От "гения Уолл-стрит" до создателя микростратегий на Ethereum
Bitmine Тома Ли, менее чем за месяц после своего основания, уже владеет 833000 монетами Эфир, что составляет почти 1% от общего объема предложения, и становится крупнейшей публичной компанией по хранению Эфира в мире. Цель Bitmine — владеть 5% от общего объема предложения Эфира, чтобы сопоставить с MicroStrategy.
Как этот крупный бычий инвестор в Эфир с Уолл-стрит рассматривает Ethereum? Почему он считает, что в данный момент Ethereum повторяет сценарий, предшествующий резкому росту Биткойна в 2017 году? Ниже представлено подробное изложение содержания беседы.
Q1: Bitmine в настоящее время владеет 833000 монет Эфира, что составляет почти 1% от общего объема предложения, и стала крупнейшей публичной компанией по хранению Эфира в мире. Каково это достижение?
Том Ли: Мы действовали быстро, 30 июня объявили о создании Bitmine, 8 июля завершили подготовку. За короткие 27 дней мы с огромной скоростью приобрели эти Эфиры.
Это очень важно, потому что одна компания доказала потенциал возврата в 30 раз с помощью своей стратегии. В августе 2020 года ее акции стоили всего 13 долларов, тогда как цена биткойна выросла с 11 000 до 120 000 долларов, а ее стратегические активы принесли еще 20-кратный доход, в итоге составив 30-кратный доход.
Я считаю, что Ethereum является одной из крупнейших макро-сделок следующего десятилетия. Поэтому мы надеемся действовать как можно быстрее и получить больше Эфира по цене 3500 долларов или ниже, прежде чем он осуществит скачок, аналогичный тому, что был у Биткойна за последние пять лет.
Q2. После объявления стратегии казначейства Эфира компанией Bitmine, несколько компаний последовали за ней в течение пяти дней и объявили аналогичные планы. Почему несколько компаний по казначейству Эфира появились в течение двух недель? Это рыночный тренд или совпадение?
Том Ли: Возможно, герои видят одно и то же. На протяжении долгого времени на рынке в основном были лишь компании с активами Биткойна и несколько других активов. Одна компания первой объявила о том, что она станет компанией с активами Эфира в мае, а мы, по сути, являемся запоздалыми.
Ethereum как стратегия активов имеет большую привлекательность. Если вы верите в Ethereum, стратегия активов позволит вам накопить больше Эфира, что имеет преимущества по сравнению с ETF.
Механизм стейкинга и доказательства доли Эфира позволяет активным компаниям стать инфраструктурными компаниями, получая доход через стейкинг и обладая настоящими свойствами коммерческих сущностей. Например, наши активы превышают 3 миллиарда долларов в Эфире, и мы можем получать более 3% дохода через нативный стейкинг, что соответствует стандарту чистой прибыли GAAP.
Кроме того, мы стремимся к дефициту. Цель Bitmine — приобрести 5% Ethereum, полагаясь на чистый баланс и чрезвычайно высокое преимущество ликвидности — ежедневный объем торгов достигает 1,6 миллиарда долларов, что ставит нас на 42-е место на американском фондовом рынке, сопоставимое с некоторыми крупными технологическими компаниями. Наша рыночная капитализация составляет около 4 миллиардов долларов, тогда как у этой компании — 184 миллиарда долларов.
Q3. Bitmine владеет 830 000 монет Эфира в течение четырех недель, цель состоит в том, чтобы владеть 5% от общего объема поставок Эфира, что требует около 20 миллиардов долларов. Как вы планируете достичь этой цели?
Том Ли: В настоящее время одна компания владеет 3,2% от общего объема обращения биткойнов, ее цель - владеть по крайней мере 1 миллионом биткойнов, что составляет около 5%, чтобы получить "субъективный колл-опцион" на экосистему биткойнов. Если США хотят создать стратегический резерв биткойнов, то покупка 1 миллиона биткойнов на открытом рынке приведет к росту цен из-за уменьшения числа продавцов, и цена может瞬но взлететь до 1 миллиона долларов, что является более простым способом для этой компании.
