Опасности DeFi, стоящие за большим дампом RUNE, безопасны ли другие токены?

Недавнее падение RUNE выглядит довольно печально, и причины этого стоит учитывать всем пользователям Децентрализованных финансов.

Простыми словами, что произошло: Протоколы DeFi, такие как RUNE, используют свои монеты в качестве залога. Когда пользователи вносят BTC/ETH, протокол покупает RUNE, что приводит к росту цен; когда пользователи выводят средства, протокол продает RUNE для компенсации — звучит неплохо, но есть одна фатальная уязвимость.

Вопрос в том: BTC взлетает, крупные игроки решают вывести BTC. В результате оказывается, что общая эмиссия RUNE не может покрыть такое количество BTC. Протокол, возможно, уже обанкротился. Это называется “банковский отток”, паника распространяется, больше людей хотят вывести средства, RUNE вынуждено лихорадочно распродаваться.

Более того: чтобы предотвратить падение, валидаторы принудительно закрыли протокол с помощью приватного ключа. Эта операция прямо раскрыла одну истину — Децентрализованные финансы заявляют о полной децентрализации, но в экстренные моменты все равно требуется человеческое вмешательство. Рынок стал свидетелем этой сцены, и доверие полностью рухнуло.

Опасность цепной реакции: Такие большие протоколы, как Uniswap и PancakeSwap, также полагаются на свои токены в качестве залога. Если BTC продолжит расти в одиночку, многие Децентрализованные финансы могут столкнуться с аналогичной проблемой недостаточности средств. В то время автоматизированные механизмы Децентрализованных финансов сами станут временем бомбой.

Минимум: Главная привлекательность DeFi — децентрализация + автоматическое выполнение — теперь также стала крупнейшим риском. Нет гибкости, плохая способность к реагированию, как только возникают проблемы, это приводит к системному崩溃. Это не только проблема RUNE, вся экосистема DeFi должна переосмыслить эту систему.

Кто-нибудь использует эти Децентрализованные финансы протоколы для заимствования? Сейчас, возможно, хорошее время, чтобы оценить риски.