Tahmin Pazarları Neutrl'ün Gizli Getiriyi Ortaya Çıkarmasıyla Yeni Zirvelere Ulaşıyor

Kaynak: Blockworks Orijinal Başlık: Tahmin piyasaları Neutrl'ün gizli getiriyi açmasıyla yeni zirvelere ulaşıyor Orijinal Bağlantı: https://blockworks.co/news/prediction-markets-neutrl Herkese Mutlu Şükran Günü! Tahmin piyasaları, rekor hacimlerle, milyar dolarlık yatırımlarla ve manzarayı sarsan yeni oyuncularla patlıyor. Aynı zamanda, Neutrl, kripto para dünyasında en güçlü ve en az konuşulan getiri fırsatlarından birini açıyor ve erken rakamlar şimdiden dikkat çekiyor. Bu piyasa dalgalanmasının ortasında şükretmek için pek çok neden var.

Piyasa Güncellemesi

Son güncellemelerden bu yana tahmin piyasaları daha da rekabetçi hale geldi. Yeni girişimciler hızla büyüyen pastadan bir dilim almak istiyor ve egemenlik yarışı artık tam anlamıyla bir bağış toplama silahlanma yarışına dönmüş durumda. Kalshi'nin değeri $11 milyar olarak $1 milyar dolarlık bir tur açıkladıktan sonra yükseldi; bu, Polymarket'e yapılan $2 milyar dolarlık yatırımın ardından geldi ve Polymarket zaten $9 milyar ile $12 milyar değerle yükselmek için erken konuşmalara başladı. Bu, piyasanın beklenenden daha hızlı ısındığını gösteriyor.

Faaliyet tarafında, haftalık hacimler önceki tüm zamanların en yüksek seviyelerini aşarak iki hafta önce 3,68 milyar dolara ulaştı ve bu, geçen yılki seçim zirvesinin 2,4 katı. Bu artışın başlıca nedeni, Opinion Labs adlı yeni bir girişim. YZi Labs gibi yatırımcıların desteğiyle, platform şimdiden tahmin pazarlarındaki toplam hacmin neredeyse üçte birini gerçekleştiriyor.

![Tahmin Pazarları Hacim Grafiği]$15 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-b18ac62265-153d09-cd5cc0.webp(

Ancak, bu büyümenin çoğu tarım odaklı görünüyor. Opinion Labs bir puan programı yürütüyor ve veriler bunu hızla gösteriyor. “Satoshi 2025'te herhangi bir Bitcoin hareket ettirecek mi” başlıklı tek bir piyasa, 1.28 milyar dolarlık bir hacim gerçekleştirdi ve bu, toplam nominal hacmin %32'sini oluşturuyor. Bu tür bir piyasanın o seviyede bir aktivite oluşturmasını beklemek pek olası değil. Hacim artışına rağmen, Opinion Labs yalnızca toplam açık pozisyonların %14'ünü temsil ediyor, bu da inorganik katılımın bir başka işareti.

![Opinion Labs Açık Faiz])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-3f03364b89-153d09-cd5cc0.webp(

Kategorilere baktığımızda, Polymarket'in daha dengeli bir dağılımı olduğunu görüyoruz; Spor, Kripto ve Politika, geçen haftanın hacminin sırasıyla %38, %28 ve %17'sini oluşturmaktadır.

![Polymarket Kategori Dağılımı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-cfc41f3c53-153d09-cd5cc0.webp(

Kalshi'de, Sporlar belirgin bir hikaye, haftalık hacimlerin %85,5'i bu kategoriden geliyor. Platform fark etmeksizin, Sporların tahmin pazarındaki büyümenin ana itici gücü haline geldiği artık inkâr edilemez.

![Kalshi Sports Dominance])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-238f5e61b5-153d09-cd5cc0.webp(

Bu trendden faydalanmak için iyi bir konumda bulunan bir protokol Sire'dir; bu protokol, spor bahislerinde onchain bir hedge fonu olarak işlev görerek spor oranlarındaki verimsizlikleri yakalar. Bunu, oyun görüntülerinden doğrudan alpha çıkaran AI modelleri kullanarak gerçekleştirir. Son 32 günde, ajan 500,000 $ başlangıç kasası ile 267,700 $ hacimde işlem gerçekleştirdi ve ortalama kazanma oranı %58, işlem hacminde haftalık getiriler ise %10 civarındadır.