Компания за пять лет достигла 3%, в среднем покупая около 16 центов биткойна каждый день. В то время как Bitmine с момента своего создания ежедневно добавляет около 80 центов до 1 доллара Эфира, что в 12 раз быстрее. Если этот темп сохранится, мы можем достичь 5% за 1-2 года.
Мы являемся полностью законной организацией, на 100% следуем идее Эфира как легитимной и соответствующей блокчейн-технологии. Все операции Bitmine осуществляются на территории США и соответствуют ожиданиям Уолл-стрит и правительства США по поводу крупных стейкинговых организаций на основе Ethereum.
Ethereum станет основной блокчейн для финансирования Уолл-стрит. Кто-то в социальных сетях сравнил, что стейкинг Эфира для Уолл-стрит как покупка игроков в игры акций одной компании, производящей GPU. Когда Уолл-стрит осуществляет токенизацию активов, им необходимо не только держать Эфир, но и надеяться, что стейкеры будут способствовать достижениям Эфира. Мы сыграли важную роль через стейкинг.
Q4. Может ли Эфирная казначейская компания также иметь стратегию «государственных колл-опционов» на биткойн, подобную той, что у某公司? С учетом того, что крупные банки и законодательство о стабильных монетах продвигает доллар на блокчейн, свяжется ли американское правительство с Bitmine для покупки Эфира на внебиржевом рынке?
Том Ли: Ваше мнение вполне разумно, но наша цель не состоит в том, чтобы иметь колл-опционы. Взглянув в будущее, Уолл-стрит надеется перенести финансовую систему на блокчейн, а Эфир является крупнейшим и соответствующим требованиям блокчейном.
Ethereum законно признан в соответствии с законодательством США и может использоваться другими странами и учреждениями. США, очевидно, хотят укрепить свои позиции в отношении Ethereum.
Кроме финансовой составляющей, Ethereum также связан с искусственным интеллектом. Токенизация роботов или других активов требует безопасной блокчейн-технологии, и технологии вместе с Уолл-стрит стремятся к Ethereum.
Крупные инвестиционные банки не хотят, чтобы Эфир был распределен по миллионам кошельков, они не стремятся к централизации, а хотят ставить активы в соответствии с правилами. Bitmine с самого начала поддерживала чистый баланс, без сложной капитальной структуры и с прозрачной операционной деятельностью.
Мы еще не объявили о решении по стейкингу, потому что 3 миллиарда долларов Эфира требуют осторожного обращения, но мы полностью будем следовать GAAP и требованиям США по стейкингу, принимая обдуманный подход.
Компания активов Ethereum является ключевой инфраструктурой, не только стратегией активов, предлагая доходы от стейкинга и другие потенциальные источники дохода, значительно превосходящие роль альтернативы ETH ETF, играя жизненно важную роль в экосистеме.
Q5. Почему Bitmine за месяц купил Ethereum на 30 миллиардов долларов, а цена все еще не превысила 4000 долларов? Почему рынок не вырос из-за крупных покупок?
Том Ли: Будучи одним из крупнейших покупателей Эфира, мы многому научились, но не следует раскрывать слишком много деталей. В краткосрочной перспективе динамика цен не полностью отражает справедливую стоимость. На прошлой неделе Эфир упал до 3300 долларов, возможно, из-за уровней ликвидации, парного трейдинга или из-за того, что кто-то считает Эфир "мертвой цепочкой", ставя на другие цепочки и пытаясь принудительно ликвидировать.
Это краткосрочная динамика, аналогичная ситуации с биткойном в 1000 долларов в 2017 году. Эфир переживает момент, похожий на биткойн в 2017 году, Уолл-стрит начинает поддерживать Ethereum.
В начале 2017 года биткойн стоил всего 1000 долларов, а к августу его цена резко возросла. В настоящее время интерес Уолл-стрита к активам и сети Эфир невидан за последние четыре-пять лет.
