Бессрочные фьючерсы ставка финансирования: "налог на баланс" на крипторынке и возможности арбитража

Один. Основные концепции и принципы ставки финансирования

1.1 Введение в Бессрочные фьючерсы

Бессрочные фьючерсы — это особый дериватив на крипторынке, который отличается от традиционных фьючерсных контрактов отсутствием даты исполнения и поддерживает согласованность с ценой на спотовом рынке через механизм ставки финансирования. Бессрочные фьючерсы используют двойной ценовой механизм: помеченная цена используется для определения ликвидации, а реальная цена сделки определяет стоимость открытия позиции пользователя.

1.2 ставка финансирования解析

Ставка финансирования является ключевым механизмом регулирования рыночных длинных и коротких позиций в бессрочных фьючерсах, состоящим из части премии и фиксированной части. Когда ставка финансирования положительна, длинные позиции должны оплачивать комиссии коротким позициям; и наоборот. Этот механизм рассчитывается каждые 8 часов и предназначен для того, чтобы цена контракта соответствовала спотовой цене.

1.3 Понятное понимание механизма ставки финансирования

Механизм ставки финансирования можно сравнить с механизмом регулирования на рынке аренды жилья. Когда арендаторов (долгосрочные позиции) становится слишком много, и арендная плата (цена контракта) превышает рыночную среднюю цену, арендаторы должны платить дополнительную плату арендодателю (короткие позиции); и наоборот. По сути, ставка финансирования выполняет роль динамического балансирующего регулятора на рынке.

Два, ставка финансирования Арбитраж

2.1 Арбитраж принцип

Суть арбитража ставки финансирования заключается в хеджировании спотовых и контрактных позиций, чтобы зафиксировать доход от ставки финансирования, одновременно избегая рисков ценовых колебаний. Это стратегия дельта-нейтральности, которая сосредоточена на конкретных доходных факторах, не принимая на себя риски ценового направления.

2.2 Три метода арбитража

1. Арбитраж с единственной монетой на одной бирже: на одной и той же бирже шортить бессрочные фьючерсы и одновременно покупать спотовые.

2. Арбитраж с использованием одной криптовалюты между биржами: Использование разницы в ставках финансирования для арбитража между различными биржами.

3. Мультивалютный арбитраж: выбирайте высоко коррелирующие валюты и используйте дифференциацию ставки финансирования для арбитража.

Эти методы имеют возрастающую сложность, на практике наиболее распространен первый. Продвинутые стратегии могут сочетать арбитраж по ценовым различиям и арбитраж по срокам, чтобы увеличить доход.

Три, анализ преимуществ института

3.1 распознавание возможностей

Организации используют современные алгоритмы для мониторинга данных всего рынка в реальном времени, что позволяет им выявлять арбитражные возможности на уровне миллисекунд. В отличие от этого, индивидуальные инвесторы, как правило, полагаются на устаревшие данные и ограниченное покрытие валют.

3.2 Эффективность выполнения

У организаций есть значительные преимущества в скорости исполнения сделок, контроле затрат и объеме капиталовложений, что позволяет им более эффективно использовать возможности арбитража.

3.3 Контроль рисков

У организаций есть зрелая система управления рисками, которая может быстро реагировать на экстремальные ситуации и применять разнообразные меры по управлению рисками. Возможности индивидуальных инвесторов в этом отношении обычно ограничены.

Четыре. Перспективы арбитражных стратегий и соответствие инвесторов

4.1 Различия в институциональных стратегиях

Несмотря на то, что арбитражные стратегии между учреждениями в основном схожи, у каждого есть свои уникальные преимущества и предпочтения. Вместимость арбитража на рынке расширяется с ростом ликвидности и развитием платформ деривативов, и в настоящее время оценивается более чем в десятки миллиардов.

4.2 Адаптация для инвестора

Арбитражные стратегии обычно имеют низкий риск и подходят для консервативных инвесторов. Они могут служить хедж-инструментом в медвежьем рынке, но их максимальная доходность может быть ниже, чем у трендовых стратегий. Для обычных инвесторов прямое участие в арбитражных операциях может столкнуться с высокими затратами на обучение и низкой доходностью, поэтому более целесообразно участвовать через продукты профессиональных учреждений.

Ставка финансирования Арбитраж представляет собой относительно стабильный источник дохода на крипторынке. Однако разница в технологиях, затратах и рисках между частными инвесторами и учреждениями значительна. Поэтому для большинства инвесторов выбор прозрачных и соответствующих нормативам арбитражных продуктов от учреждений может быть более разумным выбором, что позволит использовать их в качестве стабильного элемента в инвестиционном портфеле.