Agenda importante da próxima semana: Non-farm Payrolls, CPI dos EUA, inflação na China, batalha de Ano Novo de IA e robôs

02 de fevereiro a 08 de fevereiro - Resumo dos principais eventos económicos da semana, todos em horário de Pequim:

Os principais temas da próxima semana são os seguintes:

Foco nos dados macroeconómicos sobre a inflação na China e nos EUA. Devido à paragem temporária do governo dos EUA, os dados de emprego não agrícola serão publicados na quarta-feira, 11 de fevereiro, na mesma semana do CPI. Se ocorrer uma combinação de “emprego fraco + inflação forte”, será o maior risco de mercado; também serão divulgados os dados de financiamento social e inflação de janeiro na China, sendo urgente verificar a força do “bom início de ano” na economia.

Em segundo lugar, a “ofensiva do Ano Novo Chinês” na indústria tecnológica. O Ano Novo Chinês tornou-se o palco principal para a promoção de aplicações de IA, com gigantes como Alibaba, ByteDance a lançar batalhas de subsídios de dezenas de bilhões, enquanto novos modelos como DeepSeek, Grok estão a preparar-se para lançar; no mercado de capitais, empresas de software como AppLovin e Unity irão verificar se a recente queda de valor devido à “disrupção da IA” é justificada. Os resultados financeiros da SMIC, NetEase e Applied Materials irão orientar a direção dos setores de semicondutores e internet; ao mesmo tempo, várias empresas de tecnologia avançada como Chuangdao Intelligent, Aixin YuanZhi planeiam IPO em Hong Kong.

Em terceiro lugar, a nova configuração geopolítica. Trump confirmou que irá negociar uma nova rodada com o Irão, enquanto o exército dos EUA convocou raramente 34 altos oficiais de países para uma reunião, aumentando a complexidade do jogo geopolítico, devendo-se acompanhar as reações do preço do petróleo e dos ativos de refúgio.

Por último, a volatilidade no mercado de metais preciosos. Na próxima semana, a Bolsa de Ouro de Xangai, a Bolsa de Futuros de Xangai, a Bolsa de Zhengzhou e outras ajustaram de forma intensiva as margens de garantia para contratos futuros de ouro, prata, cobre e outros metais.

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Indicadores económicos

• Dados financeiros e de inflação na China

A China irá divulgar os dados financeiros e de inflação de janeiro. A Citic Securities prevê uma ligeira descida de 0,4% no CPI YoY e uma descida de 1,5% no PPI YoY; a Zheshang Securities prevê um crescimento de 0,6% no CPI YoY e uma descida de 1,8% no PPI YoY.

No que diz respeito aos dados financeiros, a “força do bom início de ano” é uma preocupação, com a Citic Securities a estimar um aumento de 7,38 biliões de yuan em financiamento social em janeiro; a Zheshang Securities, mais conservadora, prevê um aumento de 6,9 biliões de yuan.

• Dados de emprego não agrícola e inflação nos EUA, raramente publicados em conjunto

Devido à recente paragem temporária do governo dos EUA, os dados de emprego não agrícola serão publicados em 11 de fevereiro, e na próxima semana ocorrerá uma publicação conjunta rara do relatório de emprego não agrícola e do CPI.

As expectativas do mercado para o crescimento do emprego não agrícola de janeiro estão entre 60.000 e 80.000. Se ficar abaixo, poderá acender discussões sobre redução de taxas. Quanto ao CPI, é importante observar a pressão de aumento sazonal no início do ano. Se ocorrer uma combinação de “emprego fraco + inflação forte”, será o maior risco de mercado.

Eventos económicos

• Situação no Irão: Trump confirma que os EUA irão negociar novamente com o Irão (evento durante toda a semana)

O mercado irá acompanhar os planos de uma nova rodada de negociações entre os EUA e o Irão. Segundo a CCTV, o presidente Trump confirmou publicamente que irá dialogar na próxima semana.

No entanto, espera-se que seja difícil alcançar avanços, devido às diferenças fundamentais entre as posições: os EUA querem um acordo abrangente sobre nuclear, mísseis e atividades regionais, enquanto o Irão insiste que as negociações se concentrem apenas na questão nuclear, com o levantamento de sanções como objetivo principal.

• Aumento da guerra de IA e robôs: Qianwen, Doubao, Yuanbao, Wenxin lançam atividades de红包, isenção de pagamento, etc. (evento durante toda a semana)

Em fevereiro, o setor de IA global apresentará uma série de avanços importantes. Na China, o período do Ano Novo Chinês será uma janela principal para a promoção de aplicações de IA.

