Recentemente estou a observar um fenómeno interessante. A maioria dos investidores individuais tem uma estratégia bastante simples — comprar, manter, e rezar para não perderem demasiado. Mas o que é que os verdadeiros jogadores institucionais estão a pensar? Eles estão sempre a pensar na segurança do capital principal.

Notei que existe um modelo clássico de timing, chamado Modelo Fabian de timing, que existe há tantos anos, com uma lógica central tão simples que é quase insultuosa. Ele acompanha apenas três índices: S&P 500, Dow Jones Industrial Average e Dow Jones Utilities Average. As regras são apenas duas, sem qualquer emoção envolvida. Quando os três índices estão acima da média móvel de 42 semanas, compra-se. Por outro lado, assim que dois ou mais caem abaixo dessa linha, vende-se imediatamente e fica-se em dinheiro. É assim de simples.

Por que é que este sistema merece tanta atenção? Os dados falam por si. Desde 1993 até agora, o pior momento do S&P 500 foi uma perda de -56,78%. Mas com esta estratégia de timing alfa? A maior perda foi reduzida para -28,05%. Em outras palavras, quase cortou a metade do pior cenário possível. Em 33 anos, realizou apenas 36 operações, com uma taxa de sucesso de 50%, e um índice de lucro de 5,720. Isto não é para buscar ganhos de volatilidade mensal, mas sim para sobreviver a colapsos de mercado de nível geracional.

Mais importante ainda, o índice de úlcera desta estratégia é apenas 11,75, com uma retração média não superior a -8,61%. Em linguagem simples — podes dormir descansado, sem precisar de ficar a olhar para a conta a gritar todos os dias. Essa é a verdadeira forma de fazer o capital crescer de forma contínua e composta.

Que sinal está este modelo a emitir agora? Um sinal de alta. Os três principais índices estão atualmente firmemente acima da linha de tendência de 42 semanas. Estamos numa fase de suporte estrutural, num ambiente de mercado com apetência por risco. Enquanto a estrutura não for rompida, esta média móvel será a tua plataforma de lançamento, não o teto.

Mas há um ponto-chave que muitas pessoas ignoram. Sempre que há uma mudança no ambiente macroeconómico, se insistires em manter as posições, esperando sair do poço de -50%, nunca vais conseguir acumular uma verdadeira riqueza intergeracional. Gestão de risco não é uma opção, é uma disciplina obrigatória.

O ambiente atual do mercado é muito favorável a este tipo de estratégia de timing. Desde que saibas entrar e sair no momento certo, usando regras mecânicas para substituir decisões emocionais, estarás a entender a lógica do capital inteligente.