Новые тенденции инвестирования в Биткойн стратегических компаний в эпоху Трампа

На фоне того, что Трамп снова возглавляет власть в США, глобальная капиталистическая структура претерпевает глубокие изменения. Как важный участник в сфере Биткойн, инвестиционная компания (ранее известная как MicroStrategy) недавно привлекла широкое внимание своими инвестиционными действиями. Компания не только объявила о приостановке новых покупок Биткойн, но и на последней пресс-конференции по финансовым отчетам представила амбициозную цель на 2025 год: достичь 10 миллиардов долларов "Биткойн-токеновой прибыли".

По состоянию на 7 февраля 2024 года, стратегическая компания владеет 450000 Биткойнов, средняя стоимость которых составляет около 62000 долларов, что ставит ее в пятерку крупнейших владельцев Биткойнов в мире и составляет 2,38% от общего предложения Биткойнов. Этот масштаб не только сопоставим с официальными золотыми резервами США, но также подчеркивает ведущую позицию компании в области криптоактивов.

Однако поведение стратегических компаний в последнее время кажется противоречивым. С одной стороны, они установили амбициозные цели по доходности, с другой стороны, приостановили покупку Биткойн. Эта, казалось бы, "несоответствующая" стратегия на самом деле отражает множество вызовов, с которыми сталкивается компания.

Во-первых, несмотря на то, что объем держания Биткойна удвоился в четвертом квартале 2024 года, чистый убыток составил 3,03 доллара на акцию, что значительно превышает ожидания аналитиков. Это связано в основном с крупными обесценениями цифровых активов. Чтобы справиться с этой ситуацией, компании пришлось выпустить новые привилегированные акции с дисконтом в 20%.

! Когда Трамп вступает в должность, почему Microstrategy не «покупает, покупает, покупает»?

Во-вторых, после внедрения новых бухгалтерских стандартов, стратегическим компаниям предстоит столкнуться с более сложными налоговыми вопросами. Согласно новым стандартам, компании необходимо оценивать свои удерживаемые Биткойн по справедливой стоимости и отражать нереализованную прибыль в финансовой отчетности. Это может привести к тому, что компаниям потребуется уплатить около 15% корпоративного альтернативного минимального налога на эту нереализованную прибыль.

Кроме того, с тех пор как компания была включена в индекс Nasdaq 100, ей необходимо соблюдать более строгие требования к раскрытию информации и корпоративному управлению. Приостановка увеличения доли Биткойн может быть связана с внутренними торговыми политиками компании и ограничениями на продажу, особенно в преддверии и после публикации финансовых отчетов.

Несмотря на то, что стратегические компании приостановили покупки, другие учреждения на рынке не последовали этому примеру. Напротив, несколько штатов США настаивают на включении Биткойна в государственные стратегические активы. В настоящее время 16 штатов представили соответствующие законопроекты, из которых два штата продвигаются быстрее остальных. Если эти законопроекты будут приняты, ожидается, что в рынок Биткойна поступит более 24 миллиардов долларов, что соответствует 1,25% текущей рыночной капитализации Биткойна или 3,24% золотых запасов США.

На фоне новой политики Трампа, позиция Биткойна в глобальной финансовой системе стремительно растет, как никогда ранее. Эта тенденция проявляется не только в инвестиционных стратегиях частных компаний, но и отражается в политических инициативах государственных правительств. В будущем рынок Биткойна может привлечь большее количество институциональных и государственных участников, что еще больше укрепит его позицию в глобальной финансовой системе.