Hype'den Gerçekçiliğe: Web3 Dünyasının DePIN Heyecanını Analiz Etmek

Web3 dünyası, sanki eski bir senaryoyu tekrarlıyormuş gibi görünüyor: ekonomik teşvikler ve senaryo paketleme. Filecoin madencilik makinelerinden GameFi çılgınlığına, şimdi de DePIN( merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağı) kavramına kadar, bu model her seferinde işe yarıyor. Ancak, bu projeleri derinlemesine incelediğimizde birçok sorunla karşılaşıyoruz.

Bu DePIN heyecanı, "her şey madencilik yapabilir" sloganını ortaya çıkardı: şarj etme, telefonla konuşma, priz takma, araba kullanma, hatta su içme gibi eylemlerle token ödülleri kazanmak mümkün. Bu kavram, GameFi'den daha gerçek hayata yakın ve daha "gerçek değer" taşıyor gibi görünse de, durum pek iç açıcı değil.

Şu anda DePIN pazarında, çoğu cihaz tedarikçisi Shenzhen'deki bir elektronik ürün dağıtım merkezinden gelmektedir. Bu cihazların satış fiyatları genellikle toptan fiyatının onlarca katı olup, bu da çoğu donanım yatırımcısının büyük kayıplar yaşamasına neden olmaktadır. Aynı zamanda, ilgili token fiyatlarının da toparlanması zor olduğundan, yatırımcılar sadece varlıklarının değer kaybını izlemekle kalmakta, "ekosistem kurulumu" ve "bir sonraki airdrop" için belirsiz bir şekilde beklemektedirler. Bu durum daha çok bir "ölüyü diriltme" donanım dolandırıcılığının tekrarından başka bir şey değil, gerçek bir altyapı yeniliği değildir.

Proje Örnek Analizi

Helium: Sıcak Bir Konudan Hiç İlgi Görmemeye

Helium, DePIN alanında bir yıldız proje olarak öne çıktı ve Hotspot cihazları, merkeziyetsiz bir LoRaWAN ağı kurdu. Proje ayrıca tanınmış iletişim şirketleriyle işbirliği yaparak uygun fiyatlı paket hizmetleri sundu. Ancak, Helium cihazlarının yaşadığı süreç, "soygun" olarak tanımlanabilir:

• Cihaz fiyatı birkaç yüz dolardan 2500 dolara fırladı, üç günde geri dönüş sağladığı iddia ediliyor.
• Ülke içindeki düğümlerin kapatılması, Çin bölgesindeki yatırımcıların tamamen yok olmasına neden oldu.
• Token fiyatları çakıldı, madenciler ağır kayıplar yaşadı

"Madencilik, zenginlik özgürlüğüdür" hayali nihayet yok oldu.

Hivemapper: Yüksek fiyatlı araç kayıt cihazlarının geri dönüşü zor

Hivemapper, kullanıcıların sürüş sırasında coğrafi verileri yükleyerek token ödülleri kazandığı 549 dolarlık bir araç kamerası piyasaya sürdü. Ancak bu projenin birçok problemi var:

• Donanım fiyatları çok yüksek, token fiyatları durgun, geri dönüş süresi uzun.
• Harita verisi kalitesi ve güncelleme sıklığı sorgulanıyor
• Öncelikle gelişmiş ülkeleri kapsar, Asya pazarında yerleşim zorluğu

Donanım satışları önemli bir gelir sağlasa da, bu daha çok "cihaz satışı" gelirini yansıtmaktadır, DePIN ekonomik modelinin sağlıklı performansını değil.

Jambo: Afrika pazarının Web3 cep telefonu efsanesi

Jambo, Afrika pazarında 99 dolara satılan Web3 telefonunu tanıttı, satışları oldukça iyi. Ancak:

• Mobil cihazda önceden yüklenmiş dApp, kullanıcıların JAMBO token kazanmasına olanak tanır, ancak tokenin değeri sorgulanabilir.
• Veri satış kapalı döngüsünün gerçekleştirilmesi zor, büyük veri alıcılarının desteğinden yoksun
• Ekosistem, Web3 kullanıcılarının uzun vadeli kullanım ihtiyaçlarını karşılamakta zorlanıyor.

