A IA está a “devorar” a indústria do software? Analistas: a reação do mercado foi exagerada, a oportunidade de comprar na baixa já chegou

Na semana passada, as perspetivas das ações de software nos EUA deterioraram-se rapidamente, à medida que os investidores passaram a acreditar que o assistente Claude AI da startup de inteligência artificial Anthropic tornaria toda a indústria de software e até mesmo os departamentos de TI completamente inúteis.

O mercado de tecnologia de software virou de cabeça para baixo, com o ETF de Tecnologia de Software da MSCI (IGV) a cair 19% entre 26 de janeiro e 5 de fevereiro. De terça a quinta-feira da semana passada, sob o peso do setor de software, o índice Nasdaq caiu mais de 1% em três dias consecutivos.

No entanto, analistas da Morningstar Inc., uma das principais instituições independentes de pesquisa de investimento a nível mundial, recentemente afirmaram que essas preocupações foram exageradas, e esta onda de vendas caóticas oferece uma oportunidade excelente para comprar na baixa.

“Quase não conseguimos encontrar evidências de que a lógica de pessimismo esteja a concretizar-se — a taxa de retenção de clientes e outros indicadores centrais de software permanecem sólidos. Em suma, reconhecemos os riscos, mas acreditamos que o mercado está a exagerar as preocupações.” afirmou Dan Romanoff, analista sénior de ações da Morningstar.

“Não acreditamos que os clientes de software empresarial irão migrar para desenvolver soluções internas em grande escala, ameaçando assim o modelo de negócio dos fornecedores de software existentes.” Romanoff acrescentou. Ele destacou que o número de contas de utilizador (compradas) poderá enfrentar alguma pressão, mas atualmente não há evidências de que isso esteja a acontecer, além de que a automação não é uma tendência nova.

Na sexta-feira passada, as ações de software nos EUA reagiram claramente, com o IGV a subir mais de 3% e o índice Nasdaq a subir mais de 2%.

Devido à intensidade desta onda de vendas, Romanoff afirmou que todo o setor de software ainda apresenta oportunidades de investimento. Ele destacou duas ações que tiveram uma forte queda, considerando que possuem “um potencial de valorização significativo”: a Microsoft e a empresa de software em nuvem dos EUA, ServiceNow.

Desde o início do ano, as ações da Microsoft e da ServiceNow caíram 17% e 35%, respetivamente.

Romanoff atribuiu uma “valorização justa” de 600 dólares à ação da Microsoft, o que implica um potencial de subida de 50%; já para a ServiceNow, a previsão de valor é de 200 dólares, com um potencial de valorização de até 100%.

No entanto, ele alertou para a volatilidade do setor de software, afirmando que “o momento atual do setor de software não é adequado para investidores com baixa tolerância ao risco”.

Apesar das preocupações do mercado de que a IA possa “engolir” toda a indústria de software, Romanoff acredita que os investidores superestimaram o impacto real desta nova tecnologia, apontando que várias empresas já declararam publicamente que continuam a adotar uma postura bastante cautelosa em relação à IA.

“Apesar do hype contínuo, os produtos de IA ainda não geraram receitas significativas para os fornecedores de software, pois a gestão está geralmente preocupada com ilusões de IA e problemas de inteligência fora de controlo.” afirmou Romanoff. “Os dados divulgados pelas empresas de software cotadas também confirmam isso: as receitas de soluções de IA representam normalmente cerca de 2% do total de receitas; além disso, a estrutura de receitas da OpenAI também reforça essa ideia, pois depende fortemente de assinaturas de consumidores.”

(Origem: Diário do Mercado de Tecnologia e Inovação)