1944 Temmuz'unda, İkinci Dünya Savaşı'nın sonuna yaklaşırken, 40'tan fazla ülkeden temsilciler New Hampshire'daki küçük bir kasabada toplandı ve bir göründüğü kadar basit olan bir soruyu yanıtlamaya çalıştılar: Para nedir, kim bunu kontrol eder? Bretton Woods Konferansı, dünya liderlerinin bu konuyu tartıştığı ilk kez değil, son kez de olmayacak.
Altın, dolar ve döviz kuru üzerindeki tartışmalar, modern küresel finansal sistemin yapısını oluşturmuştur. Binlerce yıl boyunca, her büyük para reformu bir temel soru etrafında şekillenmiştir: Paranın değeri nereden gelir?
Para değerine dair tartışmalar genellikle egemenlik ve kıtlık ile ilgilidir. Her para reformu, paranın fiziksel biçimi ile ilgili olmaktan çok, güven, güç ve oyun kuralları ile ilgilidir. Stabil coinler, bu reform dalgasının en son ifadesidir, güven ve güç merkeziyetsizleşiyor gibi görünüyor.
Stablecoin'in en etkili para biçimi olduğunu düşünüyoruz. Emtia parası döneminde bilinen en eski para biçimleri emtiadır, örneğin altın, gümüş, deniz kabukları ve tuz. Bu nesneler, fiziksel kıtlıklarından kaynaklanan içsel veya yaygın olarak tanınan değerleri nedeniyle kullanılmıştır.
Örneğin, altının arzı sınırlıdır ve çıkarılması gerekir; çıkarma süreci hem zordur hem de pahalıdır. Kıtlık güvenilirlik yaratır. Eğer bir altın sikke bulunduruyorsanız, bunun iyi bir "değer saklama" aracı olduğuna inanabilirsiniz, çünkü hiçbir hükümet ya da yasadışı banker daha fazla altın üretemez. Mikronezya'daki Yap Adası'nda para, bazıları birkaç ton ağırlığında olan dev kireçtaşı diskleri şeklinde vardır; bunlar Palau'dan çıkarılmıştır ve değeri boyutuna, taşınma zorluğuna ve kaynağına bağlıdır.
Topluluk mutabakatı ile fiziksel hareketten ziyade mülkiyetin izlenmesi nedeniyle, bu taşlar paranın gücünün ortak inançlardan kaynaklandığını, içsel değerden değil, göstermektedir. Ancak bu form aynı zamanda kısıtlamalar da getirmektedir. Eşya parası hantal, taşınması zor ve hızla büyüyen küresel ekonomide verimli değildir.
Bu fiziksel kısıtlamalar, ödeme hacmini engelliyor ve ekonomik büyümeyi baskılıyor. Uzun mesafe ticareti, metal ağırlığı ve sermaye kısıtlamalarını aşabilen bir sisteme ihtiyaç duyar. Yasal para birimine geçiş, nihayetinde küreselleşme ve sanayileşmenin birleşimi, ticari parayı sınırlarına kadar zorladı. Hükümet müdahalesi, yasal para biriminin piyasaya sürülmesiyle sonuçlandı.
Başlangıçta altın veya gümüş ile değiştirilebilen kağıt paralar giderek para olarak geniş kabul gördü. Bretton Woods sistemi, doları altına bağlayarak ve diğer dünya paralarını dolara bağlayarak bu ekosistemi kurdu.
Bu düzen yaklaşık 25 yıl sürdü. Ancak, 1960'ların sonuna gelindiğinde, Amerika'nın altın rezervleri, doların küresel egemenliğini desteklemeye daha fazla yetmedi.
1971 yılında, Başkan Nixon doların altına çevrilmesini durdurdu ve tamamen yasal (gerçek bir fiziksel destek olmadan) bir dönemi başlattı. Paranın bir sonraki aşamasında, değer, maddi kıtlıktan değil, egemenliğin güvenilirliğinden gelir. Doların değeri, ABD hükümetinin böyle beyan etmesinden kaynaklanmakta ve piyasa, haneler ve yabancı hükümetler buna inanmaktadır.
Güven, fiziksel temelden siyasi ve politik temele kaydı. Bu derin değişim, ülkelere güçlü araçlar sağladı. Para politikası, ekonomik yönetim ve jeopolitik stratejilerin merkezinde bir kaldıraç haline geldi.
