Com 1 bilhão de dólares em mãos, a Electric Capital analisa 26 áreas de investimento na indústria Web3 até 2026

Autor: Electric Capital

Compilação: Jiahua, ChainCatcher

A confiança global nas instituições está a desmoronar-se. As pessoas já perderam a confiança nas instituições que outrora eram o núcleo da vida económica, política e social: governos, bancos, meios de comunicação e escolas, entre outros. Não é uma tendência de curto prazo, nem uma reação a um único evento. Trata-se de uma mudança de expectativa a longo prazo. As pessoas já não assumem que as instituições são neutras, confiáveis ou alinhadas com os seus interesses.

Sistemas distribuídos e criptografia oferecem aos construtores novas ferramentas para construir sistemas que funcionam sem confiança. Estas tecnologias destinam-se a operar em ambientes adversos: assumem que os participantes podem ser maliciosos, o software deve ser verificável e, mesmo que os parceiros comerciais fechem, o sistema deve continuar a funcionar normalmente.

A IA torna esta mudança para sistemas de “confiança mínima” mais urgente e possível do que nunca. A IA não só centraliza o poder, como também reduz os custos de construção. Agora, uma pessoa consegue construir em poucas horas o que antes levava meses de uma equipa. Isto pressiona os intermediários, abre novas possibilidades para os construtores e aumenta a procura por infraestruturas que “dêem o poder ao utilizador”.

Sistemas controlados pelos utilizadores são a verdadeira garantia de liberdade. Todos os sistemas que colocam o controlo de volta nas mãos dos utilizadores reduzem ao máximo a dependência de confiança em intermediários. Estes sistemas não podem ser alterados unilateralmente. Permitem às pessoas construir sem precisar de permissão. Em arquiteturas ideais, se um sistema existente deixar de servir os utilizadores, estes podem optar por sair livremente, sem perder funcionalidades ou dados.

Este artigo apresenta 26 oportunidades em áreas-chave até 2026.

Estas oportunidades abrangem todos os sistemas controlados pelos utilizadores, mercados acessíveis globalmente, entretenimento baseado em novos primórdios financeiros, e infraestruturas para o mundo que constrói software para IA. Mas todas partilham uma linha comum: exploram como devem funcionar o poder, o acesso e a propriedade num mundo em que a IA está omnipresente e profundamente integrada.

Estas oportunidades concentram-se em seis áreas-chave:

2. Software pessoal: A IA possibilita construir ferramentas personalizadas, não apenas adaptadas a SaaS feitos para utilizadores comuns. Agentes privados, colaboração criptografada e software de execução local já são viáveis e cada vez mais necessários.

3. Infraestruturas orientadas por agentes: Com os agentes IA a tornarem-se principais construtores de software, o atual stack de desenvolvimento será revolucionado. Precisamos de novos primórdios para testes, deploy, pagamentos, acesso a dados e coordenação entre agentes.

4. Tecnologia financeira e DeFi: Stablecoins permitem que mais de 4 mil milhões de pessoas acedam ao dólar. Agora, querem rendimento, exposição acionista, seguros, entre outros. A procura por infraestruturas financeiras globais, programáveis e acessíveis acelera-se.

5. Entretenimento financeiro: Os jovens veem o mercado como uma forma de entretenimento. Negociar é rápido, social e divertido. Isto muda a forma dos produtos financeiros e abre portas a novos mercados.

6. Renascimento do metaverso: Modelos de mundo e IA generativa reduzem drasticamente os custos de criar ambientes imersivos e personalizados. As pessoas irão entrar em experiências moldadas por elas, em vez de consumir conteúdo passivamente. Há oportunidades enormes na construção de plataformas que simplificam a criação de mundos e dão aos utilizadores controlo sobre como partilham, armazenam e monetizam os seus dados nesses mundos.