Q6. Почему вы выбрали компанию Ethereum Treasury, а не компанию с активами Bitcoin или другую компанию с активами? Каковы уникальные преимущества стратегии Ethereum Treasury?
Том Ли: Я очень оптимистично настроен по поводу Биткойна, исследования показывают, что его цена может достичь 1,5 миллиона долларов. Однако Биткойн и Эфир играют разные роли в финансировании. Эфир представляет собой финансирование на основе блокчейна, что не является целью Биткойна.
Ethereum также предлагает цифровой нативный способ в области искусственного интеллекта, соединяя реальный мир и цифровую безопасность, что привлекает компании, владеющие активами Ethereum.
Если бы я инвестировал в биткойн, я бы выбрал одну компанию, так как она постоянно увеличивает свои запасы биткойна, опережая сам биткойн. Компания активов Эфир является единственным способом для инвесторов на американском рынке акций получить доступ к Эфиру, если не покупать Эфир или ETF напрямую.
Для институциональных инвесторов это важная инвестиционная тема. Они не будут просто инвестировать в какой-либо крупный банк, а будут стремиться к прямому контакту с Эфиром, но ETF, возможно, не входит в параметры их фондов. Таким образом, компания активов Эфира является макро-торговым входом для профессиональных инвесторов на американском фондовом рынке.
Это объясняет, почему некоторые известные инвесторы делают крупные вложения в Bitmine, считая это лучшим способом получить макроэкспозицию к Ethereum.
Q7. Какие инструменты предоставляет экосистема DeFi Ethereum для Bitmine, чтобы накопить больше Эфира? Какие стратегии, кроме премии MNAV?
Том Ли: Это хороший вопрос, но часть стратегии является конфиденциальной информацией, пока не могу раскрыть.
Инвесторы не должны слишком упрощать понимание активных компаний. Мы уже являемся третьей по величине криптоактивной компанией в мире, уступая лишь двум крупным компаниям, владеющим активами, превышающими определённую известную инвестиционную организацию.
Для компании такого масштаба и ликвидности, стратегия не является единственной, а работает в многомерном формате.
Q8. Почему у компании Ethereum Treasury есть премия MNAV? Почему инвесторы считают, что премия должна быть близка к 1 или в медвежьем рынке ниже 1?
Том Ли: Предположим, кто-то приобретает Bitmine, наша структура затрат строго определена. У нас есть 3 миллиарда долларов Эфира, и некоторые могут считать, что мы похожи на ETF, с оценкой всего лишь в 1 раз от чистой стоимости активов. Но у нас есть 3% дохода от нативного стекинга, если его рассматривать как чистую прибыль, при оценке в 20 раз от прибыли на акцию на денежном рынке, 3% дохода эквивалентны 6-кратной чистой стоимости активов, что приводит к оценке в 1,6 раза.
Кроме того, необходимо учитывать скорость. 8 июля, когда была запущена стратегия Ethereum, каждая акция держала 4 доллара Эфира, а к 27 июля увеличилась до 23 долларов, сейчас даже выше. За 20 дней каждая акция увеличилась на 19 долларов Эфира, вот в чем скорость.
Некоторая компания ежедневно увеличивает на 16 центов Биткойн, получая 0,7 премии. Наша скорость в 12 раз выше, теоретическая премия может достигать 6 или выше.
Кроме того, ликвидный премиум нельзя игнорировать. Оборот某 компании составляет 3 миллиарда долларов в день, мы с 1,6 миллиарда долларов занимаем второе место среди компаний по ликвидным криптоактивам, а某 инвестиционное учреждение лишь 50 миллионов долларов.
Таким образом, оценка Bitmine должна составлять 1 раз чистую стоимость активов, плюс 6 раз премия за доход, а также премия за скорость и ликвидность.
Q9. Скорость приобретения Ethereum в первый месяц Bitmine в 12 раз превышает скорость какой-то компании, сможет ли такая скорость сохраниться в течение следующего года? Как добиться такой высокой скорости покупки?