Ancak yasal para birimleri enflasyon, para savaşları ve sermaye kontrollerinin kırılganlıklarını da beraberinde getirir. Belirli bir düzeyde, esneklik ve istikrar zıt kavramlardır.
Bugün, modern para yapısının temel sorusu, parayı kimin yaratabileceği değil, iktidardakilerin paranın değerini ve işlevselliğini uzun süre sürdürebileceğine güvenilip güvenilemeyeceğidir.
Dijitalleşmiş para, bilgisayar ve tüketici internetinin yükselişi, elektrik mühendisliği ile finans arasında önemli bir kesişim sorunu ortaya çıkardı: Para, dijital dünyada bit olarak sunulabilir mi? 1990'lar ve 2000'lerin başında, Mondex, Digicash ve eGold gibi projeler bu soruya yanıt aradı ve yeni elektronik ödeme ve değer saklama yöntemleri vaad etti.
Sonunda, düzenleyici baskı, teknik eksiklikler ve güven eksikliği ile piyasa uyumunun olmaması nedeniyle başarısız oldular. Bu arada, elektronik bankacılık, kredi kartları, ödeme ağları ve uzlaşma sistemleri yaygın hale geldi.
Önemli olan, bunların yeni varlıklar değil, yasal paranın yeni bir biçimi olduğu, daha fazla ölçeklenebilir ve modern dünyanın ihtiyaçlarına uygun bir form olduğudur. Ancak, hâlâ aynı kurumsal güven ve politika çerçevelerine tabidirler ve kritik olarak, kapalı teknoloji sistemleri ve işletim ağlarına dayanırlar; bu sistemler ve işletim ağları ranta dayalı aracılar tarafından işletilmektedir.
Giriş: Stabil coinler bu dinamiği kullanır, ancak gücü şirketlerin elinden alarak açık, izin gerektirmeyen bir altyapı kullanır. Yasal destekli stabil coinler doğası gereği karmaşık yapıya sahiptir. Yasal para birimlerinin güvenilirlik ve verimlilik özelliklerini miras alırken, programlanabilirlik ve küresel erişilebilirlikten de yararlanırlar.
Stablecoin'leri, ABD gibi egemen ülkelerin güvenilirliğinden faydalanarak, nominal değer üzerinden geri alınabilir rezervlerle ilişkilendirerek, değerlerini öngörülebilir hale getirin. Kamu blok zincirinde ihraç edilerek, anında tasfiye, 7/24 çalışma ve uluslararası sınırları sorunsuz bir şekilde aşabilme imkanı sağlar. Stabilcoin'lerin yeni ortaya çıkan düzenleyici çerçevesinin ("parasal niteliğinin" içsel kısmı) kullanıcılar için nasıl hizmet vereceğimizle ilgili temel ilkelerimizle tutarlı olması gerektiğine inanıyoruz.
• İzin gerektirmeyen: Bireyler, kendi paralarının kontrolünü elinde bulundurmalı ve aracılardan gelen ağır kısıtlamalara maruz kalmamalıdır. • Sınır tanımayan: Coğrafi konum, birinin ödeme yapıp yapamayacağını veya ödemenin ne kadar sürede gönderilip alınacağını belirlememelidir.
•Gizlilik: Tüketicilerin, hükümetten, özel sektörden veya diğer tüketicilerden gelen haksız gözetim endişesi olmadan ticari faaliyetlere özgürce katılabilmesi gerekir. •Güvenilir tarafsızlık: Küresel para akışları ayrımcılıktan muaf olmalı ve çeşitli geçmişlere sahip kişilerin mülklerini serbestçe saklamalarına ve kullanmalarına izin vermelidir.
Sonuç olarak, stabilcoin'ler para evriminin bir sonraki adımıdır. Geleneksel fiat para birimleri gibi egemenliğin güvenilirliğine bağımlıdırlar, ancak önceki elektronik fiat para biçimlerinden (ve bunların transferine dayanan ödeme sistemlerinden) farklı olarak, egemenliğe olan güveni şirket gücüne olan güvenden ayırırlar. En iyi para varlıkları, en iyi para teknolojisi ve ağına dayanır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Para nedir?
