Derinlik ile Trump Ailesi'nin Şifreleme Projesi WLFI: İş Durumu, Arka Plan Analizi, Token Mekaniği ve Değerleme Beklentisi

Giriş

Son günlerde, Circle'ın borsa işlemine başlamasıyla hisse fiyatları büyük bir artış gösterdi, küresel stabilcoin kavramı hisse senetleri aktif bir performans sergiliyor. ABD stabilcoin yasası "Genius Act" senato oylamasını geçti ve şu anda temsilde inceleniyor. Bu arada, Trump ailesinin World Liberty Financial projesinin token'larının muhtemel erken kilidinin açılacağına dair haberler, altcoin pazarında büyük bir ilgi odağı haline geldi.

Bu makale, World Liberty Financial'ın iş durumu, proje arka planı, Token mekanizması ve değerleme beklentileri hakkında çeşitli boyutlardan analiz ve değerlendirme yapacak, okuyuculara projeyi gözlemleme açısından bazı bakış açıları sunacaktır.

İş: Ürün Durumu ve Temel Rekabet Avantajı

World Liberty Financial(WLFI), merkezi olmayan bir finans platformudur. Ana ürünü, ABD Doları'na sabitlenmiş USD1 stabil coindir. USD1, 1:1 oranında ABD Doları ile bağlantılıdır ve tamamen nakit ve ABD Hazine tahvilleri ile desteklenmektedir. Proje ayrıca kredi verme ve DeFi uygulamaları gibi hizmetler sunmayı planlamakta, ancak şu anda henüz çevrimiçi değildir.

USD1 iş verileri

2025 yılının Haziran ayı itibarıyla, USD1 stabil coin'in dolaşım miktarı yaklaşık 2.2 milyar dolardır. Bunların 2.156 milyar BNBchain, 48 milyon Ethereum ve 26 bin Tron'dur. BNBchain üzerinde ihraç edilen USD1'in oranı %97.8'dir.

Hodl adresi sayısına göre, BNBchain 248.000, Ethereum 66.000, Tron ise yalnızca 1.

Token tutma yoğunluğu oldukça yüksek, BNBchain üzerinde %93.7'si USD1( yaklaşık 20.2 milyar ) Binance'ın iki adresinde toplanmış.

Dikkate değer olan, USD1'in ölçeğinin 1 Mayıs 2025'ten önce yalnızca 130 milyon civarında olması, ancak 1 Mayıs'ta birden 2.13 milyara fırlaması ve bir gecede neredeyse 2 milyar dolar artmasıdır. Bu, esasen Abu Dabi Yatırım Şirketi MGX'in Binance'a yaptığı 2 milyar dolarlık hisse yatırımı ile ilgilidir ve USD1'i ödeme para birimi olarak seçmiştir.

İşbirliği

WLFI, birçok kurum ve protokolle işbirliği kurmuştur. Haziran 2025'te, WLFI, Londra'daki kripto fonu Re7 ile işbirliği yaparak Euler Finance ve Lista üzerinde USD1 stabilcoin deposu başlatacağını duyurdu. Ayrıca, Aave, USD1'i Ethereum ve BNBchain pazarına getirme önerisini de başlatmıştır.

Ticaret platformları açısından, USD1 birçok merkezi ve merkeziyetsiz borsa üzerinde işlem görmeye başladı.

World Liberty'nin rekabet avantajı

World Liberty'nin temel avantajı, Trump ailesinin siyaset üzerindeki güçlü etkisidir, bu da projeye bazı ticari genişlemelerde doğuştan bir avantaj sağlar. Trump ile ticari veya siyasi olarak bağlantı kurması gereken bireyler, organizasyonlar ve hatta ülkeler için bu proje bir çıkar aktarım kanalı haline gelebilir.

Ancak, proje bazı risklerle de karşı karşıya:

1. Trump ailesinin çıkar aktarım kanalları çok sayıda, WLFI kesinlikle son seçim olmayabilir.
2. WLFI Token ile projenin gerçek değeri arasında bir kopukluk olabilir.
3. Trump ailesi, Token satışı sonrası projeyi derinlemesine işletmekten vazgeçebilir.

Arka Plan: Proje Destekleri ve Finansman Detayları

Çekirdek ekip geçmişi

WLFI'nin çekirdek ekibi, siyasi ve iş dünyasından gelmektedir, bu proje için ana rekabet gücü ve etki kaynağıdır.

Projenin ruhunu oluşturan kişiler Donald Trump ve üç oğlu. Dikkate değer olan, projedeki resmi unvanlarının son zamanlarda değişmiş olmasıdır. Trump, "Başkan Şifreleme Savunucusu" unvanından "Onursal Kurucu Ortak" unvanına geçerken, üç oğlu "Web3 Elçisi" unvanından "Kurucu Ortak" unvanına geçmiştir.

