Доходные стейблкоины - это стейблкоины, базовые активы которых могут приносить доход, и этот доход (обычно поступающий от американских облигаций, RWA или доходов в блокчейне) напрямую распределяется среди держателей токенов. Это явно отличается от традиционных стейблкоинов (таких как USDT/USDC), поскольку их доход идет эмитенту, а держатели только получают преимущества привязки к доллару, но не имеют дохода от процентов.

А доходные стейблкоины позволяют держателям токенов стать пассивными инвестиционными инструментами. Причина заключается в том, что проценты от государственных облигаций, которые фактически получает Tether/USDT, распределяются среди широких кругов держателей стейблкоинов. Приведем пример, который, возможно, поможет лучше понять это:

Например, процесс выпуска USDT компанией Tether по сути представляет собой процесс, в котором криптопользователи «покупают» USDT за доллары США — выпуск 10 миллиардов долларов USDT компанией Tether означает, что криптопользователи внесли 10 миллиардов долларов в Tether, чтобы получить эти 10 миллиардов долларов USDT.

Tether, получив эти 10 миллиардов долларов, не нужно выплачивать интерес соответствующим пользователям, что эквивалентно получению реальных долларов от крипто-пользователей без каких-либо затрат; если они купят государственные облигации США, это будет без затрат и безрисходный доход от интереса.