1944 Temmuz'unda, İkinci Dünya Savaşı'nın sonuna yaklaşırken, 40'tan fazla ülkeden temsilciler New Hampshire'daki küçük bir kasabada toplandı ve bir göründüğü kadar basit olan bir soruyu yanıtlamaya çalıştılar: Para nedir, kim bunu kontrol eder? Bretton Woods Konferansı, dünya liderlerinin bu konuyu tartıştığı ilk kez değil, son kez de olmayacak.
Altın, dolar ve döviz kuru üzerindeki tartışmalar, modern küresel finansal sistemin yapısını oluşturmuştur. Binlerce yıl boyunca, her büyük para reformu bir temel soru etrafında şekillenmiştir: Paranın değeri nereden gelir?
Para değerine dair tartışmalar genellikle egemenlik ve kıtlık ile ilgilidir. Her para reformu, paranın fiziksel biçimi ile ilgili olmaktan çok, güven, güç ve oyun kuralları ile ilgilidir. Stabil coinler, bu reform dalgasının en son ifadesidir, güven ve güç merkeziyetsizleşiyor gibi görünüyor.
Stablecoin'in en etkili para biçimi olduğunu düşünüyoruz. Emtia parası döneminde bilinen en eski para biçimleri emtiadır, örneğin altın, gümüş, deniz kabukları ve tuz. Bu nesneler, fiziksel kıtlıklarından kaynaklanan içsel veya yaygın olarak tanınan değerleri nedeniyle kullanılmıştır.
Örneğin, altının arzı sınırlıdır ve çıkarılması gerekir; çıkarma süreci hem zordur hem de pahalıdır. Kıtlık güvenilirlik yaratır. Eğer bir altın sikke bulunduruyorsanız, bunun iyi bir "değer saklama" aracı olduğuna inanabilirsiniz, çünkü hiçbir hükümet ya da yasadışı banker daha fazla altın üretemez. Mikronezya'daki Yap Adası'nda para, bazıları birkaç ton ağırlığında olan dev kireçtaşı diskleri şeklinde vardır; bunlar Palau'dan çıkarılmıştır ve değeri boyutuna, taşınma zorluğuna ve kaynağına bağlıdır.
Topluluk mutabakatı ile fiziksel hareketten ziyade mülkiyetin izlenmesi nedeniyle, bu taşlar paranın gücünün ortak inançlardan kaynaklandığını, içsel değerden değil, göstermektedir. Ancak bu form aynı zamanda kısıtlamalar da getirmektedir. Eşya parası hantal, taşınması zor ve hızla büyüyen küresel ekonomide verimli değildir.
Bu fiziksel kısıtlamalar, ödeme hacmini engelliyor ve ekonomik büyümeyi baskılıyor. Uzun mesafe ticareti, metal ağırlığı ve sermaye kısıtlamalarını aşabilen bir sisteme ihtiyaç duyar. Yasal para birimine geçiş, nihayetinde küreselleşme ve sanayileşmenin birleşimi, ticari parayı sınırlarına kadar zorladı. Hükümet müdahalesi, yasal para biriminin piyasaya sürülmesiyle sonuçlandı.
Başlangıçta altın veya gümüş ile değiştirilebilen kağıt paralar giderek para olarak geniş kabul gördü. Bretton Woods sistemi, doları altına bağlayarak ve diğer dünya paralarını dolara bağlayarak bu ekosistemi kurdu.
Bu düzen yaklaşık 25 yıl sürdü. Ancak, 1960'ların sonuna gelindiğinde, Amerika'nın altın rezervleri, doların küresel egemenliğini desteklemeye daha fazla yetmedi.
1971 yılında, Başkan Nixon doların altına çevrilmesini durdurdu ve tamamen yasal (gerçek bir fiziksel destek olmadan) bir dönemi başlattı. Paranın bir sonraki aşamasında, değer, maddi kıtlıktan değil, egemenliğin güvenilirliğinden gelir. Doların değeri, ABD hükümetinin böyle beyan etmesinden kaynaklanmakta ve piyasa, haneler ve yabancı hükümetler buna inanmaktadır.
Güven, fiziksel temelden siyasi ve politik temele kaydı. Bu derin değişim, ülkelere güçlü araçlar sağladı. Para politikası, ekonomik yönetim ve jeopolitik stratejilerin merkezinde bir kaldıraç haline geldi.
