Varlık Tokenizasyonu: Geleceğin Finansal Yeni Eğilimi

Tokenizasyon, finansın geleceği ve piyasanın bir sonraki evrimi olarak görülmektedir. Gerçek dünya varlıklarının (RWA) kripto para sektöründe giderek daha önemli hale gelmesiyle birlikte, RWA pazarının büyüklüğü 6,6 milyar doları aşmış olup, bu tür yenilikçi finansal ürünlere yatırımcı ilgisinin artmakta olduğunu yansıtmaktadır. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine entegre edilmesi, merkeziyetsiz finans (DeFi) içinde yeni getiri fırsatları sunabilir. 2030 yılına kadar varlık tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün 10 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Bu yeni pazarın çekiciliği sadece DeFi'ye getiri fırsatları sunmakla kalmıyor. Varlıkları Token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını sağladı - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesi. Bu süreç likiditeyi artırarak, farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılar için yeni yatırım fırsatları yarattı.

Varlık tokenizasyonunun ana avantajları şunlardır: İşletilebilir tokenize varlıklar aracılığıyla likidite ve erişilebilirliği artırmak, küçük yatırımcıların düşük maliyetle yüksek getirili varlıklara yatırım yapabilmelerini sağlamak; şeffaflığı artırmak; gerçek dünya varlıklarının değerini DeFi ekosistemine bağlayarak birleşebilirliği artırmak.

Amerikan tokenizasyon hükümet tahvillerinin piyasa değeri 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi. EY'nin en son araştırmasına göre, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ü 2024'ün sonuna kadar tokenizasyon devlet tahvillerine yatırım yapmayı planlıyor.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici ve potansiyel uygulamalarından birini temsil ediyor. Bir finans şirketi, devlet tahvili tokenizasyon hizmeti ile bu trendin avantajlı bir konumunda, yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Yenilikçi Finansal Hizmetler Platformunun Teknolojisi ve Ürünleri

Bir finans şirketi, merkeziyetsiz protokoller aracılığıyla finansmanı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurumsal düzeyde ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkların tokenizasyonu ile şirket, güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Şirketin iki ana bölümü vardır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, şirket iki farklı yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY( dolar kazanç tokeni )

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon belgeleri.
   • Yıllık %5.30 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315.35 milyon dolar.
   • Geleneksel stabil coinlerden daha güvenli ve daha şeffaf.
   • Güvenilir bir şirket tarafından yönetilmektedir, uyumluluğu ve yatırımcı korumasını sağlamak için.

2. OUSG( kısa vadeli ABD tahvili )

   • Pasif yatırımcılar için düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonoları sağlar.
   • Yıllık %4.81 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 221.32 milyon dolar.
   • 2024 Mart ayında belirli bir ETF'den başka bir fona yatırım aktarılacak.
   • Son zamanlarda OUSG'nin yeni bir versiyonu olan rOUSG piyasaya sürüldü, yatırımcılara ek Token ile kazanç sağlıyor.

Yenilikçi Kredi Protokolü

Bir finans şirketi ekibi tarafından oluşturulan merkeziyetsiz borç verme protokolü, DeFi'nin önemli bir ilerlemesidir. Compound V2'ye dayanmaktadır, ancak yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi kısıtlı Token'ları desteklemektedir. Bu, kullanıcıların USDC'yi serbestçe borç verebileceği, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak borç almanın belirli izin gerekliliklerini karşılaması gerektiği anlamına gelir, bu da uyumluluğu ve güvenliği sağlamaktadır.

Bu protokol, kullanıcıların aşırı teminat ile borç alıp verebileceği, Compound'a benzer bir çift havuz (p2pool) modeli kullanır. Borç verenler, sağladıkları stablecoin'lerin faizini kazanabilirken, borç alanlar teminatlarını kullanarak stablecoin ödünç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Bu protokol DAO tarafından yönetilmektedir.

Pazar Rekabeti Yapısı

Bir finans şirketinin geleneksel finans devleriyle bir işbirliği kurması göz önüne alındığında, bu şirket kripto RWA kategorisinde geleneksel finans alanında öne çıkıyor gibi görünüyor ve diğer geleneksel finans şirketlerini tamamlıyor.

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Bazı şirketler, tokenizasyon yapısal kredilere odaklanıyor ve NFT'leri kullanarak borç ihraç ediyor. Diğerleri, kullanıcıların varlıkları elinde tutmadan işlem yapmalarını sağlayan sentetik varlık pozisyonları sunuyor. Ayrıca, kurumlara düşük teminatlı krediler sağlayan şirketler, kredi değerlendirmesi ve borç verme konularına vurgu yapıyor. Bazıları, kullanıcıların varlıkların gelir kısmını ayırmalarına ve işlem yapmalarına olanak tanıyan tokenizasyon gelir ticaretiyle ilgileniyor.