7. Novos primórdios criptográficos e aplicações: Provas de conhecimento zero e provas de trabalho estão a amadurecer, abrindo espaço para novos modelos de consenso. Sistemas de prova de conhecimento zero e criptografia homomórfica total tornam-se práticos. Estes primórdios desbloqueiam novos espaços de design: consenso ligado a inputs humanos ou físicos, infraestruturas com privacidade padrão, e aplicações construídas sobre entidades reguladas, mercados energéticos e até novas jurisdições.

Software pessoal

É a primeira vez que indivíduos podem construir software sob medida para as suas necessidades específicas, sem depender de produtos de grandes empresas. Como os agentes IA agora podem lidar com fluxos de trabalho complexos (como ler emails, agendar reuniões e gerir ficheiros), surgem novas necessidades de privacidade, propriedade de dados e persistência de dados. Sistemas habilitados por criptografia podem tornar estas ferramentas privadas, duradouras e colaborativas.

Ideias concretas para investimento:

• Agentes IA privados: As pessoas precisam de executar IA de forma segura em dados sensíveis.

  • Como pode ser: Um assistente IA que gere automaticamente os seus fluxos de trabalho pessoais e proteja a privacidade. Conecta os seus registos de saúde e finanças e fornece insights IA. Os modelos IA operam em ambientes de execução confiáveis ou redes de computação, com consultas anónimas. Sem que fornecedores ou agentes maliciosos vejam os seus dados, devolve respostas.

• Espaços de colaboração criptografados: As pessoas precisam de colaborar de forma privada com outros (sejam humanos ou agentes inteligentes). Lembre-se: “nuvem” é apenas o computador de terceiros.

  • Como pode ser: Um espaço de trabalho partilhado para amigos, familiares ou pequenas empresas. Finanças, documentos e tarefas sincronizados por soluções ponto-a-ponto. Funcionalidade de divulgação seletiva que autoriza agentes a aceder a tipos específicos de dados. Sem criar contas, sem grandes empresas a ler, armazenar ou usar dados sensíveis para treino, e com suporte a trabalho offline.

• Agentes de desktop: As pessoas precisam de ferramentas de automação para os seus dados locais.

  • Como pode ser: Um agente que roda localmente no seu computador, para ler emails, escrever respostas, criar agendas e organizar a sua vida. Pode evoluir para um novo sistema operativo de desktop orientado por IA.

• Serviços de pagamento com privacidade: As pessoas precisam de pagar por software sem verificar identidade.

  • Como pode ser: Comprar VPNs, jogos, armazenamento na cloud ou poder de computação IA sem criar conta. Pagamento por uso, medido pelo serviço, com liquidação em stablecoins via protocolos como x402. Os fornecedores sabem que alguém pagou e quanto, mas não a sua identidade.

Infraestruturas orientadas por agentes

Agentes inteligentes irão escrever grande parte do nosso código e realizar a maior parte do trabalho cognitivo. Os impactos principais incluem: (1) Ferramentas de software terão de ser reconstruídas, pois o código gerado por IA introduz novos modos de falha. (2) O desenvolvimento passará a ser interno, pois software personalizado passa a ser economicamente viável. (3) Os agentes precisam de novas rotas para trocarem entre si. (4) Empresas antes limitadas por recursos humanos podem agora escalar rapidamente. Estas ideias captam as oportunidades trazidas por estes efeitos secundários.

Ideias concretas para investimento:

• Infraestrutura de computação nativa IA: Empresas precisam de testar, isolar e reverter alterações geradas por IA na infraestrutura.

  • Como pode ser: Uma infraestrutura tipo AWS ou GCP, criada para agentes. Os agentes escrevem código em ambientes sandbox, testam com segurança em dados de produção, e fazem rollback automático em caso de problemas. Todo o processo assume que o código vem de agentes, não de humanos.

• Ferramentas de desenvolvimento de produto de ponta a ponta: Funcionários não técnicos precisam de transformar ideias em software operacional.

  • Como pode ser: Uma plataforma onde o utilizador define objetivos de negócio, fontes de dados e resultados esperados. O sistema gera planos, designs, código e um produto funcional. Elimina a necessidade de tradução técnica, permitindo que não técnicos passem de “ideia” a “produto implantado” em horas, não meses.

