После распространения RWA, какие токены с наибольшей вероятностью получат выгоду?
RWA (реальные активы в цепочке) становится одним из самых ключевых нарративов в криптоиндустрии. Перенос традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации, золото, недвижимость, кредитные облигации, акции, на блокчейн — это не просто новая концепция, а неизбежный тренд цифровизации глобальных финансов. Это изменит масштаб и структуру средств на цепочке, а также перераспределит, какие токены смогут действительно захватывать ценность. В целом, преимущества RWA имеют многослойный характер, не все токены смогут извлечь выгоду, уровни выгод четко определены.
Первый уровень: стабильные токены ( инструментальный уровень )
Основой RWA является токенизация долларовых активов, все сделки и расчеты должны полагаться на стейблкоины.
$USDT, $USDC: как традиционные гиганты стабильных монет, они будут испытывать взрывной рост спроса с расширением рынка RWA и станут основными инструментами для расчетов и залога. Однако они привязаны к доллару, и не будут дорожать из-за увеличения спроса; настоящую прибыль получают эмитенты.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: официально запущенный новый синтетический стабильный токен, который поддерживает паритет за счет стейкинга $ETH и хеджирования деривативов. В будущем, если будет введено RWA обеспечение, его влияние еще больше увеличится. Точка захвата стоимости заключается в токене управления $ENA.
$USD1 ( $WLFI экосистема стабильной монеты): стабильная монета, выпущенная @worldlibertyfi, привязанная к 1 доллару, используется для расчетов и залога RWA. Она сама по себе не растет, но по мере расширения масштаба доходы оседают в экосистеме WLFI, что в конечном итоге отражается на токене WLFI.
Второй уровень: инфраструктурный уровень публичного блокчейна (
Для поддержки RWA требуется стабильная, соответствующая требованиям и безопасная базовая сеть.
$ETH: Безопасность, экосистема и гибкость контрактов Ethereum делают его наиболее вероятным выбором для финансовых учреждений в качестве основной цепочки. Очистка и залог RWA, вероятнее всего, будут зависеть от Ethereum. Роль ETH больше похожа на операционную систему будущей финансовой системы.
$SOL, $SUI: в условиях высокой пропускной способности и низких затрат есть возможность перехватить часть трафика RWA и стать дополнительной платформой.
@Ripple экосистема ( $XRP + $RLUSD ): Ripple имеет уникальные преимущества в области кросс-граничных платежей и соблюдения норм. XRP служит топливом для бухгалтерского учета и средством ликвидности, в то время как RLUSD является инструментом стабильной монеты. В сочетании они предоставляют интегрированное решение для кросс-граничного обращения, платежей и расчетов с реальными активами (RWA). В сценариях соблюдения норм платежей и международных расчетов экосистема Ripple может играть уникальную роль.
Третий уровень: токен DeFi протокола ( уровень усилителя )
RWA не будет существовать изолированно, он обязательно интегрируется в механизмы кредитования и стейблкоинов DeFi.
$SKY ( MakerDAO, ранее MKR ): Maker включил реальные активы, такие как государственные облигации США, в пул залога для поддержки эмиссии DAI. Доля RWA постоянно увеличивается,治理 токены постепенно переходят от MKR к SKY, @SkyEcosystem напрямую определяет структуру залога и параметры риска, что делает его наиболее ясным и прямым объектом выгоды от RWA.
Четвертый уровень: специализированный токен RWA ( уровень стоимости )
Этот тип проектов прямо токенизирует реальные активы и является самым核心 представителем нарратива RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: сосредоточен на токенизации реальных активов, таких как государственные облигации и фонды, создавая сертификаты, которые могут свободно обращаться в цепочке. По мере увеличения объема средств механизм захвата ценности ONDO будет постепенно усиливаться.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стейблкоин WLFI является инструментальным уровнем, в то время как токен WLFI является захватчиком ценности. Чем больше масштаб USD1, тем больше управляемых активов и процентных доходов, и тем более явная выгода для WLFI.
Пятый уровень: уровень доверия оракуна ( )
Главной проблемой RWA является то, как обеспечить соответствие между оффлайн-активами и ончейн-сертификатами, при этом оракулы играют в этом ключевую роль.
$LINK （ @chainlink ）: предоставляет цены, ставки и доказательства оффлайн-активов, стал основным оракулом для кросс-цепей и финансовых данных, практически не имея замен.
$PYTH （ @PythNetwork ）: предоставляемые ведущими биржами и маркет-мейкерами первичные данные, характеризующиеся низкой задержкой и высокочастотным обновлением, охватывающие такие области, как валютный рынок, товары, фондовые индексы и т. д. В приложениях RWA PYTH может предоставлять актуальную оценку для государственных облигаций, товарного обеспечения и т. д., снижая риски клиринга и повышая доверие к финансовым контрактам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
После распространения RWA, какие токены с наибольшей вероятностью получат выгоду?