Bir finans şirketinin öne çıkmasının birkaç nedeni var:

• Geleneksel finans ile blok zincirini birleştirerek, büyük ABD tahvil pazarını hedef alır ve geniş bir pazar kapsama alanına sahiptir.
• Tamamlayıcı bir yaklaşım benimseyerek, geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak doğrudan rekabetten kaçınmak.
• Yenilikçi ürünler sunmak, USDY ve OUSG gibi, geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve daha şeffaf.

Token Ekonomisi

ONDO Token ekonomisi özeti:

• Mevcut fiyat: $1.87
• Piyasa değeri sıralaması:#54
• Tam Seyreltme Değeri ( FDV ): $131.5B, Sıra #16
• Dolaşım Arzı: 1.44 milyar ONDO( toplam arzın %14.27'si)
• Toplam Arz: 10 milyar ONDO
• Maksimum arz: 10 milyar ONDO
• Bir sonraki kilidi açma: 1670000 ONDO ( yaklaşık $2190000 ), 5 gün sonra

Yakında kilidin açılacağı olay:

• 2024 Haziran'dan Aralık'a: Aylık 1.67 milyon ONDO( yaklaşık $2.19 milyon)
• 18 Ocak 2025: 19.4 milyon ONDO( yaklaşık $25.5B)
• 2026-2028 18 Ocak: Her yıl 19.4 milyon ONDO( yaklaşık $25.5B)

Token Kullanımı

ONDO Token, bu finans şirketinin ve borç verme protokolünün yönetişim token'idir. Sahipleri, DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir ve tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde alınmasını sağlar.

Bir öneri başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya devredilmesi gerekmektedir.

Gelecekte ONDO sahiplerine başka kullanım alanları sunulup sunulmayacağı henüz net değil.

Ekip ve Ortaklık İlişkileri

Bu finans şirketinin ekibi, Goldman Sachs, bir varlık yönetim şirketi, OpenSea, MakerDAO gibi kuruluşlardan gelen profesyoneller de dahil olmak üzere, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir personel kombinasyonuna sahiptir. Bu uzmanlık kombinasyonu, şirketin benzersiz vizyonu ve hedefleriyle yüksek derecede uyumludur.

Şirket, blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmek için birkaç anahtar ortaklık ilişkisi kurmuştur:

• Bir kamu zinciri vakfı ile işbirliği yaparak, gerçek dünya varlıklarını blockchain teknolojisi ile entegre etmek.
• Bir Labs ile işbirliği yaparak, USDY'nin AMM havuzunda kullanılmasını sağladık ve bunu teminat borç pozisyonu olarak kullandık.
• Bir şirketle işbirliği yaparak USDY'nin likiditesini artırmak ve çoklu blockchain platformlarında 7/24 likidite sağlamak.
• Bir varlık yönetim şirketi ile işbirliği yaparak, fonuna 95 milyon dolarlık yatırım yaparak tokenizasyon çabalarının genişletilmesine olan bağlılığını göstermektedir.

Benimseme ve Gelişim Yol Haritası

Bu finans şirketi, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı bağlamak için kamu blok zinciri teknolojisini kullanarak güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler oluşturmayı hedefliyor.

Ana ürünler arasında:

• OUSG: Tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine ETF'si
• OMMF:tokenizasyon para piyasası fonu
• USDY: Kazanç stabil koininin alternatifi
• Merkeziyetsiz kredi protokolü: Tokenizasyon edilmiş menkul kıymetleri teminat olarak destekler

Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, şirketin TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi.

Gelecek planları şunları içeriyor:

• USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırmak
• Ortaklıklar kurmak ve çok zincirli araçlar geliştirmek
• Tokenizasyon yapılan açık piyasa menkul kıymetler
• Blok zinciri teknolojisinin avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına yaymak

Yatırım Değerlendirme Faktörleri

Yükseliş faktörleri:

• Tokenizasyon endüstrisinin güçlü bir büyüme beklediği, şirketin geleneksel finans devleriyle olan işbirliği stratejisinin iyi bir konumda olduğu.
• TVL, 2024 yılının başından beri büyük bir artış gösterdi.
• Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında yeni ve umut verici bir anlatımı temsil ediyor.
• Müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için ürün geliştirmeye odaklanmıştır.
• Kripto RWA alanında öncü konumda

Aşağı yönlü faktörler:

• Token kullanımında merkezileşme riski bulunmaktadır
• Yaklaşık %85'i toplam Token arzının şirket ekibi tarafından kontrol edilmektedir.
• Düzenleyici ortam büyük zorluklar oluşturuyor
• Kötü borçlar DeFi protokollerinin temel riskidir.
• Piyasa henüz erken aşamada, belirsizlikler var.