• Negócios habilitados por agentes: Agentes podem comprar e vender autonomamente, sem identidade humana ou contas bancárias.

  • Como pode ser: Um mercado de APIs onde agentes compram serviços de outros agentes. Descoberta, negociação e pagamento por uso via protocolos como x402, com liquidação instantânea em stablecoins.

• Redes e mercados de dados: IA precisa de infraestruturas de dados que recompensem contribuintes e lhes dêem controlo sobre o uso.

  • Como pode ser: Uma rede onde partilham registos médicos, padrões de consumo, comportamentos de investimento ou criações para treino IA. Contribuintes definem permissões e recebem recompensas à medida que os seus dados melhoram os modelos. Empresas de IA obtêm dados reais, com provas de origem clara.

• Serviços profissionais escaláveis: Empresas de serviços precisam de operações nativas IA para ultrapassar limites de recursos humanos.

  • Como pode ser: Um escritório de advogados onde cada advogado tem um assistente IA a fazer investigação, redigir e revisar documentos. Uma firma que antes atendia 1.000 clientes agora serve 100.000. Qualquer profissão de serviço — advogados, arquitetos, marketers, contabilistas, consultores financeiros — pode ser reestruturada com IA no centro.

Tecnologia financeira e DeFi

Mais de 4 mil milhões de pessoas e milhões de empresas enfrentam riscos cambiais, procurando ativamente o dólar através de stablecoins, numa expansão da rede do dólar que é a maior em décadas. Com stablecoins a dar acesso ao dólar a pessoas em todo o mundo — de 30 mil milhões de dólares em 2019 para mais de 3 mil milhões atualmente — milhões de novos detentores de dólares não querem apenas dinheiro digital. Querem rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. As oportunidades de produtos financeiros que dão propriedade e acesso global estão a crescer.

Ideias concretas para investimento:

• Rendimentos não relacionados com criptomoedas: Detentores de stablecoins precisam de rendimento que não caia com o preço do Bitcoin.

  • Como pode ser: Uma plataforma que traz rendimentos de infraestruturas do mundo real para os detentores de stablecoins. Rendimento de títulos de centros de dados, instalações solares ou redes de carregamento de veículos elétricos, com fluxos de caixa previsíveis e sem ligação ao mercado de criptomoedas.

• Ações acessíveis globalmente: Investidores globais querem possuir oportunidades estrangeiras de forma fácil e barata.

  • Como pode ser: Um produto financeiro que replica a propriedade acionista, com exposição ao preço, sem taxas de financiamento e sem data de vencimento. Traders nas Filipinas podem montar uma carteira de ações tecnológicas americanas; canadianos podem montar uma exposição a semicondutores na Coreia.

• Seguros inovadores: Empresas precisam de seguros rápidos e transparentes para riscos operacionais que os seguros tradicionais não cobrem.

  • Como pode ser: Uma plataforma que usa mercados preditivos para criar novos produtos de seguro. Hotéis podem comprar proteção contra furacões na Florida. Estações de esqui podem fazer hedge contra invernos quentes. Provedores de capital oferecem liquidez em troca de rendimentos não correlacionados.

• Mercados de commodities na cadeia: Commodities precisam de mercados 24/7, com liquidação instantânea e acesso global.

  • Como pode ser: Um mercado para negociar capacidade de armazenamento de energia. Como ponto de partida, armazenamento de baterias, pois data centers precisam de energia confiável e investem em armazenamento para reduzir dependência da rede e integrar renováveis. Centros de dados com excesso de armazenamento podem vender capacidade em períodos de pico. Operadores de rede podem negociar capacidade sazonalmente.

• Ativos DeFi protegidos: Instituições precisam de colocar ativos em DeFi de forma segura, mesmo em caso de ataques.

  • Como pode ser: Uma versão encapsulada de ETH, que pode ser revertida se o protocolo for atacado. Um comité de confiança revisa exploits e pode reverter GuardedETH sem mover o ETH subjacente. Transações legítimas continuam normalmente.

