Ethereum (ETH) son zamanlarda 4.900 USD'nın üzerinde yeni bir rekor seviyeye ulaştıktan sonra bir düzeltme dönemine girdi. Şu anda, ETH 4.594 USD civarında işlem görmekte ve bu, zirveden yaklaşık %6,9'luk bir düşüşü temsil ediyor, ancak yine de son hafta %8,8'lik bir artış kaydetmektedir.
Bu hareket, ETH'yi 2021 boğa piyasasından bu yana görülmemiş fiyat seviyelerine geri getiren birkaç hafta süren güçlü bir büyüme döneminin ardından gerçekleşti. Ethereum'un uzun vadeli görünümü hala yükseliş eğilimindeyken, analistler mevcut dalgalanma hareketini açıklamak için kısa vadeli modellere odaklanıyor.
"İkinci Tuzak" ve Aşırı Kaldıraçtan Gelen Riskler
XWIN Research Japan'dan gelen dikkat çekici bakış açılarından biri, CryptoQuant'ın QuickTake platformuna katkıda bulunan araştırma birimidir. Kısa vadede ETH'nin fiyat hareketinin özellikle haftanın başında kaldıraç tasfiye döngülerinden güçlü bir şekilde etkilendiğini vurguluyorlar.
Özellikle, Ethereum vadeli işlem piyasası, fiyatın aniden tersine döndüğünde yüksek kaldıraç kullanan Long pozisyonlarının sıklıkla silindiğine tanık olmaktadır. Bu likidasyonlar genellikle düşüş dalgalanmalarını artırır.
Ethereum'ın Haftalık Long Tasfiyesi | Kaynak: CryptoQuant2025 yılının Nisan ve Haziran aylarında, ETH, güçlü düzeltmelerin ortaya çıkmasıyla birlikte yalnızca bir günde 300.000 ETH'yi aşan Long pozisyon tasfiyeleri gördü. XWIN Research, döngüsel bir modeli ortaya koyuyor:
Pazartesi: En yüksek tasfiye hacmi.
Pazar & Cuma: Tasfiye baskısında geride kaldı.
Cumartesi: Piyasa likiditesinin düşmesi nedeniyle genellikle en düşük.
Bu model, "İkinci Tuzak" olarak adlandırılır ve hafta sonundan itibaren kaldıraçlı pozisyon tutan traderların, büyük kurumlar ve bireylerin haftanın başında pazara geri dönmesiyle savunmasız olduğunu göstermektedir.
Bir analist vurguladı:
"Pazartesi günü daha hareketli bir ticaret oturumuna olumlu bir ruh hali ile girmek son derece risklidir. Kısa vadeli kaldıraç yalnızca karı artırmakla kalmaz, aynı zamanda kayıpları da tamamen öngörülebilir şekillerde büyütür."
Uzun vadeli yatırımcılar için bu döngü fiyat trendi açısından çok fazla anlam taşımıyor, ancak yüksek likiditeye sahip bir piyasada aşırı kaldıraç riskine dair önemli bir hatırlatmadır.
Teknik Bakış: Kritik Destek Bölgesi ve Fiyat Senaryosu
Teknik analiz açısından, Ethereum'un mevcut düzeltmesi, yatırımcılar tarafından yakından izleniyor çünkü fiyat, yeni bir tarihi zirveye ulaştıktan hemen sonra meydana geliyor. Kripto uzmanı Patel'e göre, ETH 4.957 USD'den 4.400 USD'ye düştü, bu da güçlü bir kar alımının yanı sıra türev piyasasındaki kaldıraç tasfiyesinin etkisini gösteriyor.
Dikkat çeken nokta, 3.900 – 4.000 USD bölgesinin orta vadeli trend yapısında bir destek olarak öne çıkmasıdır. Bu, şu bölgelerin kesişimidir:
( yatay destek moku, daha önce güçlü bir direnç rolü oynamıştır.
50 günlük hareketli ortalama )MA50( – trader'ların sıklıkla eğilimi doğrulamak için kullandığı bir göstergedir.
Yüksek likidite bölgesi, birikim döneminin ardından potansiyel alım emirlerinin yoğunlaştığı yer.
) Artış senaryosu
Eğer ETH 3.900 – 4.000 USD bölgesinin üzerinde kalırsa, bu başarılı bir "retest" olarak değerlendirilecek ve stratejik destek bölgesinin rolünü pekiştirecektir. Bu senaryoda, yeni fon akışları devam edebilir ve ETH'nin 6.000 – 6.500 USD hedeflerine doğru yükseliş trendini genişletmesine neden olabilir; hatta piyasa pozitif bir ivmeyi sürdürürse 7.500 – 8.000 USD bölgesine kadar daha da yükselebilir.
