Битва DEX-ів Perp: Як новачки Lighter і StandX прагнуть прорватися
Звичайні стратегії новачків: стимули,airdrops і спільнота
У битві безперервних ф'ючерсів DEX новачки зазвичай використовують три основні стратегії: по-перше, високі економічні стимули (ейрдропи, торгові rebates); по-друге, акцент на простому користувацькому досвіді для зниження бар'єру входу; по-третє, швидке посилення свого голосу через спільноту та DAO-подібне поширення. Такі тактики дійсно можуть створити вибухове зростання за короткий період, але довгостроковий ефект залежить від утримання користувачів та здатності уникати "трафіку, що викликаний ейрдропами".
Легший: Чому він привертає таку увагу?
Лайтер деякими коментаторами індустрії називається «найшвидше зростаючим DEX без токенів для перпетуальних ф'ючерсів», здобуваючи значну увагу завдяки сильної стратегії спільноти та трафіку. Для трейдерів Лайтер пропонує канал участі з низьким порогом входу та можливості короткострокового високого доходу, але також існують ризики глибини ліквідності та контракту. Якщо ви плануєте брати участь, рекомендується спочатку провести тести функціональності та ковзання з невеликою позицією, а також звернути увагу на офіційні правила аірдропу та оголошення про контроль ризиків.
StandX: Що підтримує вибух TVL?
StandX пропонує ще один шлях: у короткостроковій перспективі TVL (Загальна заблокована вартість) та кількість користувачів досягають швидкого зростання. Його TVL подвоївся до понад ста мільйонів доларів за короткий період. Якщо таке зростання можна буде перетворити на реальний обсяг торгових операцій та доходи від комісій, це надасть більш міцну економічну основу для довгострокової роботи платформи; інакше вона може зіткнутися із суттєвим зниженням після закінчення стимулів.
Технології та екологія: хто може утримувати трафік?
На технічному та екологічному рівнях здатність утримувати трафік часто залежить від: капіталової ефективності дизайну контракту, механізму маркет-мейкінгу, зручності крос-ланцюга та мостів, а також наявності стабільного механізму повернення зборів/розподілу доходів. Платформи, які покладаються виключно на високі винагороди без довгострокової моделі доходу, знаходяться під надзвичайно високим ризиком. При ухваленні рішень трейдери повинні включити "стійкість стимулів" та "стійкість зборів" у свою оцінювальну структуру.
Як інвесторам диверсифікувати та захищати свої інвестиції?
Операційні рекомендації (для початківців): 1) Диверсифікуйте участь та уникайте ставок усіх коштів на одну стимулюючу активність; 2) Встановіть строгі ліміти на стоп-лосс та позиції; 3) Звертайте увагу на графік розблокування токенів та дати закінчення стимулювання; 4) Пріоритетом повинні бути невеликі практичні випробування для оцінки ризиків прослизання та ліквідації. Короткострокові можливості та ризики існують одночасно, і контроль ризиків повинен мати пріоритет.
Висновок
Конкуренція серед DEX з постійними ф'ючерсами стимулює інновації на ринку деривативів, а також створює подвійні виклики у структурі ринку та регуляторній увазі. Для трейдерів розуміння "стійкості" платформи є більш важливим, ніж переслідування короткострокових винагород; для команд проектів ключовим є питання, чи можуть вони перетворити залучення клієнтів на довгострокову стабільну екосистему, що є ключем до остаточного успіху.