Entretenimento financeiro

Jovens veem o mercado financeiro como uma alternativa meritocrática fora do caminho tradicional. Quando participam, reimaginam o mercado e transformam-no em entretenimento. Negociam como se fosse um jogo: procuram negociações de alta adrenalina com feedback rápido em mercados acessíveis. Produtos de rotação rápida como opções de expiração zero (0DTE), que se liquidam em horas, já representam mais de 55% do volume de opções do S&P 500. Mercados de previsão, acessíveis a todos, onde qualquer pessoa pode apostar em notícias, atingirão 44 mil milhões de dólares em 2025, cinco vezes mais do que no ano anterior. Também transformam as suas negociações em conteúdo: discutem posições em Discord, partilham ganhos e perdas no TikTok, revisam portfólios no Twitch. Quando o mercado vira entretenimento, surgem plataformas que veem os dados financeiros como conteúdo divertido e participativo.

Ideias concretas para investimento:

• Capital de audiência: Os espectadores de live precisam de uma forma de participar economicamente nos resultados.

  • Como pode ser: Uma plataforma que permite aos espectadores apostar no resultado de uma transmissão ao vivo. Torna a visualização mais divertida, atualmente limitada a gorjetas e subscrições. Permite que o público preveja quem será eliminado ou faça follow trades enquanto o streamer partilha momentos de negociação.

• Mercados de opinião: Mercados preditivos que se baseiam na crença coletiva, não apenas no resultado de eventos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera rankings de mercado. Os utilizadores apostam em como acham que os outros irão classificar certos tópicos. Cria listas como “Melhor pizza de Nova Iorque”, “Vinhos abaixo de 20 dólares”, “Filmes mais influentes da última década” ou “Melhores ferramentas de IA para desenvolvimento”, todas decididas pelo mercado. Os rankings são atualizados semanalmente com base em apostas ponderadas.

• Plataforma de séries curtas: Como criadores podem fazer séries mais baratas que os estúdios, precisam de financiamento e distribuição.

  • Como pode ser: Uma plataforma de conteúdo gerado por utilizadores (UGC) para séries curtas. Criadores usam ferramentas de vídeo IA para fazer episódios: “O lendário namorado mafioso”, “O segredo do milionário”, “Thriller de vingança”. Fãs desbloqueiam episódios com tokens e apoiam diretamente os criadores. Os criadores ganham com audiências. ReelShort, em Q1 de 2025, gerou mais de 700 milhões de dólares com séries de baixo orçamento, produzidas por estúdios. Combina o conteúdo UGC do YouTube com o formato de vídeo do ReelShort.

Renascimento do metaverso

Ambientes digitais imersivos tornaram-se economicamente viáveis. Nos últimos dois anos, modelos de IA para imagens, vídeos e simulações evoluíram rapidamente, reduzindo custos de criação de ativos e ambientes. Criadores individuais podem agora construir o que antes só um estúdio de jogos conseguia fazer. Ao mesmo tempo, a procura por conteúdo personalizado e interativo cresce: Dispatch, uma mistura de TV/jogo “escolha o seu caminho”, vendeu 3,3 milhões de unidades em 3 meses, faturando 85 milhões de dólares, com 98% de avaliações positivas. Só no Q3 de 2025, o uso diário do Roblox cresceu 70%, com pagamentos de 428 milhões de dólares a criadores. Aplicações de chat com personagens IA personalizáveis, como Character AI, mostram uma forte procura inicial por entretenimento personalizado. Estes novos ambientes não só entretêm, como também geram dados estruturados ricos para modelos de mundo e robótica.

Ideias concretas para investimento:

• Compilador de mundos: Criadores sem competências especializadas precisam de ferramentas que convertam linguagem natural em ambientes 3D totalmente interativos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que transforma linguagem natural em mundos 3D interativos. Ainda é necessário conhecimento em modelagem, física e comportamento de NPCs, mas IA pode eliminar estas barreiras. O criador descreve um mundo, e o sistema constrói-o automaticamente. Assets, física, lógica de NPCs e memória são gerados automaticamente. Criadores podem lançar ambientes virtuais ricos em poucos dias, não anos.

