Son zamanlarda, blok zinciri üzerindeki ticaret verilerini derinlemesine analiz ettim ve mevcut pazarın gerçek durumunu anlamaya çalıştım. Veriler, 2025'in ilk çeyreği sona erdikten sonra merkeziyetsizlik borsa (DEX) üzerindeki spot işlem kullanıcı sayısının durakladığını ve yeni bir yükseliş dalgası yaşanmadığını gösteriyor. Dikkate değer olan, PancakeSwap platformunun büyük çoğunlukta kullanıcı trafiğine sahip olmasıdır; bu, Binance'in Alpha planının getirdiği kullanıcı patlaması ile ilgili olabilir.

Buna karşılık, sürekli sözleşme (perp) pazarındaki kullanıcı sayısı lineer bir artış eğilimi gösteriyor, bu da yatırımcıların giderek daha karmaşık ticaret araçlarına yöneldiğini gösteriyor. Ancak, göz ardı edemeyeceğimiz önemli bir gerçek var: Spot işlem kullanıcıları yaklaşık 500 bin azaldı, oysa sürekli sözleşme kullanıcıları sadece yaklaşık 40 bin arttı. Bu karşılıklı değişim eğilimi üzerinde düşünmemiz gerekiyor.

Daha kapsamlı bir piyasa içgörüsü elde etmek için, Merkezi Borsa verilerini inceleyebiliriz. Örneğin Coinbase'in günlük aktif işlemci sayısı yaklaşık 300.000'dir. Bu rakam, on-chain spot işlem aktivitesinin durumu ile örtüşmekte ve mevcut piyasanın genel trendini daha da doğrulamaktadır.

Aynı zamanda, eş zamanlı Bitcoin pazar payı verilerini karşılaştırdığımızda, bunun on-chain spot işlem aktivitesi durumu ile yüksek bir uyum içinde olduğunu keşfettik. Bu bulgu sadece gözlemlerimizi doğrulamakla kalmıyor, aynı zamanda tüm kripto para pazarının dinamiklerini anlamamız için değerli bir referans sağlıyor.

Genel olarak, bu veriler kripto para ticaret pazarının yapısal değişimler yaşadığını ortaya koyuyor. Spot işlem pazarındaki soğuma, yatırımcı davranışlarındaki bir değişimi haber veriyor olabilirken, sürekçi sözleşme pazarındaki istikrarlı büyüme, gelecekteki pazar gelişmelerinin yeni bir parıltısı haline gelebilir. Sektör katılımcıları olarak, bu eğilimleri dikkatle izlemeli ve sürekli değişen pazar ortamına uyum sağlamak için stratejilerimizi buna göre ayarlamalıyız.