Том Ли: Скорость зависит от ликвидности, ликвидность и скорость взаимодополняют друг друга. Мы можем поддерживать высокую скорость благодаря очень высокой ликвидности.
По состоянию на 2 часа дня 6 августа, наш объем торгов составил 800 миллионов долларов, в то время как объем торговли определенной компании составил 3 миллиарда долларов. Объем торговли третьего по величине держателя Ethereum составил всего 7 миллионов долларов, что в 100 раз меньше нашего; объем торговли четвертого по величине держателя составил 49 миллионов долларов. Разница в ликвидности огромна и напрямую влияет на скорость.
Высокая скорость требует поддержки крайне высокой ликвидности.
Q10. Откуда берется ликвидность Bitmine? Как вы привлекаете такой высокий объем торгов для поддержки приобретения Ethereum?
Том Ли: Ликвидность приходит от командного сотрудничества. Я как председатель, частный инвестор - известный макро-хедж-фонд, привлек поддержку нескольких ведущих инвестиционных учреждений.
Мы обладаем поддержкой синего фишка традиционного рынка и венчурного капитала, инвесторы доверяют нашему видению. Я долгое время выступал за криптовалюту, в 2017 году привлек внимание Уолл-стрит к биткойну, сделав его институциональным продуктом, объемы которого продолжают расти.
Ethereum переживает "момент 2017 года", что логично для тех, кто нас понимает, поддерживая цели компаний с активами на Эфире. Я поддерживаю другие компании с активами на Эфире, мы вместе создаем безопасный американский блокчейн через стейкинг Эфира.
Q11. В 2017 году вы продвигали рассказ о Биткойне как "цифровом золоте". Находится ли Эфир сейчас на аналогичной стадии? В чем вы видите сходство между "моментом 2017 года" Эфира и Биткойна?
Том Ли: В 2017 году мы сосредоточились на макро- и тематических исследованиях и обнаружили, что миллениалы станут двигателем экономики США. Мы сотрудничали с одной социальной сетью для публикации белой книги, в которой рассматривалась реклама для миллениалов и поколения Z; исследование оказалось актуальным, тогда как многие компании по-прежнему сосредоточились на поколении X.
Исследования биткойна показали, что его цена выросла с 100 долларов до 1000 долларов в 2014 году, а рыночная капитализация достигла 100 миллиардов, что шокирует. Мы исследовали несколько месяцев и подтвердили, что 97% роста цен связано с увеличением количества и активности кошельков, что отражает эффект сетевой ценности.
Мы прогнозируем, что если больше людей начнут использовать биткойн, цена вырастет в геометрической прогрессии, достигнув 25 тысяч к 2022 году, что составляет 5-10% от стоимости золота, что может привести к 100 тысячам, и мы рекомендуем нарратив "цифровое золото". Доля институциональных инвесторов в биткойнах практически нулевая, все это розничные инвесторы. Биткойн становится цифровым золотом, хранилищем ценности, миллениалы начинают держать биткойн так же, как поколение бэби-бумеров держало золото.
Вебинары привели к потере институциональных клиентов, которые считают, что рекомендовать "наркоторговцев и темные сети" — это безумие, и это повредило репутации. Но биткойн сейчас 120000, вырос на 120 раз, 1-2% инвестиционных клиентов полностью вложили в биткойн и стали "DeGen".
Эфир сейчас похож на биткойн 2017 года, ранее считавшийся «тихой цепочкой», люди стремились к более быстрой сети или новым методам верификации. Но Эфир десять лет без сбоев, Уолл-Стрит это ценит. В последнее время некоторые крипто-компании показывают сильные результаты IPO, акции
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LightningSentry
· 08-19 17:21
Токенов, которые у меня есть, больше, чем моя зарплата за два года...