• Motor de narrativa procedural: Jogadores querem histórias que se adaptem a eles e nunca terminem.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera histórias específicas para cada jogador em tempo real. Histórias lineares têm fim. Os jogadores querem experiências que se adaptem e continuem. Por exemplo, um universo de detetive onde cada caso é único, com personagens que lembram interações passadas, e reviravoltas que respondem às escolhas. As histórias nunca se esgotam.

• Plataforma “mundo é dado”: Modelos de mundo e sistemas de robôs precisam de dados de interação variados. Os ambientes imersivos geram esses dados, mas ninguém os captura atualmente.

  • Como pode ser: Um jogo de realidade virtual onde cada interação do jogador é registada. Como o jogador atravessa a sala, pega objetos, interage com personagens, tudo vira dados de treino para robôs. Os jogadores optam por participar, definem permissões de partilha e recebem recompensas. Empresas de IA obtêm dados reais, com provas de origem.

Novos primórdios criptográficos e aplicações

Primórdios criptográficos deixaram de ser apenas teóricos. Provas de conhecimento zero e provas de trabalho provaram ser resistentes em larga escala. Provas de conhecimento zero estão a sair da fase de investigação para sistemas de produção. Criptografia homomórfica total está a tornar-se mais rápida e acessível. Com estas tecnologias maduras, os construtores podem criar sistemas que priorizam a privacidade, incorporam inputs do mundo real em consenso, e suportam coordenação de mercados energéticos ou sistemas governamentais.

Ideias concretas para investimento:

• Consenso baseado em esforço humano: Redes blockchain precisam de âncoras em esforço humano, não só em capital.

  • Como pode ser: Prova de trabalho útil, onde o consenso exige tarefas com valor externo, como rotulagem de dados ou validação de eventos reais. Participação baseada na capacidade comprovada, não em staking.

• Rede de recursos físicos: Pequenos operadores de infraestruturas precisam de sistemas que tornem seus contributos economicamente viáveis.

  • Como pode ser: Redes energéticas onde produção ou armazenamento funcionam como peso de consenso, combinando estabilidade da rede e segurança. Sensores físicos, como de clima, água ou infraestruturas, podem fornecer medições físicas.

• L1 de privacidade nativa: Setores como saúde, empresas, finanças reguladas precisam de blockchains com privacidade padrão.

  • Como pode ser: Máquinas de estado confidenciais, que operam por padrão em dados criptografados. As blockchains atuais são transparentes, mas entidades como saúde, empresas e finanças reguladas não podem operar assim. Validadores usam ZK ou FHE para verificar transações sem ver o conteúdo.

• FHE para casos específicos: Instituições precisam de colaborar com dados sem se revelarem mutuamente.

  • Como pode ser: Bancos a detectar padrões suspeitos sem partilhar dados de clientes. Cada banco executa consultas FHE em dados criptografados de outros bancos, identificando contas relacionadas sem revelar listas de clientes.

• Liquidação de contratos energéticos: Mercados tradicionais precisam de canais criptográficos para liquidações 24/7 entre partes. Mercados de energia desregulados são um bom ponto de partida, pois estão obsoletos e sob pressão com o aumento da procura de IA por energia.

  • Como pode ser: Camada de liquidação partilhada para contratos energéticos. Dados de entrega acionam pagamentos automáticos. Fornecedores veem fluxos de caixa em tempo real. Corretores recebem comissões instantaneamente. Sem controlo de uma única entidade.

• Jurisdições criptográficas: Áreas económicas e jurisdições de fronteira precisam de novas formas de governança e infraestruturas financeiras.

  • Como pode ser: Uma jurisdição nova desde o início com primórdios criptográficos. Identidade na cadeia, tribunais programáveis, mercados de capitais tokenizados, regras de supervisão por smart contracts.