Fiyat düşüş senaryosu
Aksine, 3.900 USD destek seviyesi büyük hacimle kırıldığı takdirde, ETH daha derin bir düzeltme aşamasına girecektir. O zaman analistler tarafından belirtilen bir sonraki destek bölgeleri 3.500 USD - daha önce önemli bir denge noktası olarak görev yapan seviye, ve hatta 3.200 USD, önceki birikim döneminin dip noktasıdır. Bu seviyelere düşmek, uzun vadeli yükseliş trendinin kırıldığı anlamına gelmez, ancak birikim süresini uzatacak ve kısa vadeli yatırımcıların psikolojisini zayıflatacaktır.
Bu bağlamda, kaldıraçlı piyasalardaki likidasyon baskısı ile kritik teknik destek seviyeleri arasındaki etkileşim, ETH'nin bir sonraki yolunu şekillendirmede anahtar olacaktır. Kaldıraç miktarı azalmaya devam ederse, spot ### piyasası ana motor haline gelebilir ve önümüzdeki aylarda yön belirlemede kritik bir rol oynayabilir.
Fon Akışı ve Kurumsal Talep: Uzun Vadeli Destekleyici Faktör
Teknik faktörlerin yanı sıra, son zamanlarda on-chain veriler ve kurumsal sermaye akışları, Ethereum'un orta ve uzun vadeli beklentileri hakkında önemli sinyaller sağlıyor.
( On-chain nakit akışı: Dağıtım yerine birikim belirtileri
Blockchain analiz platformları olan Glassnode ve CryptoQuant'tan gelen verilere göre, son haftalarda merkezi borsalardan çekilen net ETH miktarı yılın başından bu yana en yüksek seviyede. Özellikle:
Borsalardaki ETH bakiyesi sürekli olarak düşüş gösterdi, bu da yatırımcıların varlıklarını soğuk cüzdanlara veya kendi yönetim cüzdanlarına aktardığını yansıtıyor.
Bu, genellikle kısa vadeli satışlar için hazırlanmaktan ziyade uzun vadeli birikim eğilimi ile ilişkilendirilen bir davranıştır.
Tarih gösteriyor ki, her seferinde borsa çıkışları artış gösterdiğinde, piyasa genellikle satış likiditesinde kıtlık dönemine giriyor ve bu da fiyatların toparlanması veya daha sürdürülebilir bir şekilde büyümesi için zemin hazırlıyor.
Dikkat çekici bir şekilde, The Merge sonrası ETH staking oranı sürekli olarak artıyor, bu da “proof-of-stake” modeline ve staking ile pasif gelir elde etme yeteneğine duyulan artan güveni yansıtıyor. Bu aynı zamanda piyasada dolaşan ETH miktarını da azaltarak uzun vadede arz baskısını pekiştiriyor.
) Kurumsal fon akışı: Sürdürülebilir talebin uzun kolu
Makro ve organizasyonel açıdan, Ethereum, özellikle Bitcoin spot ETF'sinin onaylanması ve rekor düzeyde sermaye çekmesi sonrasında geleneksel finansal kuruluşlardan artan bir ilgi görüyor.
Öne çıkan unsurlar:
Birçok büyük yatırım kuruluşu ### dijital varlık fonları, fintech şirketleri ve yatırım bankaları dahil olmak üzere, ETH'yi stratejik yatırım portföylerine entegre etmeyi düşünüyor, sadece fiyat artışı potansiyeli nedeniyle değil, aynı zamanda %3 - %5/yıl arası istikrarlı bir getiri sağlayan staking mekanizması sayesinde.
Bazı varlık yöneticileri, staking entegrasyonu olan Ethereum ETF'si için başvuru yapıyor; eğer onaylanırsa, bu, ETH'nin kurumsal yatırımcılar tarafından "standart" bir finansal varlık olarak yasallaşmasında önemli bir dönüm noktasını işaret edecek.
ETF ürününe staking eklenmesi, yatırımcılar için ### getiri( sağlamak amacıyla ihraççıların gerçek ETH'yi tutması ve staking yapması gerektiğinden, yapısal bir net alım baskısı yaratacaktır.
Eğer bu senaryo gerçek olursa, ETH sadece düşük getirili tahvillere benzer bir yasal yatırım aracı haline gelmekle kalmayacak, aynı zamanda, faiz oranlarının düşme belirtileri gösterdiği bir ortamda, istikrarlı kazanç araçları arayan emeklilik fonları, sigorta fonları ve temkinli kurumsal yatırımcılardan yeni bir sermaye akışı açacaktır.
