В последнее время много новых трейдеров спрашивают о PnL, поэтому решил объяснить, что это на самом деле значит в криптовалюте, поскольку это немного отличается от традиционных финансов.

Итак, вот в чем дело — PnL означает прибыль и убыток, верно? Но понимание того, как это выглядит в криптотрейдинге, включает несколько уровней. Большинство людей думают, что это просто покупка по низкой цене и продажа по высокой, но есть гораздо больше нюансов, если вы серьезно следите за своими позициями.

Начну с основ. Когда вы держите любую криптовалюту, ее стоимость постоянно меняется в зависимости от рыночной цены. Вот тут и вступает в игру марк-ту-маркет — по сути, оценка ваших активов по текущим рыночным ценам. Например, у вас есть ETH, и сегодня он стоит 1970 долларов, а вчера — 1950 долларов. Эта разница в 20 долларов — ваш ежедневный PnL. Достаточно просто, но большинство трейдеров не отслеживают это постоянно.

А теперь самое интересное. Есть реализованный PnL и нереализованный PnL, и это совершенно разные вещи. Реализованный PnL считается только тогда, когда вы реально закрываете позицию и продаете. Нереализованный PnL — это прибыль или убыток, который сейчас находится в ваших открытых позициях. Например, если вы купили ETH за 1900 долларов, а сейчас он торгуется по 1600 долларов, у вас убыток в 300 долларов по нереализованному PnL — но он станет реальным только при продаже.

Много людей путаются в этом. Вы можете быть в плюсе на бумаге, но это ничего не значит, пока не закроете сделку. Цена марки важна для нереализованного PnL, а для реализованного — это просто фактические цены, по которым вы покупали и продавали.

Когда речь идет о расчете реального PnL, нужно учитывать базовую стоимость — так называемый cost basis. Большинство трейдеров используют один из трех методов. FIFO (first-in, first-out) — использует цену самой первой покупки. LIFO (last-in, first-out) — использует самую последнюю цену. Или можно использовать взвешенное среднее, что, вероятно, наиболее точно, если вы накапливали активы со временем.

Приведу быстрый пример. Допустим, Боб купил 1 ETH за 1100 долларов, потом еще за 800 долларов, и продал за 1200. Используя FIFO, его стоимость — 1100 долларов, и он получил прибыль в 100 долларов. Но при использовании LIFO его стоимость — 800 долларов, и прибыль — 400 долларов. Одна и та же сделка, совершенно разные результаты в зависимости от метода учета. Вот почему это важно и для налогов.

Для бессрочных контрактов нужно считать и реализованный, и нереализованный PnL вместе, чтобы получить общий результат. И да, в реальной жизни нужно учитывать ставки финансирования и торговые комиссии — примеры, которые я привел, упрощены.

Честно говоря, лучший подход — регулярно отслеживать эти показатели. Будь то анализ годового результата или разбор отдельных сделок, понимание своего реального PnL помогает понять, что действительно работает в вашей стратегии, а что — просто шум. Большинство торгуют вслепую без этих данных, и именно поэтому у них возникают трудности.

У Gate есть хорошие инструменты для отслеживания этого, если вы пользуетесь их платформой. Но даже простая таблица в Excel или Google Sheets помогает. Чем лучше вы понимаете свои цифры, тем лучше будет ваша следующая сделка.