Achei uma história bastante interessante. O valor de mercado atual da Anthropic ultrapassa os 380 mil milhões de dólares, mas a história do seu investimento inicial é realmente complexa.

Em abril de 2022, SBF investiu 500 milhões de dólares na rodada B da Anthropic. Na altura, o ChatGPT ainda não tinha sido lançado e o interesse pela IA não era tão elevado como hoje. Esse investimento representava 86% do total. Se tudo fosse legal, com base na avaliação atual, essa participação de 8% valeria teoricamente mais de 300 mil milhões de dólares. Transformar 5 milhões de dólares em 300 mil milhões significa um retorno superior a 60 vezes. Um dos maiores lucros da história do capital de risco.

Mas o problema é que esses 500 milhões de dólares eram depósitos de clientes da FTX. Sete meses depois, a FTX colapsou.

Na verdade, SBF e Dario pertenciam à mesma comunidade. Uma filosofia chamada Altruísmo Eficaz (EA), que tenta otimizar atividades de caridade de forma matemática. Viviam no mesmo apartamento, participavam nas mesmas festas, liam os mesmos artigos. Dario tinha conexões influentes dentro dessa comunidade.

SBF era de uma facção mais radical do EA, acreditava na filosofia de "ganhar para doar" (earning to give). Ganhar uma grande soma com criptoativos e doá-la ao "maior bem". Por outro lado, a missão da Anthropic era "desenvolver IA segura e poderosa", uma solução padrão defendida pelo EA para riscos de IA. Por isso, SBF investiu na Anthropic. Não foi apenas uma decisão de investimento, mas uma circulação de fundos entre pessoas que partilhavam a mesma filosofia.

No entanto, Dario não era tolo. Em uma entrevista posterior, afirmou ter sentido "sinais vermelhos suficientes" no comportamento de SBF. Assim, aceitou o dinheiro, mas isolou-o na estrutura de governança. Concedeu ações sem direito a voto a SBF e excluiu-o do conselho de administração.

Em novembro de 2022, a CoinDesk revelou o balanço da Alameda. Houve uma corrida aos levantamentos bancários e, em nove dias, a FTX acabou. SBF foi preso e, em março de 2024, condenado a 25 anos de prisão. Todos os ativos, incluindo os 8% de ações na Anthropic, foram congelados.

Durante uma liquidação, algo interessante aconteceu. Em março de 2024, uma rodada de avaliação de 880 milhões de dólares. O fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, investiu 500 milhões de dólares. Era exatamente o mesmo valor que SBF tinha investido na altura. A Jane Street também entrou como comprador. Era uma recompra de ações adquiridas com fundos ilícitos por ex-funcionários e antigos empregados.

No total, foram recuperados 1,34 mil milhões de dólares. Esses fundos foram direcionados para o fundo de compensação dos credores da FTX.

Mas aqui reside a questão que causa arrependimento. E se a equipe de liquidação não tivesse vendido? Em fevereiro de 2026, a Anthropic concluiu uma rodada G de 3 mil milhões de dólares, elevando a avaliação pós-investimento para 380 mil milhões. Sem considerar a diluição, esses 8% poderiam valer mais de 300 mil milhões de dólares.

SBF, atualmente na prisão federal, tem 57 anos. Será libertado mais cedo, em 2049. Nesse meio tempo, a IA na qual investiu com fundos ilícitos atingiu uma avaliação de mais de 380 mil milhões de dólares, e ele está negociando o desenvolvimento de armas de IA com o Pentágono. Se tudo fosse legal, SBF teria sido um dos investidores de risco com maior retorno de sempre.

A Anthropic e SBF cresceram na mesma base. Mesma comunidade EA, mesmas festas, mesma filosofia. Uma parte rumo a um império de IA avaliado em 3800 mil milhões de dólares, a outra rumo à prisão federal. A nota de 500 milhões de dólares que ligou esses dois mundos permanece como uma das páginas mais misteriosas da história da Anthropic até hoje.