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c799715c
· 08-19 04:31
Теперь Эфир может куколкой?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenCreatorOP
· 08-17 12:53
666干爹 хочет На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
DuckFluff
· 08-16 18:37
Не зря мастер Тан король позиций в лонг
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentObserver
· 08-16 18:37
Скоро начнется волна рынка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoChain
· 08-16 18:34
Бедные игроки смотрят, как про переворачивают стол.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockblind
· 08-16 18:34
Да уж, смелый бык, настоящий счётчик!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenGuru
· 08-16 18:33
Новая версия ETH большого кита пришла, главный рост еще не начался.
Том Ли создал микростратегию Ethereum с активами 830000 ETH, нацеливаясь на 5% от предложения.
От "гения Уолл-стрит" до создателя микростратегий на Ethereum
Bitmine Тома Ли, менее чем за месяц после своего основания, уже владеет 833000 монетами Эфир, что составляет почти 1% от общего объема предложения, и становится крупнейшей публичной компанией по хранению Эфира в мире. Цель Bitmine — владеть 5% от общего объема предложения Эфира, чтобы сопоставить с MicroStrategy.
Как этот крупный бычий инвестор в Эфир с Уолл-стрит рассматривает Ethereum? Почему он считает, что в данный момент Ethereum повторяет сценарий, предшествующий резкому росту Биткойна в 2017 году? Ниже представлено подробное изложение содержания беседы.
Q1: Bitmine в настоящее время владеет 833000 монет Эфира, что составляет почти 1% от общего объема предложения, и стала крупнейшей публичной компанией по хранению Эфира в мире. Каково это достижение?
Том Ли: Мы действовали быстро, 30 июня объявили о создании Bitmine, 8 июля завершили подготовку. За короткие 27 дней мы с огромной скоростью приобрели эти Эфиры.
Это очень важно, потому что одна компания доказала потенциал возврата в 30 раз с помощью своей стратегии. В августе 2020 года ее акции стоили всего 13 долларов, тогда как цена биткойна выросла с 11 000 до 120 000 долларов, а ее стратегические активы принесли еще 20-кратный доход, в итоге составив 30-кратный доход.
Я считаю, что Ethereum является одной из крупнейших макро-сделок следующего десятилетия. Поэтому мы надеемся действовать как можно быстрее и получить больше Эфира по цене 3500 долларов или ниже, прежде чем он осуществит скачок, аналогичный тому, что был у Биткойна за последние пять лет.
Q2. После объявления стратегии казначейства Эфира компанией Bitmine, несколько компаний последовали за ней в течение пяти дней и объявили аналогичные планы. Почему несколько компаний по казначейству Эфира появились в течение двух недель? Это рыночный тренд или совпадение?
Том Ли: Возможно, герои видят одно и то же. На протяжении долгого времени на рынке в основном были лишь компании с активами Биткойна и несколько других активов. Одна компания первой объявила о том, что она станет компанией с активами Эфира в мае, а мы, по сути, являемся запоздалыми.
Ethereum как стратегия активов имеет большую привлекательность. Если вы верите в Ethereum, стратегия активов позволит вам накопить больше Эфира, что имеет преимущества по сравнению с ETF.
Механизм стейкинга и доказательства доли Эфира позволяет активным компаниям стать инфраструктурными компаниями, получая доход через стейкинг и обладая настоящими свойствами коммерческих сущностей. Например, наши активы превышают 3 миллиарда долларов в Эфире, и мы можем получать более 3% дохода через нативный стейкинг, что соответствует стандарту чистой прибыли GAAP.
Кроме того, мы стремимся к дефициту. Цель Bitmine — приобрести 5% Ethereum, полагаясь на чистый баланс и чрезвычайно высокое преимущество ликвидности — ежедневный объем торгов достигает 1,6 миллиарда долларов, что ставит нас на 42-е место на американском фондовом рынке, сопоставимое с некоторыми крупными технологическими компаниями. Наша рыночная капитализация составляет около 4 миллиардов долларов, тогда как у этой компании — 184 миллиарда долларов.
Q3. Bitmine владеет 830 000 монет Эфира в течение четырех недель, цель состоит в том, чтобы владеть 5% от общего объема поставок Эфира, что требует около 20 миллиардов долларов. Как вы планируете достичь этой цели?