Ayrıca, Trump'ın uzun süreli iş ortağı ve New York emlak milyarderi Steven Witkoff da onursal kurucu olarak görev yapmaktadır. Witkoff, Trump tarafından "Amerika'nın Orta Doğu özel elçisi" olarak atanmış ve birçok önemli diplomatik müzakerede merkezi bir rol oynamıştır.

Teknik ve operasyon konularından şifreleme sektörü uzmanları sorumludur; bunlar arasında DeFi platformu Dough Finance'ın kurucuları Zak Folkman ve Chase Herro ile eski Paxos ortak kurucusu Richmond Teo bulunmaktadır.

Trump ailesinin projedeki hisse değişiklikleri

Trump ailesinin WLFI'deki hisse oranı başlangıçta %75'ten şu anda %40'a düştü. Azalan kısım, Sun Yuchen, DWF Labs gibi diğer yatırımcılara aktarılmış olabilir.

Finansman Süreci ve Yatırım Kurumları

WLFI, 2024 Eylül'de başladığından beri, birden fazla finansman turuyla toplamda 700 milyon dolardan fazla fon topladı. Projenin değeri, Trump'ın göreve başlamasından ve coin ihraç edilmesinden sonra hızla arttı.

Dikkate değer olan, projeye göre, Trump ailesinin token satış net gelirinin %75'ini ve gelecekteki işletme net karının %60'ını alabileceğidir.

Token: Dağıtım Detayları, Fonksiyon ve Protokol Geliri

Token dağıtımı ve kilit açma detayları

WLFI Token toplam arzı 100 milyar adettir, bunun %35'i Token satışı için kullanılmaktadır, ancak şu anda halka arz sadece %25 tamamlanmıştır, geri kalan %10'un işlenme şekli henüz açıklanmamıştır.

Kamusal fonlama kısmı dışında, diğer Token'ların spesifik kilit açma koşulları ve zamanları henüz netleşmemiştir, bu da projeye belirli bir belirsizlik getirmektedir.

Token fonksiyonu

WLFI, tamamen bir yönetim Token'idir, temettü veya gelir hakkına sahip değildir ve proje şirketinde hisse talebini temsil etmez. Değeri esasen yönetime katılmaktan kaynaklanmaktadır.

Protokol gelirinin dağılımı

Resmi açıklamalara göre, protokol gelirleri esas olarak WLFI'nin arkasındaki şirketlere aittir, WLFI Token'ının kendisi ile iş gelirleri arasında doğrudan bir bağlantı yoktur.

Değerleme: WLFI uzun dönem değer analizi

WLFI'nin ana işinin stabil coin olduğunu göz önünde bulundurarak, halka arz edilmiş ana rakip Circle'ın değerleme seviyesini referans alabiliriz ve "piyasa değeri/stabil coin piyasa değeri" oranını kullanarak WLFI Token'ın makul değerleme aralığını kabaca tahmin edebiliriz.

Mevcut WLFI'nin stabilcoin ölçeği 2.2 milyar hesaplanarak, ilgili projenin değerlemesi 14.52 ile 16.72 milyon dolar arasında, WLFI Token fiyatı ise yaklaşık 0.0145~0.0167 dolardır.

Ancak, bu değerlemenin yatırımcıların beklentilerini karşılaması zor olabilir. Daha yüksek bir değerleme için destekleyici nedenler şunlardır:

• WLFI, erken aşamada olup, potansiyel büyüme oranı yüksektir.
• Projenin güçlü siyasi kaynakları var, muhtemelen "Trump priminden" yararlanabilir.
• Şifreleme piyasası duygusu hisse senedi piyasasından daha agresif olabilir, bu da daha yüksek primler getirebilir.
• Proje, ABD'nin Genius stablecoin yasasının kabul edilme zamanını kullanarak Token çıkarabilir.

Ama bazı olumsuz faktörler de var:

• Stabil coin endüstrisi ağ etkisi kuvvetli, liderlerin avantajı belirgin.
• WLFI Token'un net bir değer yakalama mekanizması yok.
• Projenin mevcut stablecoin piyasa değeri esasen Binance tarafından desteklenmektedir, bu da doğal olarak düşük işlem hacmi anlamına geliyor.
• Trump ailesi bunu birçok "marka lisanslama projesi"nden biri olarak görebilir, uzun vadeli yatırım eksikliği var.
• şifreleme piyasası likidite tükeniyor, yeni Token piyasaya sürüldükten sonra genellikle kötü performans gösteriyor

WLFI Token'in piyasaya sürüldükten sonraki kısa vadeli hareketi, büyük ölçüde Genius Yasası'nın nihai kabulüne ve Trump ailesinin WLFI'yi menfaat değişimi aracı olarak merkezi bir konuma yerleştirmeye istekliliğine bağlıdır. Yoğun ticari işbirliği haberleri eksikliği durumunda, WLFI'nin Trump ailesinin ticari haritasındaki durumu pek de umut verici olmayabilir.

WLFI Token'un kesin transfer zamanı, muhtemelen ABD'nin "Genius Act" yasası nihayet resmi olarak kabul edildikten sonra olacaktır.