Bitcoin'in üç olumlu bilgisi iki tanesi gerçekleşti, son katalizör ne zaman gelecek?
Son zamanlarda Bitcoin fiyatı büyük dalgalanmalar gösterdi. Haziran ortasında CPI verileri açıklandıktan sonra, Bitcoin fiyatı bir ara 70.000 dolara yaklaşmıştı. Ancak, ABD Merkez Bankası Başkanı'nın faiz indirimine gitmeyeceğini açıklamasının ardından, fiyat 70.000 dolara yakınken 60.000 doları geride bıraktı.
Bu yıl Bitcoin'in üç olumlu bilgi faktörü şunlardır:
Spot ETF onaylandı
Bitcoin yarılanma
Fed'in faiz indirmesi
Şu anda ilk ikisi gerçekleştirilmiştir.
Ocak ayında Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından, Bitcoin fiyatı 30.000 dolardan 40.000 doların üzerine yükseldi. Nisan ayında Bitcoin yarılanmasının ardından, fiyat 60.000 dolarlık eşiği aştı ve sonrasında 60.000-70.000 dolar aralığında dalgalanma gösterdi.
Peki, eğer son olumlu bilgi olan Fed'in faiz indirimine gitmesi gerçekleşirse, Bitcoin fiyatı ne kadar yükselecek? Bu soruyu analiz edelim.
Tarihsel Faiz İndirimlerinin Bitcoin Üzerindeki Etkisi
Fed'in son faiz indirimini 2020'de yaptığı, o dönemde pandemi nedeniyle faiz oranını doğrudan 0'a düşürdüğü belirtildi. Bir önceki indirim ise 2019'un ikinci yarısında gerçekleşti; bu iki indirim arasındaki süre kısa olduğu için aynı döngü olarak değerlendirilebilir.
2019 Temmuz ayında faiz indirimine başlandı, Ekim ayında sona erdi. Bitcoin fiyat grafiklerinden görülebilir ki, faiz indirim döngüsü başlamadan önce Bitcoin, yılın başındaki 3-4 bin dolardan 8 bin dolara yükselmişti. Faiz indirim haberi açıklandıktan sonra, fiyat Temmuz ayında 10 bin dolarlık zirveye ulaştı, ardından düşüşe geçti.
2020 Mart ayında tekrar faiz indirimi yapıldı, o zaman Bitcoin fiyatı sadece 5 bin doların üzerindeydi, hemen büyük bir artış göstermedi, ancak yıl sonuna kadar sürekli bir artışa başladı ve 30 bin doları aştı.
ABD Hazine Faiz Oranı ve Bitcoin Arasındaki İlişki
5 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ile Bitcoin fiyat hareketlerini karşılaştırdık:
2019'daki faiz indirimi sırasında, devlet tahvili getirisi %3'ten %2'nin altına düştü, Bitcoin fiyatı ise 3 bin doların üstünden yaklaşık 10 bin dolara yükseldi. Ancak daha sonra devlet tahvili getirisi daha da düştüğünde, Bitcoin fiyatı hemen büyük bir artış göstermedi, aksine altı aydan fazla bir süre sonra tepki verdi.
Bu, faiz oranı değişikliklerinin Bitcoin fiyatı üzerindeki doğrudan etkisinin var olup olmadığına dair şüphe uyandırıyor, muhtemelen başka faktörler de etkili.
Enflasyon Oranı ve Bitcoin'in İlişkisi
CPI( enflasyon oranı ) verilerini Bitcoin fiyat hareketi ile karşılaştırdık:
2020 yılının sonunda Bitcoin'in ani yükselişinin, ABD CPI'sinin ani yükseliş dönemiyle tam örtüşmesi dikkat çekiyor. Bu durum, enflasyon ile Bitcoin fiyatı arasında bir bağlantı olduğunu ortaya koyuyor.
Gerçek Faiz Oranlarının Etkisi
Gerçek faiz oranı ( nominal faiz oranının enflasyon oranından çıkarılması ) ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişki daha belirgin hale geliyor:
2019'un ilk yarısında, faizler düşmemiş olsa da enflasyonun artması gerçek faiz oranlarının düşmesine neden oldu ve Bitcoin yükselmeye başladı. 2019'un ikinci yarısında faizler düşürüldü, ancak enflasyon da düşüyordu, gerçek faiz oranları %0-0.5 aralığında kaldı, Bitcoin fiyatı nispeten stabil kaldı.
2021 yılında, pandemi enflasyonun fırlamasına neden olurken, faiz oranları düşük seviyelerde kalmış, reel faiz oranı %1'in altına düşmüştür. Bu, fonların enflasyona karşı alternatifler aramasına yol açmış ve Bitcoin bir patlama yaşamıştır.
2022'den sonra, radikal faiz artışlarıyla birlikte, reel faiz oranı negatiften pozitif hale geldi ve Bitcoin aniden düştü.