RWA (реальные активы в цепочке) становится одним из самых ключевых нарративов в криптоиндустрии. Перенос традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации, золото, недвижимость, кредитные облигации, акции, на блокчейн — это не просто новая концепция, а неизбежный тренд цифровизации глобальных финансов. Это изменит масштаб и структуру средств на цепочке, а также перераспределит, какие токены смогут действительно захватывать ценность. В целом, преимущества RWA имеют многослойный характер, не все токены смогут извлечь выгоду, уровни выгод четко определены.
Первый уровень: стабильные токены ( инструментальный уровень )
Основой RWA является токенизация долларовых активов, все сделки и расчеты должны полагаться на стейблкоины.
$USDT, $USDC: как традиционные гиганты стабильных монет, они будут испытывать взрывной рост спроса с расширением рынка RWA и станут основными инструментами для расчетов и залога. Однако они привязаны к доллару, и не будут дорожать из-за увеличения спроса; настоящую прибыль получают эмитенты.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: официально запущенный новый синтетический стабильный токен, который поддерживает паритет за счет стейкинга $ETH и хеджирования деривативов. В будущем, если будет введено RWA обеспечение, его влияние еще больше увеличится. Точка захвата стоимости заключается в токене управления $ENA.
$USD1 ( $WLFI экосистема стабильной монеты): стабильная монета, выпущенная @worldlibertyfi, привязанная к 1 доллару, используется для расчетов и залога RWA. Она сама по себе не растет, но по мере расширения масштаба доходы оседают в экосистеме WLFI, что в конечном итоге отражается на токене WLFI.
Второй уровень: инфраструктурный уровень публичного блокчейна (
Для поддержки RWA требуется стабильная, соответствующая требованиям и безопасная базовая сеть.
$ETH: Безопасность, экосистема и гибкость контрактов Ethereum делают его наиболее вероятным выбором для финансовых учреждений в качестве основной цепочки. Очистка и залог RWA, вероятнее всего, будут зависеть от Ethereum. Роль ETH больше похожа на операционную систему будущей финансовой системы.
$SOL, $SUI: в условиях высокой пропускной способности и низких затрат есть возможность перехватить часть трафика RWA и стать дополнительной платформой.
@Ripple экосистема ( $XRP + $RLUSD ): Ripple имеет уникальные преимущества в области кросс-граничных платежей и соблюдения норм. XRP служит топливом для бухгалтерского учета и средством ликвидности, в то время как RLUSD является инструментом стабильной монеты. В сочетании они предоставляют интегрированное решение для кросс-граничного обращения, платежей и расчетов с реальными активами (RWA). В сценариях соблюдения норм платежей и международных расчетов экосистема Ripple может играть уникальную роль.
Третий уровень: токен DeFi протокола ( уровень усилителя )
RWA не будет существовать изолированно, он обязательно интегрируется в механизмы кредитования и стейблкоинов DeFi.
$SKY ( MakerDAO, ранее MKR ): Maker включил реальные активы, такие как государственные облигации США, в пул залога для поддержки эмиссии DAI. Доля RWA постоянно увеличивается,治理 токены постепенно переходят от MKR к SKY, @SkyEcosystem напрямую определяет структуру залога и параметры риска, что делает его наиболее ясным и прямым объектом выгоды от RWA.
Четвертый уровень: специализированный токен RWA ( уровень стоимости )
Этот тип проектов прямо токенизирует реальные активы и является самым核心 представителем нарратива RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: сосредоточен на токенизации реальных активов, таких как государственные облигации и фонды, создавая сертификаты, которые могут свободно обращаться в цепочке. По мере увеличения объема средств механизм захвата ценности ONDO будет постепенно усиливаться.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стейблкоин WLFI является инструментальным уровнем, в то время как токен WLFI является захватчиком ценности. Чем больше масштаб USD1, тем больше управляемых активов и процентных доходов, и тем более явная выгода для WLFI.
Пятый уровень: уровень доверия оракуна ( )
Главной проблемой RWA является то, как обеспечить соответствие между оффлайн-активами и ончейн-сертификатами, при этом оракулы играют в этом ключевую роль.
$LINK （ @chainlink ）: предоставляет цены, ставки и доказательства оффлайн-активов, стал основным оракулом для кросс-цепей и финансовых данных, практически не имея замен.
$PYTH （ @PythNetwork ）: предоставляемые ведущими биржами и маркет-мейкерами первичные данные, характеризующиеся низкой задержкой и высокочастотным обновлением, охватывающие такие области, как валютный рынок, товары, фондовые индексы и т. д. В приложениях RWA PYTH может предоставлять актуальную оценку для государственных облигаций, товарного обеспечения и т. д., снижая риски клиринга и повышая доверие к финансовым контрактам.