Том Ли: В настоящее время одна компания владеет 3,2% от общего объема обращения биткойнов, ее цель - владеть по крайней мере 1 миллионом биткойнов, что составляет около 5%, чтобы получить "субъективный колл-опцион" на экосистему биткойнов. Если США хотят создать стратегический резерв биткойнов, то покупка 1 миллиона биткойнов на открытом рынке приведет к росту цен из-за уменьшения числа продавцов, и цена может瞬но взлететь до 1 миллиона долларов, что является более простым способом для этой компании.
Компания за пять лет достигла 3%, в среднем покупая около 16 центов биткойна каждый день. В то время как Bitmine с момента своего создания ежедневно добавляет около 80 центов до 1 доллара Эфира, что в 12 раз быстрее. Если этот темп сохранится, мы можем достичь 5% за 1-2 года.
Мы являемся полностью законной организацией, на 100% следуем идее Эфира как легитимной и соответствующей блокчейн-технологии. Все операции Bitmine осуществляются на территории США и соответствуют ожиданиям Уолл-стрит и правительства США по поводу крупных стейкинговых организаций на основе Ethereum.
Ethereum станет основной блокчейн для финансирования Уолл-стрит. Кто-то в социальных сетях сравнил, что стейкинг Эфира для Уолл-стрит как покупка игроков в игры акций одной компании, производящей GPU. Когда Уолл-стрит осуществляет токенизацию активов, им необходимо не только держать Эфир, но и надеяться, что стейкеры будут способствовать достижениям Эфира. Мы сыграли важную роль через стейкинг.
Q4. Может ли Эфирная казначейская компания также иметь стратегию «государственных колл-опционов» на биткойн, подобную той, что у某公司? С учетом того, что крупные банки и законодательство о стабильных монетах продвигает доллар на блокчейн, свяжется ли американское правительство с Bitmine для покупки Эфира на внебиржевом рынке?
Том Ли: Ваше мнение вполне разумно, но наша цель не состоит в том, чтобы иметь колл-опционы. Взглянув в будущее, Уолл-стрит надеется перенести финансовую систему на блокчейн, а Эфир является крупнейшим и соответствующим требованиям блокчейном.
Ethereum законно признан в соответствии с законодательством США и может использоваться другими странами и учреждениями. США, очевидно, хотят укрепить свои позиции в отношении Ethereum.
Кроме финансовой составляющей, Ethereum также связан с искусственным интеллектом. Токенизация роботов или других активов требует безопасной блокчейн-технологии, и технологии вместе с Уолл-стрит стремятся к Ethereum.
Крупные инвестиционные банки не хотят, чтобы Эфир был распределен по миллионам кошельков, они не стремятся к централизации, а хотят ставить активы в соответствии с правилами. Bitmine с самого начала поддерживала чистый баланс, без сложной капитальной структуры и с прозрачной операционной деятельностью.
Мы еще не объявили о решении по стейкингу, потому что 3 миллиарда долларов Эфира требуют осторожного обращения, но мы полностью будем следовать GAAP и требованиям США по стейкингу, принимая обдуманный подход.
Компания активов Ethereum является ключевой инфраструктурой, не только стратегией активов, предлагая доходы от стейкинга и другие потенциальные источники дохода, значительно превосходящие роль альтернативы ETH ETF, играя жизненно важную роль в экосистеме.
Q5. Почему Bitmine за месяц купил Ethereum на 30 миллиардов долларов, а цена все еще не превысила 4000 долларов? Почему рынок не вырос из-за крупных покупок?
Том Ли: Будучи одним из крупнейших покупателей Эфира, мы многому научились, но не следует раскрывать слишком много деталей. В краткосрочной перспективе динамика цен не полностью отражает справедливую стоимость. На прошлой неделе Эфир упал до 3300 долларов, возможно, из-за уровней ликвидации, парного трейдинга или из-за того, что кто-то считает Эфир "мертвой цепочкой", ставя на другие цепочки и пытаясь принудительно ликвидировать.