De 1 a 17 de fevereiro, o “Yuanbao” lançará uma campanha de 1 bilhão de yuans em dinheiro. O Wenxin da Baidu continuará a distribuir红包 de 500 milhões de yuans de 26 de janeiro a 12 de março. Em 6 de fevereiro, a Alibaba anunciou um investimento de 3 bilhões de yuans no app Qianwen, iniciando a ofensiva do Ano Novo Chinês, e estendeu o período de validade do cartão de isenção de pagamento até 28 de fevereiro, integrando-se totalmente nos ecossistemas Hema, Taobao Flash Sale, etc.

Além disso, a Yushu Technology anunciou em 26 de janeiro que se tornou parceiro oficial do “Spring Festival Gala 2026” da CCTV, sendo a terceira vez que um robô da Yushu participa na gala.

Fonte: The Paper

Simultaneamente, várias empresas chinesas planeiam lançar novos modelos: a DeepSeek espera lançar o modelo V4 com forte capacidade de programação em fevereiro; ByteDance e Alibaba também planeiam lançar, respetivamente, Doubao 2.0 e Tongyi Qianwen 3.5, antes ou durante o Ano Novo Chinês.

No exterior, também há várias atualizações de produtos e iniciativas comerciais em fevereiro. Elon Musk planeia uma grande atualização do seu modelo de linguagem Grok na plataforma xAI. A OpenAI deverá lançar um serviço de publicidade para chatbots neste mês. A Apple planeia lançar uma versão do Siri mais personalizada, alimentada pelo Google Gemini. No início de fevereiro, a Anthropic lançou a ferramenta de IA Claude Cowork, que pode operar diretamente no computador para realizar tarefas de software, o que inicialmente causou queda nas ações de algumas empresas SaaS tradicionais.

• A Conferência de Segurança de Munique realiza-se de 13 a 15 de fevereiro, com encontro entre ministros da defesa da UE em Bruxelas

A Conferência de Segurança de Munique acontecerá de 13 a 15 de fevereiro, com foco na futura NATO e no conflito Rússia-Ucrânia. Além disso, na próxima semana, os ministros da defesa da UE irão reunir-se em Bruxelas para trocar opiniões sobre o apoio à Ucrânia.

• Notícia: Presidente do Comando Conjunto das Forças Armadas dos EUA convocará uma “reunião rara” com 34 países

Segundo a Reuters, citando meios de comunicação americanos, enquanto os EUA continuam a realizar operações contra “navios de tráfico de drogas”, o presidente do Estado-Maior Conjunto, general Mark Milley, convocou uma reunião “rara” com altos oficiais militares de 34 países do hemisfério ocidental. A ABC informa que, de acordo com uma declaração do Estado-Maior Conjunto, a reunião será em 11 de fevereiro, com a participação de ministros da defesa e representantes militares de 34 países, para fortalecer o consenso sobre prioridades de segurança comum e aprofundar a cooperação regional.

• Bolsa de Ouro de Xangai, Bolsa de Futuros de Xangai e Zhengzhou ajustam margens de garantia de contratos futuros de metais

Shanghai Futures Exchange: a partir do encerramento de 9 de fevereiro, os limites de variação diária e as margens de garantia para contratos de cobre internacional foram ajustados para 10%; a margem de manutenção para posições abertas foi ajustada para 11%, e a margem para posições gerais para 12%.

Shanghai Gold Exchange: a partir do encerramento de 9 de fevereiro, os limites de variação diária para contratos de ouro listados foram ajustados para 17%; a margem de manutenção para posições abertas foi ajustada para 18%, e a margem para posições gerais para 19%. Para contratos de prata, os limites foram ajustados para 20%, a margem de manutenção para 21%, e a margem para posições gerais para 22%.

Zhengzhou Commodity Exchange: anunciou que, a partir do encerramento de 9 de fevereiro, os requisitos de margem para contratos futuros de metanol, xileno, PTA, fibras curtas e PET serão de 10%, com limites de variação diária de 9%.

Shanghai Gold Exchange: a partir do encerramento de 9 de fevereiro, os contratos de Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12, entre outros, terão margem ajustada para 18%, de 17%.

Além disso, a partir de 13 de fevereiro, na véspera do Ano Novo Chinês, as bolsas de Xangai, Shenzhen, Zhengzhou e Dalian não terão sessões noturnas de negociação.

