De 2009 a 2026, a Bitcoin completou um ciclo completo de maturação de ativos.

Sobreviveu ao cancelamento de 65% da sua potência de computação na China. Sobreviveu a uma queda de 78% arrastada pelo FTX. Ao longo de 16 anos, foi condenada à morte inúmeras vezes, e cada vez criou novos máximos mais altos, deixando fundos de mercado em baixa mais altos. A aprovação dos ETFs em 2024 foi o seu rito de passagem para a maioridade. Deixou de ser a fé dos peritos informáticos, deixou de ser o cassino dos pequenos investidores — transformou-se numa linha na tabela de alocação de ativos da BlackRock, transformou-se em dados financeiros de 172 empresas cotadas em bolsa, transformou-se em ativo de reserva de múltiplos Estados soberanos. 50 milhões de americanos possuem Bitcoin, superando os 36,7 milhões que possuem ouro — estes não são números de especulação, é um registo histórico de uma geração a completar a migração da sua perceção de ativos. A posição regulatória da China é clara e coerente, e merece respeito. Mas o posicionamento estratégico de Hong Kong como janela de conformidade é igualmente uma expressão política inequívoca. A população de alto patrimônio líquido do interior da China a configurar ativos digitais através de canais de conformidade de Hong Kong é tanto um caminho permitido pela política como a única entrada segura atualmente acessível.
Em 2026, a instabilidade no Médio Oriente intensifica a procura de cobertura/proteção de risco, o capital institucional continua a fluir, o marco regulatório de conformidade de Hong Kong já está maduro, e a janela inicial de RWA de entretenimento e exchanges de nicho acaba de abrir. Esta não é uma janela para especular em moedas, é uma janela para alocação de ativos. Os tempos mudaram, a perceção tem de acompanhar.