Биткойн приближается к потенциальному пятому подряд месячному снижению, при этом февраль, скорее всего, завершится в минусе. Спад все чаще рассматривается как макроэкономическая переоценка, а не криптовалютная коррекция.

С момента запуска спотовых ETF институциональные потоки стали доминирующей силой в определении цены Биткойна. За этот год чистые оттоки из ETF превысили 4,5 миллиарда долларов, а ETF теперь составляют примерно 55% от ежедневного спотового объема, что ослабило один из ключевых источников структурной поддержки.
Уровень в $58 000 стал критической зоной стресс-теста. Он совпадает с 200-недельной EMA, важными on-chain метриками стоимости и значительной позицией по опционам. Данные по деривативам показывают высокий спрос на защиту от снижения около этой цены, что говорит о том, что трейдеры готовятся к контролируемому снижению, а не к панической распродаже.
Данные on-chain показывают, что долгосрочные держатели остаются в прибыли, но маржи сокращаются. Исторически более глубокие медвежьи фазы сопровождались пробоями ниже стоимости долгосрочных держателей, хотя сегодня более активное участие институциональных инвесторов может изменить традиционную динамику циклов.
К концу месяца у Биткойна есть три сценария: диапазонное восстановление в пределах $60 000–$69 000, механическая коррекция к $58 000 и, возможно, в средне-$50 000, или восстановление, вызванное потоками, если оттоки из ETF стабилизируются и покупатели вернутся.