Proje, daha çok tanınmış bir tokenin ani yükselişi ve ekosisteminin hızlı gelişiminden faydalanıyor gibi görünüyor.

Ordz Oyunu: Retro Taşınabilir Cihazın Web3 Modifiye Versiyonu

Ordz Game, "Play to Earn" ve BitBoy adlı donanım el konsolu ile öne çıkıyor, ön satış cihazları bir süreliğine tükendi. Ancak projenin aşağıdaki sorunları var:

• Oyun deneyimi nostaljik ROM seviyesinde kalıyor, yenilikçilik yetersiz.
• Tokenlerin likidite ve gerçek değer eksikliği
• Temelde GameFi madencilik modelini kopyaladı, sadece "el cihazı" ile skin değiştirdi.

Oyuncuların uzun süre kalma ve gelir getirisi sağlama olasılığı çok düşüktür.

TON telefon: Yüksek fiyatlı "yaşlı telefonu"?

TON telefonunun fiyatı neredeyse 500 dolar, ancak kullanıcı değerlendirmeleri pek iyi değil:

• Fiyat aralığındaki Android telefonlarla kıyaslandığında geride kalıyor.
• UI/UX farklılık eksikliği, yenilikçilik yetersizliği
• Ekosistem inşası hala kavramsal aşamada kalıyor.

Yatırımcıların daha çok "gelecek airdrop umudu" satın aldıkları, gerçek değer yerine.

Starpower: Yüksek fiyatlı akıllı priz eleştiriliyor

Starpower, belirli bir kamu zinciri ekosisteminde akıllı elektrik DePIN projesi olarak tanıtılmaktadır, akıllı priz gibi donanımlar satmaktadır. Ancak projenin birçok şüpheli yönü bulunmaktadır:

• Donanım fiyatları çok yüksek, benzer ürünlerin diğer platformlardaki satış fiyatı sadece onun onda biri.
• Şirket yeni kuruldu, teknoloji şeffaf değil
• Ekosistem teşvik modeli henüz netleşmedi

Proje yol haritası ve erken dönem madencilik dolandırıcılıkları birbirine çok benziyor, bu endişe verici.

DePIN'in Gelecek Görünümü

DePIN teorik olarak gerçek altyapıyı merkeziyetsizleştirme, büyük ölçekli kullanıcı ağ etkileri oluşturma, adil teşvikler ve şeffaf yönetişim sağlama potansiyeline sahiptir. Ancak, mevcut aşamada çoğu proje hala "donanım satma" ve perakende yatırımcıları hasat etme düzeyinde kalmaktadır:

• Token modeli genellikle "hava + köpük" birleşimidir.
• "Ekosistem güçlendirme" genellikle KOL paketlemesi, kavram spekülasyonu ve airdrop beklentilerine dayanır.
• Proje sahiplerinin çoğu bir elektronik ürün dağıtım merkezinden gelmektedir, "tedarik zinciri + aşırı kâr fiyatlandırması" ile kazanç sağlamaktadır.

Gerçekten başarılı DePIN projeleri, güçlü bir arz-talep modeli tasarımı, sürekli şeffaf bir teşvik mekanizması ve donanım ile altyapı alanında derin bir anlayış gerektirir. Mevcut piyasadaki en büyük balon şudur: Çoğu proje, gerçek problemlere çözüm bulmak yerine, kavramları paketleyerek kullanıcıları sömürüyor.

Kısa bir süre içinde, donanım satışları ve kavram rüzgarlarına bağımlı olmayan, gerçek kullanım senaryoları ve gelir modelleri ile hayatta kalan DePIN projelerini görebilmeyi umuyoruz. Ancak bu şekilde, DePIN gerçekten Web3 dünyasına değer katabilir, yoksa bir başka Ponzi döngüsüne dönüşmekten kurtulamaz.