• Tesla irá encerrar o “modelo de pagamento único” do FSD

Elon Musk anunciou que a Tesla irá parar de oferecer o FSD no modo de pagamento único após 14 de fevereiro. Atualmente, a Tesla oferece o sistema FSD por 8.000 dólares de pagamento único ou por assinatura de 99 dólares por mês nos EUA. Até ao final de 2025, cerca de 12% dos veículos Tesla terão subscrito o serviço FSD.

• Lançamento do satélite Leo da Amazon

O satélite de órbita terrestre baixa da Amazon será lançado em 12 de fevereiro pela Arianespace. A rede de satélites de comunicação foi renomeada de “Projeto Kuiper” para “Amazon Leo”, já tendo implantado 180 satélites no espaço. Este lançamento incluirá os primeiros 32 satélites Leo, com uma constelação prevista de mais de 3.000 satélites, com objetivo de fornecer conectividade nos EUA, Canadá, França, Alemanha e Reino Unido até ao final do primeiro trimestre de 2026, atendendo às necessidades de utilizadores, empresas e governos.

• Discurso do presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester, e do presidente do Federal Reserve de Atlanta, Bostic, além de discussão do Banco Central Europeu sobre a economia da UE

Na próxima semana, Loretta Mester, membro do FOMC de 2026 e presidente do Federal Reserve de Cleveland, falará sobre “Perspectivas do setor bancário e da economia”. Bostic, membro do FOMC de 2027 e presidente do Federal Reserve de Atlanta, abordará política monetária e perspectivas económicas. O presidente do BCE, Christine Lagarde, participará numa discussão sobre a situação económica da UE e as atividades do BCE.

Relatórios financeiros e IPOs em Hong Kong

• SMIC, NetEase, Applovin, Applied Materials, Coreweave

A temporada de resultados continua, com foco na recente volatilidade das ações de IA e software, além de empresas tecnológicas-chave.

Empresas como Unity, AppLovin, S&P Global e Robinhood, que estão no centro da tempestade, irão verificar se a forte queda recente das ações é justificada. Ao mesmo tempo, empresas de cadeia de valor como Cisco e Applied Materials descrevem a procura por IA. Empresas como Coreweave, ligada à OpenAI, também atraem atenção.

Além disso, gigantes de alimentação como McDonald’s e Coca-Cola divulgarão resultados financeiros. A Coinbase também anunciará os seus últimos resultados. A mineradora Vale divulgará o relatório de produção do quarto trimestre em 27 de janeiro e os resultados em 12 de fevereiro.

No mercado de ações chinês, a receita de jogos da NetEase e a recuperação do setor de semicondutores da SMIC são pontos de interesse.

• Aixin YuanZhi Semiconductors planeia IPO em Hong Kong, com estreia prevista para 10 de fevereiro

A fabricante de chips Aixin YuanZhi Semiconductors anunciou recentemente que pretende captar 2,96 mil milhões de dólares de Hong Kong através de IPO em Hong Kong, com estreia prevista para 10 de fevereiro. A IPO foi organizada pela CICC, Guotai Junan e Bank of Communications, e já iniciou a subscrição por investidores institucionais e retalhistas.

• Lankang Technology prepara IPO em Hong Kong, com início de negociação previsto para 9 de fevereiro

A empresa chinesa de design de chips Lankang Technology está a preparar-se para IPO em Hong Kong, com uma captação máxima de cerca de 7 mil milhões de dólares de Hong Kong (9,02 mil milhões de dólares). A emissão conta com o apoio de investidores de referência como Alibaba e JPMorgan, que investiram 450 milhões de dólares, apoiando uma previsão de lucro líquido de até 66% em 2025, refletindo o forte potencial de crescimento em IA e chips para data centers. A empresa espera que as ações comecem a ser negociadas na Bolsa de Hong Kong a 9 de fevereiro.

• XianDai Smart planeia IPO em Hong Kong, com início de negociação previsto para 11 de fevereiro

A XianDai Smart solicitou IPO em Hong Kong, pretendendo emitir 96,3 milhões de ações, com um preço de referência máximo de 45,80 dólares de Hong Kong. A previsão é que as ações sejam precificadas em 9 de fevereiro e comecem a ser negociadas a partir de 11 de fevereiro.

Relatórios de energia, conferências do setor e outros eventos

• Conferência de consenso de Hong Kong 2026

A Conferência de Consenso de Hong Kong 2026 decorrerá de 10 a 12 de fevereiro no Centro de Exposições de Hong Kong (HKCEC).

