В июле 1944 года, с приближением конца Второй мировой войны, представители более чем 40 стран собрались в маленьком городке в штате Нью-Гэмпшир, пытаясь ответить на один, казалось бы, простой вопрос: что такое токен и кто должен его контролировать? Брентон-Вудская конференция не была первым обсуждением этого вопроса мировыми лидерами и не станет последним.
Дискуссия о золоте, долларе и обменных курсах построила структуру современной глобальной финансовой системы. На протяжении тысячелетий каждое значительное изменение валюты вращалось вокруг одного основного вопроса: откуда берется ценность валюты?
Дискуссии о ценности токена обычно касаются его суверенности и дефицита. Каждая валютная реформа скорее касается доверия, власти и правил игры, чем физической формы токена. Стейблкоины являются последним проявлением этого изменения, где доверие и власть, похоже, децентрализованы.
Мы считаем, что стабильные токены являются наиболее влиятельной формой валюты. Наиболее ранняя известная форма валюты в эпоху товарной валюты - это товары, такие как золото, серебро, ракушки и соль. Эти предметы использовались из-за их внутренней или широко признанной ценности, которая проистекает из их физической дефицитности.
Например, предложение золота ограничено, его нужно добывать, а процесс добычи как труден, так и дорог. Редкость создает доверие. Если вы держите золотую монету, вы можете быть уверены, что это хорошее "сохранение стоимости", потому что ни одно правительство, ни недобросовестные банкиры не могут произвольно создать больше золота. На острове Яп в Микронезии валюта представлена в виде огромных известняковых дисков, некоторые из которых весят несколько тонн и добываются на Палау, их стоимость зависит от размера, сложности транспортировки и источника.
Поскольку право собственности отслеживается через общественное согласие, а не физическое перемещение, эти камни указывают на то, что сила валюты исходит из общего убеждения, а не из внутренней стоимости. Однако такая форма также накладывает ограничения. Товарные деньги громоздки, их трудно транспортировать, и они неэффективны в быстро развивающейся глобальной экономике.
Эти физические ограничения препятствуют пропускной способности платежей и сдерживают экономический рост. Дальняя торговля требует системы, которая может преодолеть ограничения веса металлов и капитала. Переход к фиатным деньгам в конечном итоге, сочетание глобализации и индустриализации довело товарные деньги до предела. Вмешательство правительства привело к выпуску фиатной валюты.
Первоначально бумажные деньги, которые можно было обменять на золото или серебро, постепенно стали широко приниматься как сама валюта. Бреттон-Вудская система утвердила эту экосистему, связав доллар с золотом и привязав остальные валюты мира к доллару.
Это соглашение длилось примерно 25 лет. Однако к концу 1960-х годов золотые резервы США больше не могли поддерживать глобальную доминирующую роль доллара.
В 1971 году президент Никсон приостановил обмен долларов на золото, открыв эпоху чисто фиатных (без физических обеспечений) валют. На следующем этапе валюты ценность исходит из доверия к суверенитету, а не из материальной дефицитности. Доллар имеет ценность, потому что так заявляет правительство США, и этому верят рынки, домохозяйства и иностранные правительства.
Доверие перешло от физической основы к политической и политической основе. Это глубокое изменение предоставляет государствам мощные инструменты. Монетарная политика стала основным рычагом управления экономикой и геополитической стратегией.
Но fiat-валюта также приносит уязвимость к инфляции, валютным войнам и контролю капитала. На определенных уровнях гибкость и стабильность являются противоположностями.
Сегодня основной вопрос, касающийся современной денежной структуры, заключается не в том, кто может создавать деньги, а в том, можно ли доверять властям, которые смогут на длительный срок поддерживать ценность и полезность денег.
Цифровое представление валюты. Появление компьютеров и потребительского интернета поставило важный вопрос на стыке электротехники и финансов: может ли валюта существовать в цифровом мире в виде битов? В 1990-х и начале 2000-х годов проекты, такие как Mondex, Digicash и eGold, пытались ответить на этот вопрос, обещая новые способы электронных платежей и хранения ценностей.
В конечном итоге они потерпели неудачу из-за регуляторного давления, технологических недостатков, а также недостатка доверия и адаптивности к рынку. Тем временем электронные банки, кредитные карты, платежные сети и расчетные системы стали обычным явлением.
