Торговля - это: игра с самим собой.

Десять торговых принципов Ливермора
1. "Рынок всегда прав, неправы только вы."
Рыночные движения обусловлены коллективным поведением, а не индивидуальными суждениями. Если направление торговли противоречит рынку, следует в первую очередь переосмыслить стратегию, а не жаловаться на рынок. Упорство в своем мнении только усугубляет убытки, признание ошибки является первым правилом выживания.

2. "Не торгуйте против тренда, следуйте в направлении минимального сопротивления."
Тенденция является самой мощной силой на рынке. Ливермор подтверждал направление тренда через "пробные позиции"; если цена преодолевает ключевую точку, он увеличивает позицию, а если происходит откат, то он закрывает убыточную позицию. Операции против тренда кажутся умными, но на самом деле это самоубийство.

3. "Прибыль сама позаботится о себе, но убытки не сделают этого."
При получении прибыли нужно терпеливо удерживать позиции, чтобы тренд продолжался; при убытках нужно решительно закрывать позиции, чтобы избежать эмоциональных помех. Большинство людей терпят неудачу из-за слишком раннего закрытия прибыли и слишком позднего закрытия убытков.

4. "Никогда не рассматривайте спекуляции как инвестиции, не превращайте краткосрочные сделки в долгосрочные."
Спекуляция – это краткосрочное поведение, направленное на улавливание колебаний цен, требующее строгого ограничения убытков; инвестиции – это стратегия долгосрочного удержания ценности. Смешение этих двух понятий может привести к тому, что "долгосрочное удержание" будет использоваться для оправдания ошибок, что в конечном итоге приведет к глубоким проблемам.

5. "Ключевые уровни определяют успех или неудачу, терпеливо ждите сигнала."
Ливермор определял тренды, наблюдая за прорывом цен через ключевые уровни сопротивления/поддержки. Держите пустую позицию, пока сигнал не станет очевидным, чтобы избежать частой торговли, которая истощает капитал. 90% прибыли приходит от 10% правильных сделок.

6. "Не пытайтесь поймать все колебания, зарабатывайте только свои деньги."
Рынок каждый день предоставляет возможности, но большинство из них - ловушки. Сосредоточьтесь на формах, которые вам знакомы (таких как прорывы диапазонов, откаты тренда), откажитесь от сложных ситуаций. Чрезмерная торговля - это проявление жадности.

7. "Управление капиталом важнее торговых навыков."
Ливермор после многократных банкротств подытожил: риск одной сделки не должен превышать 2% от капитала, а общая позиция не должна превышать 20%. Даже при 70% вероятности успеха одна ошибка при полной позиции может привести к нулю.

8. "Внутренняя информация — это яд, независимое мышление — это лекарство."
Ливермор обанкротился из-за доверия слухам о "короле хлопка" и с тех пор стал верить только в саму цену. Рынок уже переварил всю информацию, графики более правдивы, чем любые слова экспертов.

9. "Сохраняйте механическую дисциплину в цикле страха и жадности."
Слабости человеческой природы невозможно устранить, но их можно ограничить с помощью правил: предустановленные точки стоп-лосса, целевые уровни прибыли, пропорции позиций. При эмоциональных решениях заставляйте себя следовать плану.

10. "Богатство — это реализация знаний, деньги, которые выходят за рамки понимания, в конечном итоге вернутся обратно."
На пике своей карьеры активы Ливермора достигали 100 миллионов долларов (что эквивалентно 20 миллиардам долларов сегодня), но он в конечном итоге разорился из-за нарушения своих принципов. Рынок не прощает, заработать деньги ≠ понять рынок.

Резюме: базовая логика философии Ливермора
1. Объективность: уважать рыночные факты, отказываться от субъективных предположений;
2. Вероятностное мышление: принять норму убытков, стремиться к долгосрочному положительному ожиданию;
3. Антигуманность: противостоять жадности и страху с помощью правил, чтобы избежать саморазрушения.
Трагический финал Ливермора предостерегает потомков: торговля является двойным путем познания и характера, и любой гений должен сохранять уважение к рынку.