• Semana de Moda de Nova Iorque começa

A Semana de Moda de Nova Iorque inicia-se e vai até 16 de fevereiro.

• Semana Internacional de Energia de 10 a 12 de fevereiro em Londres

A Semana Internacional de Energia será realizada de 10 a 12 de fevereiro em Londres, reunindo líderes globais para discutir questões-chave na transição energética. O Fórum de Energia de Oslo ocorrerá na mesma altura.

• Conferência de Investimento em Mineração na África

A maior conferência de investimento em mineração na África, a Conferência de Mineração Africana, realiza-se em Cidade do Cabo até 12 de fevereiro.

• Relatório mensal do mercado de petróleo da OPEP

A OPEP divulgará o relatório mensal do mercado de petróleo (a data de publicação específica ainda não foi definida, geralmente entre as 18h e as 21h, horário de Pequim).

• Conferência de Perspetivas de Preços de Óleo de Palma e Lauril

A conferência de perspetivas de preços de óleo de palma e lauril realiza-se em Kuala Lumpur até 11 de fevereiro.

• Eleição geral de Bangladesh marcada para 12 de fevereiro

Segundo a CCTV, a Comissão Eleitoral de Bangladesh anunciou que as eleições gerais do país serão realizadas em 12 de fevereiro de 2026.

• Anúncio dos resultados trimestrais do Hang Seng Index

A Hang Seng Index Company divulgará os resultados do quarto trimestre em 13 de fevereiro.

• Banco Central da China: licitação de depósitos a prazo de 1500 bilhões de yuans por um mês

O Ministério das Finanças e o Banco Popular da China irão realizar, entre as 9h e as 9h30 de 10 de fevereiro de 2026, uma licitação de depósitos a prazo de 1500 bilhões de yuans no sistema de gestão de depósitos do Banco Popular da China, para o período de um mês (28 dias), com início a 10 de fevereiro de 2026 e vencimento a 10 de março de 2026 (com possibilidade de adiamento em feriados), através de licitação por taxa de juro, com preço único de adjudicação, dirigida às instituições financeiras que participam na gestão de depósitos do Tesouro Central.

• Início do programa de subsídios de troca de veículos antigos por novos em Pequim, com subsídio máximo de 20.000 yuans

Segundo a CCTV, a partir de 9 de fevereiro, Pequim implementará um novo programa de subsídios para troca de veículos antigos, com um subsídio máximo de 20.000 yuans. De acordo com o “Plano de Implementação de Subsídios para Troca de Veículos em Pequim 2026”, há duas categorias: “substituição por veículos novos” e “substituição por veículos novos de energia”. Para veículos antigos substituídos por veículos novos, incluindo veículos de energia, será concedido um subsídio de 12% do preço de venda do novo, até ao máximo de 20.000 yuans.

• De 15 de fevereiro às 0h até 23 de fevereiro às 24h, isenção de portagens para veículos de passageiros de pequenas dimensões em toda a rede rodoviária nacional

O responsável pelo Departamento de Serviços de Transporte do Ministério dos Transportes, Gao Bo, afirmou numa conferência de imprensa do State Council que, durante o feriado do Ano Novo Chinês, de 15 a 23 de fevereiro, as portagens para veículos de até 7 lugares serão isentas em toda a rede rodoviária nacional.

• Ministério das Finanças emitirá dívida pública de 140 bilhões de yuans em Hong Kong

De acordo com o planeamento, o Ministério das Finanças emitirá, a 10 de fevereiro, na Região Administrativa Especial de Hong Kong, a primeira emissão de dívida pública em renminbi de 2026, no valor de 14 bilhões de yuans. Os detalhes específicos serão publicados pelo Sistema Central de Liquidação de Títulos do Banco de Finanças de Hong Kong.

• SK Hynix irá cancelar ações em stock no valor de 8,6 mil milhões de dólares em 9 de fevereiro

Segundo a Bloomberg, a SK Hynix planeia cancelar ações em stock no valor de aproximadamente 12,2 biliões de won sul-coreanos (cerca de 8,6 mil milhões de dólares), com o objetivo de aumentar o retorno aos acionistas. A fabricante de chips de memória anunciou na quarta-feira que irá cancelar cerca de 15,3 milhões de ações em stock em 9 de fevereiro.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

O mercado apresenta riscos, pelo que os investimentos devem ser feitos com cautela. Este documento não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem considera objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são adequadas às suas circunstâncias. Investimentos feitos com base neste conteúdo são de responsabilidade do investidor.