Qual é o problema com as ações do Circle Internet Group?

Circle Internet Group (CRCL +35,16%) tornou-se pública no início deste ano e, no mundo cripto, foi uma das ofertas mais quentes. Disparou logo na abertura e, durante algum tempo, parecia que poderia ser a próxima ação popular para possuir. Foi a público a 5 de junho e terminou o dia acima de $83. Até 23 de junho, atingiu o seu máximo de 52 semanas de $298,99.

Mas, durante vários meses, as suas ações têm estado em queda livre. Desde julho, a ação caiu 63%. Na semana passada, fechou a um preço de pouco mais de $71, uma descida de mais de 76% em relação ao seu pico. O que está errado com a ação e será este um momento oportuno para os investidores em cripto comprarem ações da Circle Internet Group?

Fonte da imagem: Getty Images.

Perspectiva da Circle depende fortemente das taxas de juro

A Circle possui e emite uma das stablecoins mais populares em circulação, USDC, que está atrelada ao dólar americano. Isso torna-a uma forma potencialmente atrativa de investir em cripto, em oposição a investir em criptomoedas individuais, que podem ser altamente voláteis.

Mas o problema é que o crescimento da receita depende de dois fatores: a crescente popularidade do USDC e as taxas de juro. A Circle recolhe dinheiro de pessoas que compram a stablecoin, na qual depois ganha juros. Se as taxas de juro estiverem a diminuir, isso pode exercer uma pressão negativa significativa sobre a sua receita. No entanto, se o uso do USDC estiver a aumentar, isso ainda pode compensar essa diminuição.

Este ano, enquanto os investidores se preparavam para cortes nas taxas, podem ter antecipado uma perspetiva pior para a receita da Circle, levando-os a vender as ações da empresa. A boa notícia é que o USDC em circulação aumentou 108% no período até 30 de setembro. E, no período anterior, a sua taxa de crescimento foi de 90%.

Por agora, a stablecoin parece estar a fazer bem. Mas é a perspetiva para a economia como um todo que pode estar a preocupar os investidores com o negócio.

Outras razões pelas quais as ações da Circle podem estar a ter dificuldades

Outro problema com o desempenho recente da Circle Internet Group pode ser simplesmente a popularidade passageira dos investimentos em cripto. O que está na moda num dia pode rapidamente cair em desuso nas semanas e meses seguintes.

Os investidores em cripto, afinal, têm visto muitas novas formas de investir no mercado cripto ultimamente. Bullish, uma bolsa de criptomoedas e empresa de tecnologia blockchain, e Gemini Space Station tornaram-se públicas desde o lançamento da Circle Internet Group, e a recente aprovação de múltiplos XRP fundos negociados em bolsa trouxe ainda mais oportunidades aos investidores em cripto.

Expandir

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Variação de hoje

(35,16%) $21,58

Preço atual

$82,95

Dados principais

Capitalização de mercado

$14B

Variação do dia

$71,20 - $82,99

Variação de 52 semanas

$31,00 - $298,99

Volume

2,5M

Volume médio

11M

Margem bruta

2,60%

Além disso, mesmo com a grande queda que a ação sofreu, a Circle ainda parece cara hoje, negociando a um múltiplo preço/lucro futuro, com base nas estimativas dos analistas, de mais de 80. Um preço elevado para qualquer tipo de ação de crescimento, ainda mais uma que gera receita principalmente a partir de juros sobre dinheiro — o que não sugere exatamente crescimento.

A sua avaliação parecia extremamente inflacionada desde o início, e ainda hoje pode ser considerada demasiado cara. Entretanto, com outras formas de investir em cripto, pode também não ser tão popular como era em junho.

Ações da Circle Internet Group não são uma oportunidade, apesar do preço reduzido

Embora possa pensar que, a um preço mais baixo, a Circle Internet Group seja um investimento mais seguro, não acho que seja esse o caso. Há muita volatilidade e risco associados a investir em tudo relacionado com cripto, até mesmo stablecoins. Mesmo que o modelo de negócio subjacente possa fazer a Circle parecer uma opção mais segura, ela ainda depende fortemente da popularidade do USDC.

Não vejo uma razão forte para investir na empresa hoje. Apesar de ser lucrativa e de o negócio estar a crescer, não é garantido que essa tendência continue a longo prazo e que o impressionante crescimento do USDC seja sustentável. Para a maioria dos investidores, a opção mais segura é evitar a Circle Internet Group, pois as ações ainda podem cair bastante mais.