Açık olan bir şey var ki bu pazar daha yeni başlıyor. Büyük platformlar kendi tahmin ürünlerini piyasaya sürmeye hazırlanırken, bir sonraki aşama bunun kazan-kazan ortamı mı olacağı yoksa farklı platformların Spor, Kripto ve daha fazlasında kendi nişlerini mi oluşturacağına dair ortaya çıkacaktır.

Neutrl'ün OTC Pazarını Nasıl Kırdığı

Piyasanın dalgalanmaları arasında, yenilikçi protokoller ortaya çıkmaya devam ediyor ve son zamanlarda öne çıkan bir tanesi Neutrl. OTC arbitrajı, finansman oranı verimsizlikleri ve piyasa nötr stratejileri üzerine inşa edilmiş sentetik bir dolar olan NUSD'yi tanıttı. Bu getiri kaynakları genellikle OTC masalarının arkasında yer alır veya sürekli elle yönetim gerektirir, ancak Neutrl bunları günlük kullanıcıların erişebileceği bir üründe topluyor.

Yatırımların yaklaşık %20'si hedge edilmiş OTC pozisyonlarına yatırılmaktadır. Neutrl, erken yatırımcılardan, vakıflardan veya ekiplerden indirimli kilitli token'lar satın alır ve ardından bunları perps piyasalarında hedge ederek farkı yakalar. İndirimler, kilitlenme süresine bağlı olarak değişir ve %50'nin çok üzerine çıkabilir.

![OTC İndirim Fırsatları])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-4bc95554b0-153d09-cd5cc0.webp(

Bu strateji, kripto piyasalarındaki arz fazlalığından faydalanır ve en iyi performansını, baskı altındaki kilitli token sahiplerinin likiditeye erişmek için daha derin indirimleri kabul etmeye istekli olduğu düşüş dönemlerinde gösterir.

![Token Lockup Analizi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-3287da0281-153d09-cd5cc0.webp(

Portföyün %60'ı, büyük platformlar tarafından popüler hale getirilen delta nötr stratejileri yürütmektedir. Bu stratejiler, spot pozisyonu korurken, finansman ödemelerini ve baz farklarını toplamak için sürekli sözleşmeleri kısa pozisyonda tutar. Portföyün geri kalan kısmı ise, geri ödemeleri destekleyen ve volatiliteyi yumuşatan USDC, USDT ve USDe gibi likit rezervlerde tutulmaktadır.

Stratejinin işe yaradığı görünmekte. Neutrl'un ilk dönem sonuçlarına göre, etkili APY %16,58'de bulunuyor ve bu, rakip stablecoin getirileriyle %5,12'ye karşılık geliyor. Fark, OTC bileşeninden kaynaklanıyor; burada dağıtılan sermaye üzerindeki gerçekleşmemiş APR şu anda %42'de. OTC getirisi, alıcıların büyük indirimler müzakere edebildiği bir ortamda, güçlü bir getiri kaynağı olarak kendini kanıtlıyor.

![Neutrl APY Performansı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94b0957073-15de18415d-153d09-cd5cc0.webp(

Protokol Ekim ayında başlatıldı ve başlangıç mevduat limiti ) milyon 20 dakikada doldu, bu da ekibin birkaç gün sonra limiti $50 milyon artırmasına neden oldu. 10 Kasım'da limitlerin kaldırılmasından bu yana, toplam mevduatlar şu anda $25 milyon seviyesinde. Getirinin ötesinde, mevduat sahipleri teşvikler ve puanlar biriktiriyor. NUSD'nin büyük DeFi protokolleriyle entegrasyona girmesiyle, puan değerleri etrafında spekülasyonlar toplam kilitli değeri (TVL) daha da artırabilir.

Neutrl, hem geleneksel finans hem de DeFi alanında deneyime sahip bir ekibin faydalarını kullanıyor ve sektördeki en büyük OTC masalarından biri tarafından destekleniyor. Bu ilişki, Neutrl'ye kilitli token akışına öncelikli erişim sağlıyor olabilir. Ancak, hiçbir strateji risksiz değildir. Ana endişe, bu işlemlerin kısa kısımlarının yönetimidir, özellikle de perp platformlarında otomatik kaldıraç azaltma durumunda, bu da protokolü çıplak uzun pozisyonda bırakabilir. Ayrıca, TVL büyüdükçe getirilerin ne kadar ölçeklenebilir kalacağı sorusu da vardır.

Bu belirsizliklere rağmen, Neutrl son altı ayda karşılaşılan daha ilgi çekici protokollerden biri ve ölçeklenirken takip etmeye değer.