) Kısa vadede çok dalgalı - Uzun vadede hala olumlu
Elbette, ETH pazarının hâlâ birçok kısa vadeli dalgalanmaya maruz kaldığı gerçeğini göz ardı edemeyiz, özellikle de şunlardan:
İkinci Tuzak fenomeni (Monday Trap) – fiyatın genellikle haftanın başında yükseldiği ancak hızla kaldıraç pozisyonlarının tasfiye edilmesi nedeniyle satıldığı yer.
Kaldıraç tasfiye işlemi ###Uzun sıkıştırma( fiyat önemli teknik seviyelerin altına düştüğünde.
Yeni zirveye ulaştıktan sonra temkinli bir psikoloji, kısa vadeli yatırımcıların karlarını daha hızlı realize etme eğiliminde olmalarına neden oluyor ve bu da yerel satış baskısı oluşturuyor.
Ancak, orta ve uzun vadeli zaman diliminde, borsa çıkışları, staking oranlarının artışı ve kurumsal yatırımcıların katılımı gibi temel faktörler, gelecekte daha sürdürülebilir bir fiyat artışı eğilimi için sağlam bir temel oluşturmaya devam ediyor.
Yatırımcılara 3.900 – 4.000 USD destek bölgesini yakından takip etmeleri ve likidite dalgalanmalarına kapılmamaları için makul kaldıraç riskini yönetmeleri önerilmektedir; bu dalgalanmalar Ethereum pazarının "özgün ürünü" haline gelmiştir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum "İkinci tuzağa" düştü: Uzunlar, haftanın başında hesaplarını kaybetme riskiyle karşı karşıya
Ethereum (ETH) son zamanlarda 4.900 USD'nın üzerinde yeni bir rekor seviyeye ulaştıktan sonra bir düzeltme dönemine girdi. Şu anda, ETH 4.594 USD civarında işlem görmekte ve bu, zirveden yaklaşık %6,9'luk bir düşüşü temsil ediyor, ancak yine de son hafta %8,8'lik bir artış kaydetmektedir.
Bu hareket, ETH'yi 2021 boğa piyasasından bu yana görülmemiş fiyat seviyelerine geri getiren birkaç hafta süren güçlü bir büyüme döneminin ardından gerçekleşti. Ethereum'un uzun vadeli görünümü hala yükseliş eğilimindeyken, analistler mevcut dalgalanma hareketini açıklamak için kısa vadeli modellere odaklanıyor.
"İkinci Tuzak" ve Aşırı Kaldıraçtan Gelen Riskler
XWIN Research Japan'dan gelen dikkat çekici bakış açılarından biri, CryptoQuant'ın QuickTake platformuna katkıda bulunan araştırma birimidir. Kısa vadede ETH'nin fiyat hareketinin özellikle haftanın başında kaldıraç tasfiye döngülerinden güçlü bir şekilde etkilendiğini vurguluyorlar.
Özellikle, Ethereum vadeli işlem piyasası, fiyatın aniden tersine döndüğünde yüksek kaldıraç kullanan Long pozisyonlarının sıklıkla silindiğine tanık olmaktadır. Bu likidasyonlar genellikle düşüş dalgalanmalarını artırır.
Bu model, "İkinci Tuzak" olarak adlandırılır ve hafta sonundan itibaren kaldıraçlı pozisyon tutan traderların, büyük kurumlar ve bireylerin haftanın başında pazara geri dönmesiyle savunmasız olduğunu göstermektedir.
Bir analist vurguladı:
"Pazartesi günü daha hareketli bir ticaret oturumuna olumlu bir ruh hali ile girmek son derece risklidir. Kısa vadeli kaldıraç yalnızca karı artırmakla kalmaz, aynı zamanda kayıpları da tamamen öngörülebilir şekillerde büyütür."
Uzun vadeli yatırımcılar için bu döngü fiyat trendi açısından çok fazla anlam taşımıyor, ancak yüksek likiditeye sahip bir piyasada aşırı kaldıraç riskine dair önemli bir hatırlatmadır.
Teknik Bakış: Kritik Destek Bölgesi ve Fiyat Senaryosu
Teknik analiz açısından, Ethereum'un mevcut düzeltmesi, yatırımcılar tarafından yakından izleniyor çünkü fiyat, yeni bir tarihi zirveye ulaştıktan hemen sonra meydana geliyor. Kripto uzmanı Patel'e göre, ETH 4.957 USD'den 4.400 USD'ye düştü, bu da güçlü bir kar alımının yanı sıra türev piyasasındaki kaldıraç tasfiyesinin etkisini gösteriyor.