ABD Tahvilleri Ölçeği ve Gelecek Eğilimleri
Son 5 yılda ABD'nin borç büyüklüğü 22 trilyon dolardan 34 trilyon dolara yükseldi, ancak GSYİH sadece 20 trilyon dolara yakın bir seviyede kalıyor. Uzun vadede, ABD borç büyüklüğünün GSYİH büyümesinden daha hızlı devam etmesi zor, aksi takdirde vergi gelirleri faizi ödemek için yeterli olmayabilir.
Bu, ABD'yi gelecekte faiz oranlarını düşürmek zorunda bırakabilir. O zaman, reel faiz oranlarının hareketi 3 yıl öncesindeki durumu yeniden ortaya çıkarabilir, bu da Bitcoin fiyatlarının artmasına yardımcı olabilir.
Faiz İndiriminden Sonra Bitcoin Fiyat Beklentisi
Bitcoin'in yükseliş ve düşüşünü etkileyen temel faktör gerçek faiz oranıdır; nominal faiz oranı ve enflasyon oranı aynı anda dikkate alınmalıdır.
Enflasyon oranının önemli ölçüde düşmesinin zor olduğunu düşünüyorsanız, Bitcoin'i kararlı bir şekilde tutabilirsiniz.
ABD tahvillerinin boyutu son derece büyük, son zamanlarda faiz harcamaları ilk kez askeri harcamaları geçti. Gelecekte ABD tahvillerinin enflasyona karşı yatırım aracı olarak konumu zorluklarla karşılaşabilir, bu da Bitcoin için bir fırsat olabilir ve "elektronik altın" konumunu yükseltebilir.
Bu yılın Kasım ayı kritik bir zaman dilimi olabilir. Piyasa, Kasım öncesinde faiz indirimlerinin başlamasını genel olarak bekliyor ve aynı zamanda kamu borcu sorunu da başkan adaylarının tartışmalarının merkezinde yer alacak. Uzun vadeli borç büyüklüğünün sınırlanması konusunda güçlü bir taahhüt ortaya çıkarsa, Bitcoin yeni bir boğa piyasasıyla karşılaşabilir.
2021 yılında Fed faiz artışı öncesinde, Bitcoin 60.000 doları aşmıştı. Eğer mevcut enflasyon oranı sabit kalırsa, Fed faiz oranını 0'a indirirse, Bitcoin fiyatı muhtemelen 120.000 doları geçecektir. Ancak, faiz oranının 0'a düşme olasılığı düşük; eğer %2 civarına düşerse, Bitcoin fiyatı 80.000-100.000 dolar aralığına ulaşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
6
Repost
Share
Comment
0/400
RooftopReserver
· 07-18 12:36
Ne büyük düşüş varsa, o kadar da iade. btc sonsuza dek benim inancım.
Gerçek faiz oranları Bitcoin'in seyrini belirler. Faiz indiriminin ardından 100,000 doları zorlayabilir.
Bitcoin'in üç olumlu bilgisi iki tanesi gerçekleşti, son katalizör ne zaman gelecek?
Son zamanlarda Bitcoin fiyatı büyük dalgalanmalar gösterdi. Haziran ortasında CPI verileri açıklandıktan sonra, Bitcoin fiyatı bir ara 70.000 dolara yaklaşmıştı. Ancak, ABD Merkez Bankası Başkanı'nın faiz indirimine gitmeyeceğini açıklamasının ardından, fiyat 70.000 dolara yakınken 60.000 doları geride bıraktı.
Bu yıl Bitcoin'in üç olumlu bilgi faktörü şunlardır:
Şu anda ilk ikisi gerçekleştirilmiştir.
Ocak ayında Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından, Bitcoin fiyatı 30.000 dolardan 40.000 doların üzerine yükseldi. Nisan ayında Bitcoin yarılanmasının ardından, fiyat 60.000 dolarlık eşiği aştı ve sonrasında 60.000-70.000 dolar aralığında dalgalanma gösterdi.
Peki, eğer son olumlu bilgi olan Fed'in faiz indirimine gitmesi gerçekleşirse, Bitcoin fiyatı ne kadar yükselecek? Bu soruyu analiz edelim.
Tarihsel Faiz İndirimlerinin Bitcoin Üzerindeki Etkisi
Fed'in son faiz indirimini 2020'de yaptığı, o dönemde pandemi nedeniyle faiz oranını doğrudan 0'a düşürdüğü belirtildi. Bir önceki indirim ise 2019'un ikinci yarısında gerçekleşti; bu iki indirim arasındaki süre kısa olduğu için aynı döngü olarak değerlendirilebilir.
2019 Temmuz ayında faiz indirimine başlandı, Ekim ayında sona erdi. Bitcoin fiyat grafiklerinden görülebilir ki, faiz indirim döngüsü başlamadan önce Bitcoin, yılın başındaki 3-4 bin dolardan 8 bin dolara yükselmişti. Faiz indirim haberi açıklandıktan sonra, fiyat Temmuz ayında 10 bin dolarlık zirveye ulaştı, ardından düşüşe geçti.
2020 Mart ayında tekrar faiz indirimi yapıldı, o zaman Bitcoin fiyatı sadece 5 bin doların üzerindeydi, hemen büyük bir artış göstermedi, ancak yıl sonuna kadar sürekli bir artışa başladı ve 30 bin doları aştı.
