O MERCADO DE TRABALHO DOS EUA ESTÁ A DAR SINAIS DE RECESSÃO MAIORES.

A procura de mão-de-obra está agora mais fraca do que os níveis observados durante a recessão de 2001.

As ofertas de emprego nos EUA acabaram de cair para 6,5 milhões, uma diminuição de 386.000 em dezembro alone, o nível mais baixo desde setembro de 2020, enquanto nos últimos 2 meses, as ofertas colapsaram em 907.000.

Desde o pico de março de 2022, as ofertas de emprego já caíram 5,6 milhões, mostrando quão rapidamente a procura de mão-de-obra arrefeceu.

As ofertas estão agora abaixo dos níveis pré-pandemia, vistos em 2018–2019.

Este já não é um mercado de trabalho favorável. Está a enfraquecer rapidamente. A proporção de vagas por desempregado caiu para 0,87. Isso significa que há menos de 1 emprego disponível por trabalhador desempregado.

Esta proporção está agora:
• Abaixo do máximo pré-pandemia de 1,24
• Perto dos níveis de stress de 2021
• Ainda mais fraca do que as leituras observadas durante a recessão de 2001

Os dados de despedimentos do Challenger confirmam a mesma tendência. Os empregadores nos EUA anunciaram 108.435 despedimentos em janeiro.

Isso é:
• +118% em relação ao ano anterior
• +205% em relação ao mês anterior
• O total de despedimentos em janeiro mais alto desde a recessão de 2009

Os despedimentos já não estão concentrados num setor. Estão a espalhar-se. A liderança nas despedimentos foi do setor de transporte, com mais de 31.000 despedimentos. Seguiu-se o setor de tecnologia com 22.000.

A saúde anunciou 17.000, um dos sinais mais preocupantes desde que o setor de saúde foi o último pilar forte de contratação.

Ainda mais preocupante é o facto de as empresas não planearem substituir esses empregos. Os planos de contratação anunciados em janeiro foram apenas 5.306, o total de contratações mais baixo em janeiro desde 2009, de acordo com os registos.

Assim, as empresas estão a fazer duas coisas ao mesmo tempo: cortar mais empregos e planear menos contratações.

Os dados do JOLTS mostram que as taxas de contratação estão estagnadas. As taxas de abandono estão próximas de 2,0%, o que significa que os trabalhadores não estão confiantes o suficiente para deixar os empregos voluntariamente. Quando as desistências caem enquanto as ofertas também caem, mostra que os trabalhadores estão na defensiva e as empresas estão cautelosas.

Isto cria um mercado de trabalho congelado. Baixa contratação. Baixa mobilidade. Risco crescente de despedimentos.

Juntando todos os dados:

• Ofertas de emprego → a cair acentuadamente
• Proporção de vagas → abaixo dos limites de recessão
• Despedimentos → a aumentar para níveis pós-GFC
• Planos de contratação → mínimos históricos
• Taxas de desistência → fracas

O mercado de trabalho passou de arrefecimento → contração.

Se esta tendência continuar, aumenta a pressão sobre o Federal Reserve para aliviar as taxas mais rapidamente.

Mas, historicamente, a primeira fase de deterioração do mercado de trabalho é de risco reduzido para os mercados. Só mais tarde chega o apoio de liquidez. Por agora, o sinal é simples:

A fraqueza do mercado de trabalho dos EUA está a acelerar e os riscos de recessão estão a aumentar.