Sobre o corte de juros do FOMC, surgiram movimentos interessantes. O senhor Milan, membro do Conselho do Federal Reserve, indica uma tendência de apoiar três cortes de juros este ano, embora toda a FOMC esteja considerando a possibilidade de até quatro cortes. Na prática, é provável que, até o final do ano, fiquem em torno de três cortes de juros.

Desde antes da guerra, os componentes básicos da inflação têm sido uma questão problemática constante para o Fed. Agora, a expectativa de que os preços de bens essenciais e a inflação residencial continuem a cair é uma notícia relativamente positiva. Acredita-se também que, daqui a um ano, o PCE de 12 meses possa estabilizar-se próximo da meta de 2%.

A avaliação predominante é que o choque energético não trouxe mudanças significativas na previsão de inflação para os próximos 12 a 18 meses em comparação com antes da guerra. Não há sinais de uma "espiral de salários e preços" em andamento, e as expectativas de inflação de longo prazo permanecem estáveis, o que é importante. No entanto, a guerra certamente ampliou a distribuição de riscos em relação às previsões de linha de base. Ou seja, a incerteza em torno do cenário de cortes de juros do FOMC aumentou mais do que nunca. Como o mercado reagirá dependerá dos próximos indicadores econômicos, e essa continuará sendo uma fase de incerteza.