, позиціонуючи його як інституційний Gateway для торгівлі перпетуумами перед запланованим запуском основної мережі у 2025 році. (15),(16)

2. Divine залучила $6.6M Seed, очолюваний Paradigm, для масштабування неконсолідованого кредитування через Credit.

Divine залучив 6,6 мільйона доларів у Seed Round, очолюваному Paradigm, за участю Nascent та ангельських інвесторів, фінансуючи розширення свого недостатньо забезпеченого кредитного протоколу, Credit. Запущений у грудні 2024 року, Credit видав понад 175 000 кредитів понад 100 000 позичальникам в Аргентині, Нігерії, Колумбії та інших ринках, переважно для повсякденних витрат. Система використовує поведінкові дані замість застави, масштабируючи кредитні ліміти до 1 000 доларів за своєчасне погашення. Розподіляється через World MiniApps з понад 15 мільйонами перевірених користувачів, Credit узгоджується з інвестиційною тезою про мікрофінансування, що підтримується блокчейном, та проникнення на ринок недостатньо обслуговуваних клієнтів. (17),(18)

3. Bastion забезпечує фінансування в розмірі 14,6 млн доларів для розширення глобальних послуг з випуску стейблкоїнів.

Bastion залучив $14.6M у раунді, очоленому Coinbase Ventures, з участю Sony, Samsung Next, a16z crypto та Hashed. Заснований колишнім керівником Meta та a16z crypto, Bastion розробляє системи стабільних монет під приватну марку, що дозволяють підприємствам випускати цифрові долари без кодування або регуляторних ліцензій. Його набір включає гаманці та виходи для конвертації готівки у 70+ країнах, що ставить його в конкуренцію з Paxos та Agora. Основні моменти - потенціал Bastion як ключового інфраструктурного шару для корпорацій на тлі прискореного глобального попиту на відповідні, брендові рішення зі стабільних монет. (19),(20)

Метрики ринку Венчурів

Кількість угод, закритих минулого тижня, становила 20, з яких Data мала 9 угод, що становить 45% від загальної кількості угод у кожному секторі. Тим часом, Infra мала 4 (20%), Social мала 1 (5%), а DeFi мала 6 (30%) угод.

Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 29 вересня 2025 року

Загальна сума розкритого фінансування, залученого на попередньому тижні, склала $364M, 25% угод (5/20) на попередньому тижні не оприлюднили суму залучення. Найбільше фінансування надійшло з сектора Даних у розмірі $305M. Найбільш фінансовані угоди: Fnality $136M, zerohash $104M.

Щотижневий звіт про угоди венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 29 вересня 2025 року

Загальний обсяг збору коштів за тиждень зріс до 364 млн $ за 4-й тиждень вересня 2025 року, що на 51 % більше порівняно з попереднім тижнем. Збір коштів за попередній тиждень зріс на 63 % в річному вимірі за той же період.

Про Gate Ventures

Gate Ventures, венчурний капітальний підрозділ Gate, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та застосунки, які перетворять світ в епоху Web 3.0. Співпрацюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам і стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.

Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Вміст цього документу не є пропозицією, закликом,або рекомендація. Ви завжди повинні звертатися за незалежною професійною порадою перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених місць. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з відповідною угодою користувача.

Посилання:

1. S&P Global Тижневий економічний огляд даних,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. Впливи часткового закриття, що закінчилося в січні 2019 року, Конгресне бюро бюджету США,https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView на індекс DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview на прибутковості 10-річних облігацій США,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView на Золото, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Притік ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Твіт Apex Protocol, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. Cloudflare представляє NET Dollar як нову платіжну систему для AI-орієнтованого «агентного вебу»https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u.s.dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. Cloudflare представляє NET Dollar як нову платіжну систему для AI-орієнтованого "агентного вебу"https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflare представляє NET Dollar як нову платіжну систему для AI-орієнтованого "агентного вебу"https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark отримує кредитну лінію на $100M, забезпечену Bitcoin, від Coinbase Prime для стимулювання зростання видобутку,https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark отримує кредитну лінію на $100M, забезпечену біткоїнами від Coinbase Prime для стимулювання зростання видобутку,https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. Файли GSR для ETF компаній-казначейств цифрових активів на фоні хвилі фінансування DAT більше ніж 20 млрд доларівhttps://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. Файли GSR для ETF компаній з цифрових активів Treasury на фоні хвилі фінансування DAT у розмірі понад 20 мільярдів доларів.https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-crypto-etfs
15. Bulk залучив 8 мільйонів доларів США у формі початкового фінансування для переосмислення торгівлі DEX з постійними контрактами,https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk забезпечує 8 мільйонів доларів США у вигляді Seed для доставки перпетуумів рівня CEX на Solana,https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine забезпечує 6,6 млн доларів США у формі Seed, очолюваного Paradigm, для масштабування недокапіталізованого кредитування через Credit.https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine залучає $6.6M Seed, очолюваний Paradigm, для розширення неконтрольованого кредитування через Credit,https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion забезпечує фінансування в розмірі 14,6 мільйона доларів для розширення послуг з випуску глобальних стейблкоїнів,https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion забезпечує фінансування в розмірі 14,6 млн доларів для розширення послуг з випуску глобальних стейблкоїнів,https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion

Дякуємо за вашу увагу.