Dikkat çeken nokta, 3.900 – 4.000 USD bölgesinin orta vadeli trend yapısında bir destek olarak öne çıkmasıdır. Bu, şu bölgelerin kesişimidir:
) Artış senaryosu
Eğer ETH 3.900 – 4.000 USD bölgesinin üzerinde kalırsa, bu başarılı bir "retest" olarak değerlendirilecek ve stratejik destek bölgesinin rolünü pekiştirecektir. Bu senaryoda, yeni fon akışları devam edebilir ve ETH'nin 6.000 – 6.500 USD hedeflerine doğru yükseliş trendini genişletmesine neden olabilir; hatta piyasa pozitif bir ivmeyi sürdürürse 7.500 – 8.000 USD bölgesine kadar daha da yükselebilir.
Fiyat düşüş senaryosu
Aksine, 3.900 USD destek seviyesi büyük hacimle kırıldığı takdirde, ETH daha derin bir düzeltme aşamasına girecektir. O zaman analistler tarafından belirtilen bir sonraki destek bölgeleri 3.500 USD - daha önce önemli bir denge noktası olarak görev yapan seviye, ve hatta 3.200 USD, önceki birikim döneminin dip noktasıdır. Bu seviyelere düşmek, uzun vadeli yükseliş trendinin kırıldığı anlamına gelmez, ancak birikim süresini uzatacak ve kısa vadeli yatırımcıların psikolojisini zayıflatacaktır.
Bu bağlamda, kaldıraçlı piyasalardaki likidasyon baskısı ile kritik teknik destek seviyeleri arasındaki etkileşim, ETH'nin bir sonraki yolunu şekillendirmede anahtar olacaktır. Kaldıraç miktarı azalmaya devam ederse, spot ### piyasası ana motor haline gelebilir ve önümüzdeki aylarda yön belirlemede kritik bir rol oynayabilir.
Fon Akışı ve Kurumsal Talep: Uzun Vadeli Destekleyici Faktör
Teknik faktörlerin yanı sıra, son zamanlarda on-chain veriler ve kurumsal sermaye akışları, Ethereum'un orta ve uzun vadeli beklentileri hakkında önemli sinyaller sağlıyor.
( On-chain nakit akışı: Dağıtım yerine birikim belirtileri
Blockchain analiz platformları olan Glassnode ve CryptoQuant'tan gelen verilere göre, son haftalarda merkezi borsalardan çekilen net ETH miktarı yılın başından bu yana en yüksek seviyede. Özellikle:
Dikkat çekici bir şekilde, The Merge sonrası ETH staking oranı sürekli olarak artıyor, bu da “proof-of-stake” modeline ve staking ile pasif gelir elde etme yeteneğine duyulan artan güveni yansıtıyor. Bu aynı zamanda piyasada dolaşan ETH miktarını da azaltarak uzun vadede arz baskısını pekiştiriyor.
) Kurumsal fon akışı: Sürdürülebilir talebin uzun kolu
Makro ve organizasyonel açıdan, Ethereum, özellikle Bitcoin spot ETF'sinin onaylanması ve rekor düzeyde sermaye çekmesi sonrasında geleneksel finansal kuruluşlardan artan bir ilgi görüyor.
Öne çıkan unsurlar:
Eğer bu senaryo gerçek olursa, ETH sadece düşük getirili tahvillere benzer bir yasal yatırım aracı haline gelmekle kalmayacak, aynı zamanda, faiz oranlarının düşme belirtileri gösterdiği bir ortamda, istikrarlı kazanç araçları arayan emeklilik fonları, sigorta fonları ve temkinli kurumsal yatırımcılardan yeni bir sermaye akışı açacaktır.
) Kısa vadede çok dalgalı - Uzun vadede hala olumlu
Elbette, ETH pazarının hâlâ birçok kısa vadeli dalgalanmaya maruz kaldığı gerçeğini göz ardı edemeyiz, özellikle de şunlardan:
Ancak, orta ve uzun vadeli zaman diliminde, borsa çıkışları, staking oranlarının artışı ve kurumsal yatırımcıların katılımı gibi temel faktörler, gelecekte daha sürdürülebilir bir fiyat artışı eğilimi için sağlam bir temel oluşturmaya devam ediyor.
Yatırımcılara 3.900 – 4.000 USD destek bölgesini yakından takip etmeleri ve likidite dalgalanmalarına kapılmamaları için makul kaldıraç riskini yönetmeleri önerilmektedir; bu dalgalanmalar Ethereum pazarının "özgün ürünü" haline gelmiştir.
Emma