Şifreleme Piyasa Yapıcı: Boğa ve Ayı Dönemlerini Aşan Gizli Kişi

1. Geleneksel Piyasa Yapıcı Yarışması

Piyasa yapıcılar, finansal piyasalarda likidite sağlayan kurumlar veya bireylerdir; ana görevleri, menkul kıymet ticaret piyasasına likidite ve piyasa derinliği sağlamaktır. Piyasa yapıcılar genellikle menkul kıymet ticaret piyasasındaki alıcılar ve satıcılar arasında işlem yapar ve diğer yatırımcıların alım veya satım işlemi yapabilmesi için piyasada fiyat teklifleri sunar.

1.1 Sektör Özeti

Piyasa yapıcılar 6 ana işlevi üstlenir:

• Likidite sağlama
• Sürekli fiyat teklifi
• Riskleri yönetmek
• Danışmanlık sağlamak
• Pazar verimliliğini artırmak
• Yenilikçi ürünler sunmak

Piyasa yapıcıların müşterileri genellikle traderlar, yatırım kurumları, yüksek frekanslı ticaret şirketleri, bireysel yatırımcılar ve diğer finansal kuruluşlardır.

Piyasa yapıcı yarışı gelişimi beş aşamaya ayrılabilir:

1. 19. yüzyıl öncesi: Piyasa yapıcıların başlangıç aşaması, geleneksel tezgah üstü piyasada işlemleri eşleştirmek.
2. 19. yüzyıl-20. yüzyılın 70'leri: standartlaşmış ticaret platformları ortaya çıktı ve hızla gelişti.
3. 1970'ler - 1980'ler: Elektronik ticaret sistemlerinin uygulanmasına başlandı.
4. 1990'lar: Kurumsal yatırımcılar ve perakende indirimli aracılar yükseldi.
5. 21. yüzyıl: Piyasa yapıcı rolü genişliyor ve güçleniyor, yeni pazarlara giriyor.

1.2 Piyasa yapıcı şirketlerin gerekli koşulları

Piyasa yapıcı bir şirket kurmak için gereklilikler şunlardır:

• Pazar hakkında derinlemesine bilgi edinmek
• Verimli ve istikrarlı teknik platform
• Yeterli sermaye
• Sıkı risk yönetimi

1.3 İşletme Modeli ve Piyasa Yapıcılığı Sistemi

Piyasa yapıcıları, çift yönlü teklifler aracılığıyla likidite sağlar; işletim modeli şunları içerir: varlık seçimi, piyasa analizi, teklif sağlama, işlem kabul etme, risk kontrolü ve kar elde etme.

İki tür sürücü sistemi vardır: teklif sürücü sistemi ve talimat sürücü sistemi.

1.4 Kazanç Modeli

Piyasa yapıcılar, esas olarak alım satım farkından elde ettikleri kârla, Spread geliri olarak adlandırılır. Ayrıca, yüksek frekanslı ticaret, hedge etme, arbitraj gibi yöntemlerle de kâr elde edebilirler.

1.5 düzenleme ve uyum gereksinimleri

Piyasa yapıcılar sıkı bir şekilde denetlenir, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA)'nin düzenleme gerekliliklerine uymak zorundadır.

1.6 Gelecek Gelişim Eğilimleri

Piyasa yapıcıları teknik riskler, hukuki riskler, piyasa riskleri, rekabet riskleri ve operasyonel riskler gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Gelecek fırsatlar şunları içerir:

• Pazar büyüklüğü genişliyor
• Şifreleme piyasası gelişimi
• Yeni teknoloji uygulamaları
• İş çeşitliliği

2. Şifreleme piyasası yapıcıları

Şifreleme piyasa yapıcıları ile geleneksel finans piyasa yapıcıları özde benzerlik gösterir, ancak operasyonel model, teknoloji, risk yönetimi ve düzenleme açısından önemli farklılıklar vardır.

2.1 Gelişim Süreci

Şifreleme piyasa yapıcılarının gelişimi 3 aşamaya ayrılabilir:

1. Başlangıç (2009-2012: İlk şifreleme para birimi ticaret platformları ve piyasa yapıcılar ortaya çıktı.
2. Gelişme Dönemi ) 2013-2017: Profesyonel piyasa yapıcılar ortaya çıkmaya başladı.
3. Büyük Değişim Dönemi ( 2018'den bugüne ): Pazarın yeniden şekillenmesini yaşadı, hizmetler ve modeller sürekli olarak optimize edildi ve geliştirildi.

( 2.2 şifreleme piyasa yapıcıların operasyon modeli

şifreleme yapıcıları genellikle birden fazla ticaret platformunda işlem yapar, API arayüzü aracılığıyla ticaret platformlarıyla bağlantı kurar. İşlem süreci şunları içerir:

1. Para çiftlerini filtrele
2. Teklif
3. Eşleştirme işlemi
4. Risk Yönetimi
5. Hesaplama ve Temizlik

![Kapsamlı Şifreleme Piyasa Yapıcıları: Piyasa Refahını Desteklemek, Boğa ve Ayı Döngülerini Aşan Gizemli Kişi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp###

( 2.3 Piyasa Yapma Teknik Eşiği

şifreleme piyasa yapıcılarının ustalaşması gereken temel teknolojiler şunlardır:

• Blok zinciri teknolojisi
• Dijital para ticareti platformu API
• Veri analizi ve makine öğrenimi
• Kuantum ticaret teknolojisi
• Risk yönetimi teknikleri
• Varlık güvenlik teknolojisi

) 2.4 İşlem platformu ve piyasa yapıcı

Ticaret platformu ile piyasa yapıcıların iş birliği iki şekilde olabilir:

1. Şifreleme ticaret platformlarıyla doğrudan işbirliği yapmak
2. Dolaylı olarak şifreleme ticaret platformlarıyla iş birliği

Ticaret platformu, piyasa yapıcılara işlem ücretlerinde indirim, kaldıraçlı fonlar gibi çeşitli avantajlar sunacaktır.

