Токенизация активов: новая тенденция в финансах

Токенизация рассматривается как будущее финансов и следующая эволюция рынка. С ростом значимости реальных мировых активов (RWA) в криптоиндустрии, объем рынка RWA превысил 6,6 миллиарда долларов, что отражает растущий интерес инвесторов к таким инновационным финансовым продуктам. Токенизация RWA и внедрение их в блокчейн могут предоставить новые возможности дохода в децентрализованных финансах (DeFi). Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизации активов достигнет 10 триллионов долларов.

Привлекательность этого нового рынка заключается не только в предоставлении возможностей дохода для DeFi. Цифровизация активов в токены позволяет фрагментировать активы — разделять такие активы, как государственные облигации, акции и недвижимость, на более мелкие доли. Этот процесс улучшает ликвидность и создает новые инвестиционные возможности для инвесторов с различным уровнем капитала.

Основные преимущества токенизации активов включают: повышение ликвидности и доступности за счет взаимозаменяемых токенизированных активов, что позволяет мелким инвесторам инвестировать в высокодоходные активы с низкими затратами; повышение прозрачности; улучшение композируемости, соединяя стоимость активов из реального мира с экосистемой DeFi.

Рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций США увеличилась с 114 миллионов долларов в 2023 году до 845 миллионов долларов. Согласно последнему исследованию Ernst & Young, 64% высокообеспеченных инвесторов и 33% институциональных инвесторов планируют увеличить свои инвестиции в токенизированные государственные облигации до конца 2024 года.

Хотя это все еще находится на начальной стадии, токенизация активов представляет собой одно из самых многообещающих и перспективных приложений технологии блокчейн. Одна финансовая компания, благодаря своим услугам токенизации государственных облигаций, занимает выгодную позицию в этой тенденции, интерес инвесторов продолжает расти.

Технологии и продукты инновационной финансовой сервисной платформы

Некоторая финансовая компания преобразует финансы с помощью децентрализованных протоколов, используя блокчейн для предоставления продуктов уровня института. Токенизируя стабильные активы традиционных финансов, эта компания объединяет надежность с эффективностью блокчейна.

Компания имеет два основных отдела: управление активами и технологии. Отдел управления активами создает и контролирует токенизированные финансовые продукты, а технологический отдел разрабатывает протоколы, поддерживающие эти продукты.

В настоящее время компания предлагает два различных варианта инвестирования:

1. USDY(美元收益Токен)

   • Токенизированные векселя, поддерживаемые краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами.
   • Предоставляет годовую доходность 5.30%(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 315.35 миллионов долларов.
   • Более безопасные и прозрачные, чем традиционные стабильные токены.
   • Управляется трастовой компанией для обеспечения соответствия и защиты инвесторов.

2. OUSG( краткосрочные американские государственные облигации )

   • Предоставление низкорискованных токенизированных краткосрочных облигаций США для пассивных инвесторов.
   • Предоставляем годовую доходность 4.81%(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 221.32 миллиона долларов.
   • В марте 2024 года инвестиции будут переведены из одного ETF в другой фонд.
   • Недавно был выпущен новый вариант OUSG, названный rOUSG, который предоставляет доход для инвесторов через дополнительные токены.

Инновационный кредитный протокол

Некоторой финансовой компанией была создана децентрализованная кредитная платформа, которая является важным шагом вперед для DeFi. Она основана на Compound V2, но добавляет новые функции. Она поддерживает открытые токены, такие как USDC, и токены с ограничениями, такие как OUSG. Это означает, что пользователи могут свободно занимать USDC, но для того чтобы занять под залог OUSG, необходимо соблюдение определенных лицензионных требований для обеспечения соблюдения законодательства и безопасности.

Данный протокол использует модель, аналогичную Compound, точка к точке (p2pool), позволяя пользователям заимствовать средства с избыточным обеспечением. Кредиторы могут зарабатывать проценты на предоставленные ими стабильные монеты, в то время как заемщики могут использовать свои залоги для получения стабильных монет и следовать требованиям к разрешению активов. Протокол управляется DAO.

Конкуренция на рынке

Учитывая, что одна финансовая компания установила партнерские отношения с традиционными финансовыми гигантами, эта компания, похоже, начинает выделяться в категории крипто RWA, дополняя другие традиционные финансовые компании.

В области децентрализованных финансов конкуренция усиливается. Некоторые компании сосредотачиваются на токенизации структурированного кредитования и используют NFT для выпуска долговых обязательств. Другие предлагают синтетические активы, позволяя пользователям торговать без необходимости владеть активами. Есть компании, которые предоставляют учреждениям низкие залоговые кредиты, акцентируя внимание на кредитной оценке и кредитовании. Некоторые занимаются торговлей токенизированными доходами, позволяя пользователям отделять и торговать частью доходов от активов.