Это краткосрочная динамика, аналогичная ситуации с биткойном в 1000 долларов в 2017 году. Эфир переживает момент, похожий на биткойн в 2017 году, Уолл-стрит начинает поддерживать Ethereum.
В начале 2017 года биткойн стоил всего 1000 долларов, а к августу его цена резко возросла. В настоящее время интерес Уолл-стрита к активам и сети Эфир невидан за последние четыре-пять лет.
Q6. Почему вы выбрали компанию Ethereum Treasury, а не компанию с активами Bitcoin или другую компанию с активами? Каковы уникальные преимущества стратегии Ethereum Treasury?
Том Ли: Я очень оптимистично настроен по поводу Биткойна, исследования показывают, что его цена может достичь 1,5 миллиона долларов. Однако Биткойн и Эфир играют разные роли в финансировании. Эфир представляет собой финансирование на основе блокчейна, что не является целью Биткойна.
Ethereum также предлагает цифровой нативный способ в области искусственного интеллекта, соединяя реальный мир и цифровую безопасность, что привлекает компании, владеющие активами Ethereum.
Если бы я инвестировал в биткойн, я бы выбрал одну компанию, так как она постоянно увеличивает свои запасы биткойна, опережая сам биткойн. Компания активов Эфир является единственным способом для инвесторов на американском рынке акций получить доступ к Эфиру, если не покупать Эфир или ETF напрямую.
Для институциональных инвесторов это важная инвестиционная тема. Они не будут просто инвестировать в какой-либо крупный банк, а будут стремиться к прямому контакту с Эфиром, но ETF, возможно, не входит в параметры их фондов. Таким образом, компания активов Эфира является макро-торговым входом для профессиональных инвесторов на американском фондовом рынке.
Это объясняет, почему некоторые известные инвесторы делают крупные вложения в Bitmine, считая это лучшим способом получить макроэкспозицию к Ethereum.
Q7. Какие инструменты предоставляет экосистема DeFi Ethereum для Bitmine, чтобы накопить больше Эфира? Какие стратегии, кроме премии MNAV?
Том Ли: Это хороший вопрос, но часть стратегии является конфиденциальной информацией, пока не могу раскрыть.
Инвесторы не должны слишком упрощать понимание активных компаний. Мы уже являемся третьей по величине криптоактивной компанией в мире, уступая лишь двум крупным компаниям, владеющим активами, превышающими определённую известную инвестиционную организацию.
Для компании такого масштаба и ликвидности, стратегия не является единственной, а работает в многомерном формате.
Q8. Почему у компании Ethereum Treasury есть премия MNAV? Почему инвесторы считают, что премия должна быть близка к 1 или в медвежьем рынке ниже 1?
Том Ли: Предположим, кто-то приобретает Bitmine, наша структура затрат строго определена. У нас есть 3 миллиарда долларов Эфира, и некоторые могут считать, что мы похожи на ETF, с оценкой всего лишь в 1 раз от чистой стоимости активов. Но у нас есть 3% дохода от нативного стекинга, если его рассматривать как чистую прибыль, при оценке в 20 раз от прибыли на акцию на денежном рынке, 3% дохода эквивалентны 6-кратной чистой стоимости активов, что приводит к оценке в 1,6 раза.
Кроме того, необходимо учитывать скорость. 8 июля, когда была запущена стратегия Ethereum, каждая акция держала 4 доллара Эфира, а к 27 июля увеличилась до 23 долларов, сейчас даже выше. За 20 дней каждая акция увеличилась на 19 долларов Эфира, вот в чем скорость.
Некоторая компания ежедневно увеличивает на 16 центов Биткойн, получая 0,7 премии. Наша скорость в 12 раз выше, теоретическая премия может достигать 6 или выше.
Кроме того, ликвидный премиум нельзя игнорировать. Оборот某 компании составляет 3 миллиарда долларов в день, мы с 1,6 миллиарда долларов занимаем второе место среди компаний по ликвидным криптоактивам, а某 инвестиционное учреждение лишь 50 миллионов долларов.