Важно отметить, что это не новые активы, а новая форма законного платежного средства, более масштабируемая и подходящая для современного мира. Однако они по-прежнему подчиняются тем же институциональным довериям и политическим рамкам, и, что крайне важно, они зависят от закрытых технологических систем и операционных сетей, которые управляются посредническими организациями, занимающимися извлечением ренты.
Вход: Стейблкоины используют эту динамику, но забирают власть у компаний, используя открытую, безразрешительную инфраструктуру. Стейблкоины с государственной поддержкой по своей природе являются гибридными. Они наследуют свойства надежности и эффективности фиатных валют, одновременно используя программируемость и глобальную доступность.
Привязка стейблкоинов к резервам, которые можно выкупить по номинальной стоимости, с помощью доверия таких суверенных государств, как США, делает их стоимость предсказуемой. Выпуск на публичной блокчейн-платформе позволяет мгновенно рассчитываться, работать круглосуточно и без трения пересекать международные границы. Мы считаем, что новый регулирующий каркас для стейблкоинов (внутренняя часть их "монетарности") должен соответствовать нашим основным принципам о том, как стейблкоины могут служить пользователям.
•Без разрешения: люди должны контролировать свои финансы и не подвергаться тяжелым ограничениям со стороны посредников, налагаемым на их счета. •Без границ: географическое положение не должно определять, может ли кто-то отправить или получить платеж, или сколько времени потребуется для отправки или получения платежа.
•Конфиденциальность: потребители должны иметь возможность свободно участвовать в коммерческой деятельности, не беспокоясь о необоснованном наблюдении со стороны правительства, частного сектора или других потребителей. •Достоверная нейтральность: глобальные денежные потоки должны быть свободны от дискриминации, позволяя людям разных слоев общества свободно сохранять и использовать свои активы.
Заключение: стабильные монеты — это следующий шаг в эволюции валюты. Они, как и традиционные законные деньги, зависят от доверия к суверенитету, но, в отличие от предыдущих форм электронных законных денег (и систем их передачи), они разделяют доверие к суверенитету и доверие к корпоративной власти. Лучшие валютные активы, основанные на лучших валютных технологиях и сетях.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое валюта?
В июле 1944 года, с приближением конца Второй мировой войны, представители более чем 40 стран собрались в маленьком городке в штате Нью-Гэмпшир, пытаясь ответить на один, казалось бы, простой вопрос: что такое токен и кто должен его контролировать? Брентон-Вудская конференция не была первым обсуждением этого вопроса мировыми лидерами и не станет последним.
Дискуссия о золоте, долларе и обменных курсах построила структуру современной глобальной финансовой системы. На протяжении тысячелетий каждое значительное изменение валюты вращалось вокруг одного основного вопроса: откуда берется ценность валюты?
Дискуссии о ценности токена обычно касаются его суверенности и дефицита. Каждая валютная реформа скорее касается доверия, власти и правил игры, чем физической формы токена. Стейблкоины являются последним проявлением этого изменения, где доверие и власть, похоже, децентрализованы.
Мы считаем, что стабильные токены являются наиболее влиятельной формой валюты. Наиболее ранняя известная форма валюты в эпоху товарной валюты - это товары, такие как золото, серебро, ракушки и соль. Эти предметы использовались из-за их внутренней или широко признанной ценности, которая проистекает из их физической дефицитности.
Например, предложение золота ограничено, его нужно добывать, а процесс добычи как труден, так и дорог. Редкость создает доверие. Если вы держите золотую монету, вы можете быть уверены, что это хорошее "сохранение стоимости", потому что ни одно правительство, ни недобросовестные банкиры не могут произвольно создать больше золота. На острове Яп в Микронезии валюта представлена в виде огромных известняковых дисков, некоторые из которых весят несколько тонн и добываются на Палау, их стоимость зависит от размера, сложности транспортировки и источника.
Поскольку право собственности отслеживается через общественное согласие, а не физическое перемещение, эти камни указывают на то, что сила валюты исходит из общего убеждения, а не из внутренней стоимости. Однако такая форма также накладывает ограничения. Товарные деньги громоздки, их трудно транспортировать, и они неэффективны в быстро развивающейся глобальной экономике.
