Crónica de Criptomoedas#比特币反弹

Bitcoin aproxima-se de 80.000 dólares antes de uma forte queda, Ethereum perde o suporte de 2.300 dólares, o risco geopolítico no Médio Oriente aumenta novamente
I. Humor do mercado

O Bitcoin atingiu ontem um máximo intradiário de 79.388 dólares, a apenas um passo do nível de 80.000 dólares, mas os touros não conseguiram manter o nível elevado. Durante a madrugada, acompanhando a queda das ações dos EUA, o BTC caiu brevemente abaixo de 77.000 dólares, recuperando-se depois para cerca de 78.000 dólares, com uma ligeira queda geral nas últimas 24 horas.

O desempenho do Ethereum foi claramente mais fraco. ETH perdeu o suporte crítico de 2.300 dólares, com uma queda de 1,5% a 3% nas últimas 24 horas, várias suportes técnicos foram rompidos, mostrando um desempenho significativamente inferior ao do Bitcoin.

A capitalização total do mercado é de aproximadamente 2,59 trilhões de dólares, com volume de negociação também a diminuir. Os fundos estão altamente concentrados em Bitcoin, enquanto as altcoins enfrentam uma grande retirada de capital, e o sentimento geral do mercado permanece cauteloso.

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II. Sinais-chave

A dominância do Bitcoin subiu para 60,04%, enquanto a participação do Ethereum encolheu para 10,79%. Essa mudança estrutural indica que os fundos estão se concentrando nos ativos com maior liquidez e narrativa mais estável, e não numa recuperação geral do apetite ao risco.

O mercado de derivativos apresenta uma taxa de financiamento negativa há cerca de 47 dias consecutivos, marcando o período mais longo registrado até agora. Embora a força de venda a descoberto seja dominante há muito tempo, isso também significa que, se houver uma concentração de compras à vista ou de cobertura de posições vendidas, pode ocorrer uma reação de "short squeeze" de curto prazo.

A forte queda na madrugada provocou uma liquidação em massa. O total de liquidações em 24 horas no mercado foi de aproximadamente 250 milhões de dólares, com mais de 103 mil contratos liquidados, causando perdas significativas para posições longas.

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III. Fluxo de capitais

No que diz respeito ao Bitcoin, o fluxo de fundos em ETFs de spot pela primeira vez neste ano tornou-se positivo. Doze ETFs de Bitcoin à vista tiveram um fluxo líquido de entrada de cerca de 335 milhões de dólares em um único dia, acumulando mais de 2,1 bilhões de dólares no mês, com a BlackRock (IBIT) sendo a maior contribuinte. Ao mesmo tempo, a Strategy (antiga MicroStrategy) investiu cerca de 2,5 bilhões de dólares em Bitcoin na mesma semana, oferecendo suporte claro à demanda de compra à vista. O ETF de Bitcoin à vista do Morgan Stanley (MSBT) arrecadou mais de 100 milhões de dólares na sua primeira semana de lançamento, acelerando o processo institucional.

No caso do Ethereum, o fluxo líquido em ETFs de spot atingiu o décimo dia consecutivo de entrada, com um volume acumulado de 633 milhões de dólares, e uma entrada diária de aproximadamente 35.736 ETH. Apesar do contínuo influxo de fundos institucionais, o preço do ETH continua a encontrar resistência em 2.400 dólares. O prêmio anualizado de futuros mensal caiu para apenas 1%, bem abaixo do nível neutro de 4%, refletindo uma demanda de alavancagem de compra extremamente fraca, sem que o volume de compras se traduza em impulso de preço.

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IV. Relações geopolíticas

A situação no Médio Oriente permanece tensa, sendo uma variável externa central na formação de preços do mercado atual.

No dia 23, Trump publicou um comunicado ameaçando afundar qualquer navio que colocasse minas no Estreito de Hormuz. O Irã limitou o tráfego de navios no estreito a menos de 8% do nível pré-guerra. O petróleo Brent manteve-se acima de 95 dólares por barril, embora o acordo de cessar-fogo tenha sido anunciado como "indeterminado", sem avanços substanciais nas negociações diplomáticas, e a viagem do vice-presidente Vance foi cancelada após o Irã recusar-se a enviar representantes.

Os preços do petróleo continuam elevados, aumentando as expectativas de inflação, o que pressiona diretamente os ativos de risco. A instabilidade geopolítica costuma ser interpretada como um fator de alta para ativos alternativos como o Bitcoin, mas se o preço do petróleo impulsionar novamente as expectativas de aumento das taxas de juros, isso poderá restringir o potencial de valorização do BTC e ETH — que é o dilema central que o mercado enfrenta atualmente.

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O conteúdo acima foi organizado com base em informações do mercado aberto e não constitui aconselhamento de investimento. Criptomoedas apresentam alto risco, decida de forma independente e cautelosa.