Некоторые причины, по которым финансовая компания выделяется на фоне остальных:

• Объединяя традиционные финансы с блокчейном, нацеливаемся на огромный рынок государственных облигаций США, обладая широким рыночным охватом.
• Применять взаимодополняющие методы, сотрудничая с традиционными финансовыми гигантами, чтобы избежать прямой конкуренции.
• Предоставление инновационных продуктов, таких как USDY и OUSG, более безопасных и прозрачных по сравнению с традиционными стабильными токенами.

Токен экономика

Резюме экономической модели токена ONDO:

• Текущая цена:$1.87
• Рейтинг по рыночной капитализации: #54
• Полная разводненная оценка (FDV): $131.5B, ранг #16
• Объем обращения: 1.44 миллиарда ONDO(, что составляет 14.27% от общего объема поставки ).
• Общая эмиссия: 10 миллиардов ONDO
• Максимальное предложение: 10 миллиардов ONDO
• Следующее разблокирование: 1,67 миллиона ONDO ( около $2,19 миллиона ), через 5 дней

Событие разблокировки:

• С июня по декабрь 2024 года: ежемесячно разблокировка 1,67 миллиона ONDO( примерно $2,19 миллиона )
• 18 января 2025 года: 1,94 миллиарда ONDO( около $25,5B)
• 18 января 2026-2028 годов: каждый год разблокировка 1,94 миллиарда ONDO( примерно $25,5B)

Использование токена

Токен ONDO является治理 токеном этой финансовой компании и её кредитного протокола. Держатели имеют право голосовать по различным предложениям в DAO, чтобы гарантировать, что все решения принимаются прозрачно в цепочке.

Для того чтобы инициировать предложение, физическое лицо должно обладать или быть уполномоченным на владение не менее 100 миллионов ONDO голосов.

Пока неясно, будут ли в будущем введены другие применения для держателей ONDO.

Команда и партнерские отношения

Команда этой финансовой компании состоит из разнообразного состава сотрудников из традиционной финансовой сферы и Web3, включая профессионалов из Goldman Sachs, одной инвестиционной компании, OpenSea, MakerDAO и других. Это сочетание экспертизы высоко соответствует уникальному видению и целям компании.

Компания уже сформировала несколько ключевых партнерских отношений для укрепления своих услуг в области блокчейна и финансов:

• Сотрудничество с фондом определенной публичной цепи, интеграция реальных активов с технологией блокчейн.
• Сотрудничество с некоторыми Labs для использования USDY в AMM-пуле и его использования в качестве залога для позиционирования долгов.
• Сотрудничество с компанией для повышения ликвидности USDY и обеспечения круглосуточной ликвидности на нескольких блокчейн-платформах.
• Сотрудничество с одной инвестиционной компанией, демонстрируя обязательства по расширению усилий по токенизации, путем инвестирования 95 миллионов долларов в ее фонд.

Применение и дорожная карта развития

Эта финансовая компания нацелена на соединение традиционных финансов и децентрализованных финансов с помощью технологий публичной блокчейн, создавая безопасные, прозрачные и соответствующие правилам финансовые продукты.

Основные продукты включают:

• OUSG:токенизация краткосрочных облигаций США ETF
• OMMF:Токенизация валютного фонды рынка
• USDY: Альтернатива стабильной монете с доходом
• Децентрализованный кредитный протокол: поддержка токенизированных ценных бумаг в качестве залога

Эти продукты способствовали значительному росту, TVL компании увеличился с 40 миллионов долларов до 534 миллионов долларов.

Будущие планы включают:

• Расширение применения и ликвидности USDY, OUSG и OMMF
• Установление партнерских отношений и разработка кросс-цепочечных инструментов
• Токенизация публично торгуемых ценных бумаг
• Расширить преимущества технологии блокчейн на более широкий спектр финансовых услуг

Инвестиционные факторы

Факторы роста:

• Ожидается сильный рост в индустрии токенизации, компания имеет хорошую стратегическую позицию для сотрудничества с традиционными финансовыми гигантами
• TVL значительно вырос с начала 2024 года
• Реальные активы представляют собой новую и перспективную нарративу в криптообласти.
• Ориентирован на разработку продуктов для удовлетворения потребностей клиентов
• Занимает ведущие позиции в области крипто-RWA

Факторы, способствующие падению:

• Токен имеет риск централизации использования
• Около 85% от общего объема токенов контролируется командой компании
• Регуляторная среда представляет собой серьезную проблему
• Плохие долги являются основным риском DeFi-протоколов
• Рынок все еще находится на ранней стадии, существует неопределенность