Ancak yasal para birimleri enflasyon, para savaşları ve sermaye kontrollerinin kırılganlıklarını da beraberinde getirir. Belirli bir düzeyde, esneklik ve istikrar zıt kavramlardır.
Bugün, modern para yapısının temel sorusu, parayı kimin yaratabileceği değil, iktidardakilerin paranın değerini ve işlevselliğini uzun süre sürdürebileceğine güvenilip güvenilemeyeceğidir.
Dijitalleşmiş para, bilgisayar ve tüketici internetinin yükselişi, elektrik mühendisliği ile finans arasında önemli bir kesişim sorunu ortaya çıkardı: Para, dijital dünyada bit olarak sunulabilir mi? 1990'lar ve 2000'lerin başında, Mondex, Digicash ve eGold gibi projeler bu soruya yanıt aradı ve yeni elektronik ödeme ve değer saklama yöntemleri vaad etti.
Sonunda, düzenleyici baskı, teknik eksiklikler ve güven eksikliği ile piyasa uyumunun olmaması nedeniyle başarısız oldular. Bu arada, elektronik bankacılık, kredi kartları, ödeme ağları ve uzlaşma sistemleri yaygın hale geldi.
Önemli olan, bunların yeni varlıklar değil, yasal paranın yeni bir biçimi olduğu, daha fazla ölçeklenebilir ve modern dünyanın ihtiyaçlarına uygun bir form olduğudur. Ancak, hâlâ aynı kurumsal güven ve politika çerçevelerine tabidirler ve kritik olarak, kapalı teknoloji sistemleri ve işletim ağlarına dayanırlar; bu sistemler ve işletim ağları ranta dayalı aracılar tarafından işletilmektedir.
Giriş: Stabil coinler bu dinamiği kullanır, ancak gücü şirketlerin elinden alarak açık, izin gerektirmeyen bir altyapı kullanır. Yasal destekli stabil coinler doğası gereği karmaşık yapıya sahiptir. Yasal para birimlerinin güvenilirlik ve verimlilik özelliklerini miras alırken, programlanabilirlik ve küresel erişilebilirlikten de yararlanırlar.
Stablecoin'leri, ABD gibi egemen ülkelerin güvenilirliğinden faydalanarak, nominal değer üzerinden geri alınabilir rezervlerle ilişkilendirerek, değerlerini öngörülebilir hale getirin. Kamu blok zincirinde ihraç edilerek, anında tasfiye, 7/24 çalışma ve uluslararası sınırları sorunsuz bir şekilde aşabilme imkanı sağlar. Stabilcoin'lerin yeni ortaya çıkan düzenleyici çerçevesinin ("parasal niteliğinin" içsel kısmı) kullanıcılar için nasıl hizmet vereceğimizle ilgili temel ilkelerimizle tutarlı olması gerektiğine inanıyoruz.
• İzin gerektirmeyen: Bireyler, kendi paralarının kontrolünü elinde bulundurmalı ve aracılardan gelen ağır kısıtlamalara maruz kalmamalıdır. • Sınır tanımayan: Coğrafi konum, birinin ödeme yapıp yapamayacağını veya ödemenin ne kadar sürede gönderilip alınacağını belirlememelidir.
•Gizlilik: Tüketicilerin, hükümetten, özel sektörden veya diğer tüketicilerden gelen haksız gözetim endişesi olmadan ticari faaliyetlere özgürce katılabilmesi gerekir. •Güvenilir tarafsızlık: Küresel para akışları ayrımcılıktan muaf olmalı ve çeşitli geçmişlere sahip kişilerin mülklerini serbestçe saklamalarına ve kullanmalarına izin vermelidir.
Sonuç olarak, stabilcoin'ler para evriminin bir sonraki adımıdır. Geleneksel fiat para birimleri gibi egemenliğin güvenilirliğine bağımlıdırlar, ancak önceki elektronik fiat para biçimlerinden (ve bunların transferine dayanan ödeme sistemlerinden) farklı olarak, egemenliğe olan güveni şirket gücüne olan güvenden ayırırlar. En iyi para varlıkları, en iyi para teknolojisi ve ağına dayanır.