Эти физические ограничения препятствуют пропускной способности платежей и сдерживают экономический рост. Дальняя торговля требует системы, которая может преодолеть ограничения веса металлов и капитала. Переход к фиатным деньгам в конечном итоге, сочетание глобализации и индустриализации довело товарные деньги до предела. Вмешательство правительства привело к выпуску фиатной валюты.
Первоначально бумажные деньги, которые можно было обменять на золото или серебро, постепенно стали широко приниматься как сама валюта. Бреттон-Вудская система утвердила эту экосистему, связав доллар с золотом и привязав остальные валюты мира к доллару.
Это соглашение длилось примерно 25 лет. Однако к концу 1960-х годов золотые резервы США больше не могли поддерживать глобальную доминирующую роль доллара.
В 1971 году президент Никсон приостановил обмен долларов на золото, открыв эпоху чисто фиатных (без физических обеспечений) валют. На следующем этапе валюты ценность исходит из доверия к суверенитету, а не из материальной дефицитности. Доллар имеет ценность, потому что так заявляет правительство США, и этому верят рынки, домохозяйства и иностранные правительства.
Доверие перешло от физической основы к политической и политической основе. Это глубокое изменение предоставляет государствам мощные инструменты. Монетарная политика стала основным рычагом управления экономикой и геополитической стратегией.
Но fiat-валюта также приносит уязвимость к инфляции, валютным войнам и контролю капитала. На определенных уровнях гибкость и стабильность являются противоположностями.
Сегодня основной вопрос, касающийся современной денежной структуры, заключается не в том, кто может создавать деньги, а в том, можно ли доверять властям, которые смогут на длительный срок поддерживать ценность и полезность денег.
Цифровое представление валюты. Появление компьютеров и потребительского интернета поставило важный вопрос на стыке электротехники и финансов: может ли валюта существовать в цифровом мире в виде битов? В 1990-х и начале 2000-х годов проекты, такие как Mondex, Digicash и eGold, пытались ответить на этот вопрос, обещая новые способы электронных платежей и хранения ценностей.
В конечном итоге они потерпели неудачу из-за регуляторного давления, технологических недостатков, а также недостатка доверия и адаптивности к рынку. Тем временем электронные банки, кредитные карты, платежные сети и расчетные системы стали обычным явлением.
Важно отметить, что это не новые активы, а новая форма законного платежного средства, более масштабируемая и подходящая для современного мира. Однако они по-прежнему подчиняются тем же институциональным довериям и политическим рамкам, и, что крайне важно, они зависят от закрытых технологических систем и операционных сетей, которые управляются посредническими организациями, занимающимися извлечением ренты.
Вход: Стейблкоины используют эту динамику, но забирают власть у компаний, используя открытую, безразрешительную инфраструктуру. Стейблкоины с государственной поддержкой по своей природе являются гибридными. Они наследуют свойства надежности и эффективности фиатных валют, одновременно используя программируемость и глобальную доступность.
Привязка стейблкоинов к резервам, которые можно выкупить по номинальной стоимости, с помощью доверия таких суверенных государств, как США, делает их стоимость предсказуемой. Выпуск на публичной блокчейн-платформе позволяет мгновенно рассчитываться, работать круглосуточно и без трения пересекать международные границы. Мы считаем, что новый регулирующий каркас для стейблкоинов (внутренняя часть их "монетарности") должен соответствовать нашим основным принципам о том, как стейблкоины могут служить пользователям.
•Без разрешения: люди должны контролировать свои финансы и не подвергаться тяжелым ограничениям со стороны посредников, налагаемым на их счета. •Без границ: географическое положение не должно определять, может ли кто-то отправить или получить платеж, или сколько времени потребуется для отправки или получения платежа.
•Конфиденциальность: потребители должны иметь возможность свободно участвовать в коммерческой деятельности, не беспокоясь о необоснованном наблюдении со стороны правительства, частного сектора или других потребителей. •Достоверная нейтральность: глобальные денежные потоки должны быть свободны от дискриминации, позволяя людям разных слоев общества свободно сохранять и использовать свои активы.
Заключение: стабильные монеты — это следующий шаг в эволюции валюты. Они, как и традиционные законные деньги, зависят от доверия к суверенитету, но, в отличие от предыдущих форм электронных законных денег (и систем их передачи), они разделяют доверие к суверенитету и доверие к корпоративной власти. Лучшие валютные активы, основанные на лучших валютных технологиях и сетях.