Недавно ETH после достижения нового максимума испытал падение на 15%, что вызвало замешательство у многих инвесторов. Несмотря на отсутствие явной неблагоприятной информации, на рынке произошла значительная коррекция. Проведя глубокий анализ, я полагаю, что это может быть связано с интерпретацией рынка ожиданий по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой.

В настоящее время рынок оценивает два сценария снижения процентных ставок: превентивное снижение и рецессийное снижение. Эти два случая имеют совершенно разное влияние на экономику и рынок.

Профилактическое снижение процентных ставок обычно осуществляется в условиях слегка ослабленной экономики с целью заранее стимулировать восстановление. В этом случае фондовый рынок и рынок криптовалют, как правило, получают выгоду от увеличения ликвидности. В отличие от этого, снижение ставок в условиях рецессии означает, что экономика уже погрязла в рецессии, что может привести к значительному падению фондового рынка и рынка криптовалют.

Я склонен считать, что текущее снижение процентной ставки скорее носит превентивный характер. Это суждение основано на нескольких ключевых факторах:

1. Темп роста ВВП
2. Данные об уровне безработицы
3. Отчет по занятости вне сельского хозяйства
4. Индикаторы инфляции
5. Индекс потребительской уверенности

Особое внимание стоит уделить предстоящим данным по основному PCE за июль (29 августа) и данным по занятости вне сельского хозяйства за август (5 сентября). Эти экономические показатели предоставят рынку важные ориентиры. Идеальный сценарий заключается в том, что данные покажут замедление экономики, но не приведут к серьезной рецессии, что даст разумное основание для Федеральной резервной системы для проведения превентивного снижения процентных ставок.

Кроме того, председатель Федеральной резервной системы Пауэлл на недавней конференции в Джексон-Холле подчеркнул, что риски для занятости превысили риски инфляции, что также поддерживает возможность предотвращающего снижения процентных ставок.

Текущее падение рынка может отражать обеспокоенность некоторых инвесторов по поводу рецессионного снижения процентных ставок. Однако если в будущем экономические данные поддержат точку зрения о превентивном снижении ставок, мы можем увидеть улучшение рыночных настроений, и рынок криптовалют может вновь начать расти.

Инвесторы должны внимательно следить за предстоящими экономическими данными, а также обращать внимание на другие факторы, которые могут повлиять на рынок, такие как отчеты по акциям технологических компаний. В этой неопределенной рыночной среде крайне важно сохранять бдительность и гибкость.