Acabei de perceber que a CIBC divulgou cobertura sobre a BBU (Brookfield Business Partners) no final de fevereiro, com uma recomendação de desempenho superior, embora o objetivo de preço do analista seja bastante interessante - eles estão considerando $22,75 por ação, o que na verdade é 33% abaixo do valor de negociação na altura, cerca de $34. Não é exatamente uma valorização evidente, apesar da classificação positiva.

A posição do fundo é mista. Cerca de 65 instituições detêm ações da BBU, e na verdade aumentaram suas participações totais ligeiramente em 0,10% no último trimestre, para mais de 76 milhões de ações. A relação put/call está em 0,89, o que indica otimismo. Mas aqui está o que chamou minha atenção - o Royal Bank of Canada reduziu fortemente sua posição, cortando as participações em 16% e diminuindo sua alocação geral na BBU em quase 89%. Isso é uma retirada bastante agressiva de um dos principais detentores.

A Brookfield Asset Management ainda domina com quase 50% de propriedade e não mudou. A OMERS detém mais 13,5%. As projeções de receita que estão mostrando caíram 54%, o que provavelmente explica por que alguns nomes importantes estão retirando posições. A receita esperada é de cerca de 12,7 bilhões, mas isso representa uma queda significativa em relação a períodos anteriores. Vale a pena acompanhar como isso se desenrola nos próximos trimestres.