Таким образом, оценка Bitmine должна составлять 1 раз чистую стоимость активов, плюс 6 раз премия за доход, а также премия за скорость и ликвидность.
Q9. Скорость приобретения Ethereum в первый месяц Bitmine в 12 раз превышает скорость какой-то компании, сможет ли такая скорость сохраниться в течение следующего года? Как добиться такой высокой скорости покупки?
Том Ли: Скорость зависит от ликвидности, ликвидность и скорость взаимодополняют друг друга. Мы можем поддерживать высокую скорость благодаря очень высокой ликвидности.
По состоянию на 2 часа дня 6 августа, наш объем торгов составил 800 миллионов долларов, в то время как объем торговли определенной компании составил 3 миллиарда долларов. Объем торговли третьего по величине держателя Ethereum составил всего 7 миллионов долларов, что в 100 раз меньше нашего; объем торговли четвертого по величине держателя составил 49 миллионов долларов. Разница в ликвидности огромна и напрямую влияет на скорость.
Высокая скорость требует поддержки крайне высокой ликвидности.
Q10. Откуда берется ликвидность Bitmine? Как вы привлекаете такой высокий объем торгов для поддержки приобретения Ethereum?
Том Ли: Ликвидность приходит от командного сотрудничества. Я как председатель, частный инвестор - известный макро-хедж-фонд, привлек поддержку нескольких ведущих инвестиционных учреждений.
Мы обладаем поддержкой синего фишка традиционного рынка и венчурного капитала, инвесторы доверяют нашему видению. Я долгое время выступал за криптовалюту, в 2017 году привлек внимание Уолл-стрит к биткойну, сделав его институциональным продуктом, объемы которого продолжают расти.
Ethereum переживает "момент 2017 года", что логично для тех, кто нас понимает, поддерживая цели компаний с активами на Эфире. Я поддерживаю другие компании с активами на Эфире, мы вместе создаем безопасный американский блокчейн через стейкинг Эфира.
Q11. В 2017 году вы продвигали рассказ о Биткойне как "цифровом золоте". Находится ли Эфир сейчас на аналогичной стадии? В чем вы видите сходство между "моментом 2017 года" Эфира и Биткойна?
Том Ли: В 2017 году мы сосредоточились на макро- и тематических исследованиях и обнаружили, что миллениалы станут двигателем экономики США. Мы сотрудничали с одной социальной сетью для публикации белой книги, в которой рассматривалась реклама для миллениалов и поколения Z; исследование оказалось актуальным, тогда как многие компании по-прежнему сосредоточились на поколении X.
Исследования биткойна показали, что его цена выросла с 100 долларов до 1000 долларов в 2014 году, а рыночная капитализация достигла 100 миллиардов, что шокирует. Мы исследовали несколько месяцев и подтвердили, что 97% роста цен связано с увеличением количества и активности кошельков, что отражает эффект сетевой ценности.
Мы прогнозируем, что если больше людей начнут использовать биткойн, цена вырастет в геометрической прогрессии, достигнув 25 тысяч к 2022 году, что составляет 5-10% от стоимости золота, что может привести к 100 тысячам, и мы рекомендуем нарратив "цифровое золото". Доля институциональных инвесторов в биткойнах практически нулевая, все это розничные инвесторы. Биткойн становится цифровым золотом, хранилищем ценности, миллениалы начинают держать биткойн так же, как поколение бэби-бумеров держало золото.
Вебинары привели к потере институциональных клиентов, которые считают, что рекомендовать "наркоторговцев и темные сети" — это безумие, и это повредило репутации. Но биткойн сейчас 120000, вырос на 120 раз, 1-2% инвестиционных клиентов полностью вложили в биткойн и стали "DeGen".
Эфир сейчас похож на биткойн 2017 года, ранее считавшийся «тихой цепочкой», люди стремились к более быстрой сети или новым методам верификации. Но Эфир десять лет без сбоев, Уолл-Стрит это ценит. В последнее время некоторые крипто-компании показывают сильные результаты IPO, акции