ABD Hazine Faiz Oranı ve Bitcoin Arasındaki İlişki
5 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ile Bitcoin fiyat hareketlerini karşılaştırdık:
2019'daki faiz indirimi sırasında, devlet tahvili getirisi %3'ten %2'nin altına düştü, Bitcoin fiyatı ise 3 bin doların üstünden yaklaşık 10 bin dolara yükseldi. Ancak daha sonra devlet tahvili getirisi daha da düştüğünde, Bitcoin fiyatı hemen büyük bir artış göstermedi, aksine altı aydan fazla bir süre sonra tepki verdi.
Bu, faiz oranı değişikliklerinin Bitcoin fiyatı üzerindeki doğrudan etkisinin var olup olmadığına dair şüphe uyandırıyor, muhtemelen başka faktörler de etkili.
Enflasyon Oranı ve Bitcoin'in İlişkisi
CPI( enflasyon oranı ) verilerini Bitcoin fiyat hareketi ile karşılaştırdık:
2020 yılının sonunda Bitcoin'in ani yükselişinin, ABD CPI'sinin ani yükseliş dönemiyle tam örtüşmesi dikkat çekiyor. Bu durum, enflasyon ile Bitcoin fiyatı arasında bir bağlantı olduğunu ortaya koyuyor.
Gerçek Faiz Oranlarının Etkisi
Gerçek faiz oranı ( nominal faiz oranının enflasyon oranından çıkarılması ) ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişki daha belirgin hale geliyor:
2019'un ilk yarısında, faizler düşmemiş olsa da enflasyonun artması gerçek faiz oranlarının düşmesine neden oldu ve Bitcoin yükselmeye başladı. 2019'un ikinci yarısında faizler düşürüldü, ancak enflasyon da düşüyordu, gerçek faiz oranları %0-0.5 aralığında kaldı, Bitcoin fiyatı nispeten stabil kaldı.
2021 yılında, pandemi enflasyonun fırlamasına neden olurken, faiz oranları düşük seviyelerde kalmış, reel faiz oranı %1'in altına düşmüştür. Bu, fonların enflasyona karşı alternatifler aramasına yol açmış ve Bitcoin bir patlama yaşamıştır.
2022'den sonra, radikal faiz artışlarıyla birlikte, reel faiz oranı negatiften pozitif hale geldi ve Bitcoin aniden düştü.
ABD Tahvilleri Ölçeği ve Gelecek Eğilimleri
Son 5 yılda ABD'nin borç büyüklüğü 22 trilyon dolardan 34 trilyon dolara yükseldi, ancak GSYİH sadece 20 trilyon dolara yakın bir seviyede kalıyor. Uzun vadede, ABD borç büyüklüğünün GSYİH büyümesinden daha hızlı devam etmesi zor, aksi takdirde vergi gelirleri faizi ödemek için yeterli olmayabilir.
Bu, ABD'yi gelecekte faiz oranlarını düşürmek zorunda bırakabilir. O zaman, reel faiz oranlarının hareketi 3 yıl öncesindeki durumu yeniden ortaya çıkarabilir, bu da Bitcoin fiyatlarının artmasına yardımcı olabilir.
Faiz İndiriminden Sonra Bitcoin Fiyat Beklentisi
Bitcoin'in yükseliş ve düşüşünü etkileyen temel faktör gerçek faiz oranıdır; nominal faiz oranı ve enflasyon oranı aynı anda dikkate alınmalıdır.
Enflasyon oranının önemli ölçüde düşmesinin zor olduğunu düşünüyorsanız, Bitcoin'i kararlı bir şekilde tutabilirsiniz.
ABD tahvillerinin boyutu son derece büyük, son zamanlarda faiz harcamaları ilk kez askeri harcamaları geçti. Gelecekte ABD tahvillerinin enflasyona karşı yatırım aracı olarak konumu zorluklarla karşılaşabilir, bu da Bitcoin için bir fırsat olabilir ve "elektronik altın" konumunu yükseltebilir.
Bu yılın Kasım ayı kritik bir zaman dilimi olabilir. Piyasa, Kasım öncesinde faiz indirimlerinin başlamasını genel olarak bekliyor ve aynı zamanda kamu borcu sorunu da başkan adaylarının tartışmalarının merkezinde yer alacak. Uzun vadeli borç büyüklüğünün sınırlanması konusunda güçlü bir taahhüt ortaya çıkarsa, Bitcoin yeni bir boğa piyasasıyla karşılaşabilir.
2021 yılında Fed faiz artışı öncesinde, Bitcoin 60.000 doları aşmıştı. Eğer mevcut enflasyon oranı sabit kalırsa, Fed faiz oranını 0'a indirirse, Bitcoin fiyatı muhtemelen 120.000 doları geçecektir. Ancak, faiz oranının 0'a düşme olasılığı düşük; eğer %2 civarına düşerse, Bitcoin fiyatı 80.000-100.000 dolar aralığına ulaşabilir.