2.5 Proje ekibi ve piyasa yapıcı

Proje ekibi fiyat yönetimi için piyasa yapıcıya ihtiyaç duyar, piyasa yapıcının üç ana işlevi vardır:

1. Piyasa likidite eksikliğini gidermek
2. Stabil coin fiyatı
3. Piyasa Değeri Yönetimi

2.6 şifreleme piyasa yapıcılarının kâr modeli

Şifreleme piyasa yapıcılarının kazanç kaynakları şunları içerir:

• Alım satım farkı
• Proje ile işbirliği yaparak kazanç elde etmek
• Ticaret platformunun likiditeyi korumasına yardımcı olarak ödül kazanma

2.7 Piyasa Değerlendirme Unsurları

Piyasa yapıcıların değerlendirilmesinde ana göstergeler arasında işlem hacmi, fiyat teklifinin hassasiyeti, kâr marjı, risk yönetim yeteneği vb. bulunmaktadır.

3. Şifreleme Piyasa Yapıcılarının Risk Analizi ve Yönetimi

3.1 Denetim ve Uyum

Şifreleme piyasası şu anda düzenleyici gri alanda bulunmaktadır, ancak KYC, AML gibi uyum gerekliliklerine uyması gerekmektedir.

3.2 Piyasa Riski

Başlıca fiyat riski, likidite riski, karşı taraf riski ve piyasa yapıcı fon riski.

3.3 Zincir üstü ve zincir altı riskler

Off-chain risk mainly refers to transaction risk, while on-chain risk includes smart contract vulnerabilities, public chain risks, etc.

3.4 Risk Yönetimi

Risk yönetim önlemleri şunlardır:

• İşlem kalitesine odaklan
• İyi işbirliği ilişkileri kurmak
• Sıkı disiplin
• Stok risk yönetimi
• Pazarın izlenmesi

![Binlerce kelime ile şifreleme piyasa yapıcılarını keşfetmek: Pazarın refahını artırmak, boğa ve ayı dönemlerinin ötesinde bir keşiş]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###

4. Şifreleme Piyasa Yapıcı Tipik Vaka Analizi

( 4.1 FTX çöküşü ve Alameda Research iflası

Alameda Research 2018'de kuruldu ve FTX ile ilişkilidir. FTX'in çöküşü, Alameda Research'ün iflasına neden oldu ve piyasa likiditesinin kaybına yol açtı.

![Binbaşı Şifreleme Pazar Yapıcıları: Pazarın Canlanmasını Sağlamak, Boğa ve Ayı Dönemlerini Aşan Gizli Kişi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp###

( 4.2 Wintermute ile DeFi siber saldırı olayı

Wintermute 2017 yılında kuruldu ve önde gelen şifreleme piyasa yapıcıdır. Eylül 2022'de bir siber saldırıya uğradı ve 160 milyon dolar kaybetti.

![Binance'in şifreleme piyasa yapıcıları: Piyasa canlılığını artırma, boğa ve ayı döngülerini aşma])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp###

( 4.3 GSR Pazar

GSR Markets, dijital varlıklar için likidite çözümleri sağlama konusunda uzmanlaşmış bir algoritmik dijital ticaret şirketidir.

![Binance Market Maker: Piyasa Refahını Artırma, Boğa ve Ayı Dönemlerini Aşmanın Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-464db7117177a6e56f51a00c3b2c39a1.webp###

5. Merkeziyetsiz Piyasa Yapıcı

Merkeziyetsiz piyasa yapıcılarının üç ana formu vardır:

1. DEX'in likidite sağlayıcıları
2. Merkeziyetsiz türev ürünler piyasası katılımcıları
3. Piyasa yapımına özel hizmet veren DeFi protokolü

6. Şifreleme Piyasa Yapıcı Gelişimi ve Zorlukları

Gelecek gelişim trendleri:

• Risk yönetimini güçlendirmek
• Akıllı ticaret sistemi geliştirmek
• Likiditeyi artırmak
• Yeni iş modellerini keşfetmek
• Zincir üzerindeki protokolleri piyasa yapma konusunda aktif denemeler yapma

Ana zorluklar:

• Piyasa parçalanması
• Sermaye verimliliği düşük
• Düzenleyici belirsizlik
• Ticaret teknikleri geliştirilmelidir

7. Yatırım Yönü Düşüncesi

Takip edilebilecek yatırım yönleri:

• Merkezi küçük piyasa yapıcı stratejileri veya hizmet projeleri
• Eşler arası etkileşim sorunlarını çözen projeler
• CeDeFi projesi